ETF covered call menarik perhatian besar dari investor individu Korea Selatan saat volatilitas pasar saham domestik meningkat. Dalam periode satu bulan terakhir, pasar KOSPI memicu 11 circuit breaker di tengah lonjakan pergerakan harga yang tajam. Investor beralih ke ETF covered call karena kemampuannya menghasilkan arus kas melalui pembayaran distribusi bahkan saat kondisi menurun, sementara volatilitas menciptakan peluang untuk premi opsi yang lebih tinggi. Produk-produk ini menawarkan perlindungan sisi bawah karena pendapatan premi bulanan mengimbangi sebagian penurunan harga, sementara pengecualian pajak atas pendapatan premi opsi domestik dan keuntungan perdagangan saham mengurangi beban pajak efektif dibandingkan investasi tradisional yang berfokus pada dividen.
RISE 200 High Dividend Covered Call ATM Memimpin Hasil ETF dengan 22,55%
Menurut KOSCOM ETF Check, RISE 200 High Dividend Covered Call ATM mencatat imbal hasil tertinggi di antara ETF (tidak termasuk produk leverage dan inverse) selama periode satu bulan terakhir, yaitu 22,55%, berdasarkan reinvestasi distribusi. PLUS High Dividend Weekly Covered Call berada di jajaran 10 besar dengan imbal hasil 12,50%, diikuti KODEX Financial High Dividend TOP10 Target Weekly Covered Call dengan imbal hasil 8,23%.
ETF covered call membeli aset acuan sekaligus menjual opsi call (kontrak yang memberi hak untuk membeli aset acuan pada harga yang telah ditentukan), mengumpulkan premi sebagai kompensasi, lalu menggunakan premi tersebut sebagai sumber daya untuk distribusi.
Ketiga ETF covered call dengan kinerja terbaik memiliki karakteristik yang sama: aset acuan mereka terdiri dari saham berdividen tinggi. Saat volatilitas pasar mendorong minat beli ke saham berdividen tinggi yang bersifat defensif, harga pada kepemilikan utama di sektor keuangan, asuransi, dan telekomunikasi mengalami kenaikan. DB Insurance, yang menjadi top holding di ketiga produk, naik 17% selama periode satu bulan.
Investor Individu Membukukan Pembelian Bersih 475,6 Miliar Won pada TIGER Dividend Covered Call Active
ETF covered call mendominasi peringkat pembelian bersih investor individu. TIGER Dividend Covered Call Active mencatat pembelian bersih sebesar 475,6 miliar won oleh investor individu selama periode satu bulan terakhir per hari sebelumnya, menempati peringkat ketiga. KODEX 200 Target Weekly Covered Call menyusul dengan pembelian bersih 377,6 miliar won, mengamankan posisi keenam. KODEX 200 Covered Call Active menembus lebih dari 200 miliar won dalam pembelian bersih investor individu dalam satu minggu sejak listing.
Premi Opsi Naik seiring Volatilitas Pasar
Premi opsi cenderung meningkat ketika volatilitas pasar saham naik. Ketidakpastian yang lebih besar atas pergerakan harga mendorong permintaan terhadap opsi saat pelaku pasar mencari perlindungan dari risiko. Permintaan opsi yang lebih tinggi menaikkan harga premi, sehingga ETF covered call dapat menghasilkan pendapatan yang signifikan dari penjualan lebih sedikit opsi.
ETF covered call menciptakan arus kas melalui distribusi bahkan di pasar yang bergejolak. Meski potensi kenaikan terbatas di pasar yang sedang naik karena struktur yang dibatasi, produk-produk ini memberikan perlindungan sisi bawah karena pendapatan premi bulanan mengimbangi sebagian penurunan harga. Mekanisme ini menurunkan volatilitas dibandingkan produk saham standar.
Pengecualian Pajak Berlaku untuk Pendapatan Premi Opsi Domestik
Para ahli industri keuangan menyebut manfaat pajak sebagai keunggulan utama ETF covered call. Song A-hyun, manajer di Samsung Asset Management, menyatakan: “Pendapatan premi opsi domestik dan keuntungan perdagangan saham domestik memperoleh manfaat pengecualian pajak dasar. Karena pajak pendapatan dividen hanya berlaku pada dividen saham, tarif pajak efektif menurun saat menerima distribusi, dan pendapatan premi opsi tidak dimasukkan dalam perhitungan pendapatan keuangan, sehingga mengurangi beban terkait perpajakan pendapatan keuangan menyeluruh dan penilaian premi asuransi kesehatan.”
FAQ
Berapa imbal hasil yang dicapai RISE 200 High Dividend Covered Call ATM selama periode satu bulan terakhir?
RISE 200 High Dividend Covered Call ATM mencatat imbal hasil 22,55% selama periode satu bulan terakhir berdasarkan reinvestasi distribusi, menempati peringkat pertama di antara ETF (tidak termasuk produk leverage dan inverse) menurut KOSCOM ETF Check.
Berapa banyak yang dibeli bersih investor individu pada TIGER Dividend Covered Call Active?
Investor individu membeli bersih senilai 475,6 miliar won TIGER Dividend Covered Call Active selama periode satu bulan terakhir per hari sebelumnya, menempati peringkat ketiga dalam jumlah pembelian bersih investor individu.
Manfaat pajak apa yang berlaku untuk pendapatan ETF covered call di Korea?
Menurut manajer Samsung Asset Management Song A-hyun, pendapatan premi opsi domestik dan keuntungan perdagangan saham domestik memperoleh manfaat pengecualian pajak, dengan pajak pendapatan dividen hanya berlaku pada dividen saham, dan pendapatan premi opsi dikecualikan dari perhitungan pendapatan keuangan untuk tujuan perpajakan komprehensif serta penilaian premi asuransi kesehatan.
