ETH melonjak 0,68% dalam jangka pendek: short squeeze dan pembelian on-chain mendorong rebound

Selama periode 15:00 hingga 16:00 UTC pada 6 Juli 2026, harga ETH naik dari 1751,32 USDT menjadi 1766,65 USDT, menghasilkan +0,68% dalam satu jam, dengan volatilitas 0,88%. Dengan latar belakang penurunan 6% secara keseluruhan di bulan Juni, rebound jangka pendek ini menandakan penghentian sementara penurunan pasar.

Pendorong utama pergerakan ini adalah efek short squeeze di pasar derivatif. Data menunjukkan bahwa pada 3 Juli 2026, 89,38% dari likuidasi futures ETH adalah posisi short (sekitar 140 juta dolar AS). Ketika harga mengalami rebound marjinal, pemegang posisi short terpaksa menutup posisi dan membeli kontrak, membentuk siklus umpan balik positif "kenaikan harga → penutupan short → pembelian lebih lanjut". Short squeeze ini lebih mudah diperkuat di lingkungan pasar dengan leverage rendah dan posisi rendah.

Data on-chain memberikan dukungan di level spot untuk penilaian di atas. Pada 6 Juli 2026, beberapa transfer besar lebih dari 13.000 ETH keluar dari hot wallet suatu bursa utama, dengan nilai per transaksi sekitar 23 juta dolar AS, biasanya mewakili aksi beli dari market maker atau klien institusional. Selain itu, ETF spot ETH mulai mencatat arus masuk bersih setelah berbulan-bulan arus keluar bersih, mencerminkan perbaikan marjinal sentimen investor institusional.

Dari sisi risiko, perlu diperhatikan bahwa kenaikan saat ini adalah rebound marjinal, bukan pembalikan tren. Open interest futures ETH masih berada di level tertinggi historis, dan struktur divergensi antara harga spot dan open interest mengindikasikan kemungkinan volatilitas tajam ke depan. Dalam jangka pendek, perlu memantau level support 1.750 dolar AS dan perubahan funding rate. Jika momentum penutupan short habis, harga dapat turun dengan cepat.