Goldman Sachs mengaitkan penurunan KOSPI baru-baru ini dengan penjualan program yang dipicu oleh exchange-traded funds (ETF) berpengungkit, menurut analisis yang dirilis setelah indeks tersebut jatuh tajam. Bank investasi tersebut menemukan bahwa 45,4% dari penjualan neto asing dan institusional selama penurunan terdiri dari perdagangan program, dengan 62% dari penjualan institusional yang berasal dari likuidasi terkait ETF. Goldman Sachs menggambarkan aktivitas ini sebagai penyesuaian posisi yang rutin, bukan kemerosotan fundamental saham semikonduktor, sementara bank-bank Wall Street lainnya termasuk JPMorgan, Bank of America, dan Morgan Stanley menyatakan bahwa fundamental chip memori tetap kuat.
Goldman Sachs Menghubungkan Penjualan Program dengan Likuidasi ETF
Goldman Sachs mengidentifikasi penjualan program yang dipicu oleh ETF berpengungkit sebagai pendorong utama penurunan KOSPI. Menurut data Korea Exchange, ketika KOSPI turun 8,95%, 45,4% dari gabungan penjualan neto asing dan institusional berasal dari perdagangan program. Goldman Sachs menentukan bahwa 62% dari penjualan neto institusional berasal dari likuidasi terkait ETF dan mengklasifikasikannya sebagai penyesuaian posisi. JPMorgan, Bank of America, dan Morgan Stanley masing-masing menyatakan bahwa fundamental semikonduktor memori tetap kuat dan memandang koreksi harga baru-baru ini sebagai peluang untuk membeli.
ETF Berpengungkit Saham Tunggal Menguasai Volume Perdagangan
ETF berpengungkit saham tunggal menempati 4 dari 10 posisi teratas berdasarkan nilai perdagangan di pasar saham Korea. Korea Exchange melaporkan bahwa KODEX SK Hynix single-stock leverage dan produk serupa menghasilkan nilai perdagangan 16,6809 triliun won. Nilai perdagangan gabungan saham SK Hynix dan produk berpengungkitnya melebihi 33,3982 triliun won. Lee Jin-woo, kepala Meritz Securities Research Center, menyatakan bahwa struktur pasar bergeser ke perdagangan yang didominasi ETF berpengungkit saham tunggal karena saham-saham individual kehilangan pijakan.
Samsung Electronics Mengadakan Diskusi Pendahuluan ADR AS
Bloomberg melaporkan bahwa Samsung Electronics mengadakan diskusi pendahuluan dengan bank investasi terkait kemungkinan pencatatan US American Depositary Receipt (ADR). Sejumlah sumber mengatakan kepada Bloomberg bahwa Samsung Electronics baru-baru ini melakukan pembicaraan pendahuluan, meski belum ada keputusan final mengenai pencatatan. Sumber menyebutkan bahwa pencatatan AS SK Hynix, yang menghimpun 26,5 miliar dolar AS (sekitar 39 triliun won), menjadi latar belakang pertimbangan tersebut. Pengamat industri mencatat bahwa Samsung Electronics sudah melampaui nilai kapitalisasi pasar 1 triliun dolar AS dan mempertanyakan manfaat praktisnya mengingat proses pendaftaran SEC yang ketat.
Arus Keluar Dana Saham Asing Mencapai Rekor Tertinggi
Arus keluar bersih investor asing dari saham Korea mencapai level tertinggi sepanjang masa pada Juni. Bank of Korea melaporkan bahwa arus keluar dana saham asing mencapai 32,37 miliar dolar AS (sekitar 48,31 triliun won) pada Juni, melampaui rekor sebelumnya yang ditetapkan pada Mei. Bank of Korea mengaitkannya dengan sentimen investasi yang melemah karena kehati-hatian terhadap investasi AI global dan penyeimbangan ulang portofolio setelah kenaikan harga saham sebelumnya. Arus keluar dana saham terus berlanjut untuk bulan keenam berturut-turut, dengan arus keluar kumulatif mencapai 110,21 miliar dolar AS (sekitar 164,55 triliun won) sepanjang tahun.
FAQ
Apa yang diidentifikasi Goldman Sachs sebagai penyebab penurunan KOSPI baru-baru ini?
Goldman Sachs mengaitkan penurunan KOSPI baru-baru ini dengan penjualan program yang dipicu oleh ETF berpengungkit. Bank investasi tersebut menemukan bahwa 45,4% dari penjualan neto asing dan institusional terdiri dari perdagangan program, dengan 62% dari penjualan institusional yang berasal dari likuidasi terkait ETF.
Seberapa dominan ETF berpengungkit saham tunggal dalam perdagangan pasar saham Korea?
ETF berpengungkit saham tunggal menempati 4 dari 10 posisi teratas berdasarkan nilai perdagangan. Data Korea Exchange menunjukkan ETF ini menghasilkan nilai perdagangan 16,6809 triliun won, dengan SK Hynix dan produk berpengungkitnya melampaui 33,3982 triliun won secara gabungan.
Diskusi pendahuluan apa yang dilakukan Samsung Electronics terkait pasar AS?
Bloomberg melaporkan bahwa Samsung Electronics mengadakan diskusi pendahuluan dengan bank investasi mengenai kemungkinan pencatatan US ADR. Sumber menunjukkan bahwa pembicaraan ini masih pada tahap awal tanpa keputusan pencatatan final yang dibuat.
