Pasar saham Korea mengalami 10 hari perdagangan beruntun pemicu circuit breaker dari tanggal 10 hingga 24, dengan KOSPI turun 5,72% dan KOSDAQ jatuh 5,32% pada tanggal 24. ETF leverage berbasis saham tunggal yang bertaruh pada Samsung Electronics dan SK Hynix mendorong volatilitas ekstrem. Presiden Lee Jae-myung memerintahkan langkah penanggulangan cepat dalam rapat kabinet pada tanggal 21, mendorong Financial Services Commission untuk memajukan kenaikan setoran dasar menjadi 30 juta won dari tanggal 5 bulan depan menjadi tanggal 31. Bloomberg mencatat volatilitas KOSPI tahun ini melampaui volatilitas pasar mata uang kripto.
Financial Services Commission Memajukan Implementasi Kewajiban Setoran
Financial Services Commission memajukan implementasi kenaikan setoran dasar menjadi 30 juta won dari jadwal semula tanggal 5 bulan depan menjadi tanggal 31. Presiden Lee Jae-myung mengarahkan otoritas untuk “mengambil langkah penanggulangan yang cepat dan berani” dalam rapat kabinet pada tanggal 21. Respons regulator menyusul 10 hari perdagangan pemicu sidecar yang bergantian antara sisi jual dan sisi beli — masing-masing 5 — karena harga saham berayun antara ekstrem setiap hari.
Setoran Saham Turun 35 Triliun Won dari Rekor Tertinggi
Menurut Korea Financial Investment Association dan Korea Securities Depository, setoran saham berada pada 104,2975 triliun won per tanggal 23. Ini mencerminkan penurunan sekitar 35 triliun won dari rekor tertinggi 139,6948 triliun won yang tercatat pada tanggal 4 bulan lalu, sekaligus menjadi level terendah dalam lima bulan. Arus keluar bertepatan dengan periode aktivitas circuit breaker yang berlangsung terus-menerus di pasar KOSPI dan KOSDAQ.
Investor Korea Melipatgandakan Pembelian Saham AS pada Bulan Ini
Pembelian bersih investor Korea terhadap saham AS dari tanggal 1 hingga 23 bulan ini mencapai 2.53B dolar AS (sekitar 3,7114 triliun won), empat kali lipat dari 632,96 juta dolar AS pada bulan sebelumnya. Investor Korea membeli 1.5B dolar AS (sekitar 2,1978 triliun won) SOXL, ETF leverage 3x atas Indeks Semikonduktor Philadelphia, selama periode yang sama. Dari tanggal 10 hingga 23, mereka mencatat pembelian bersih 613,67 juta dolar AS (sekitar 904,8 miliar won) atas SK Hynix American Depositary Receipts yang terdaftar di NASDAQ, dengan membayar premi hingga 51% di atas harga saham domestik.
Pakar AS Mengkritik Premi Pembelian SK Hynix ADR
Owen Lamont, Wakil Presiden Senior di Acadian Asset Management, sebuah dana lindung nilai kuantitatif global, mengatakan bahwa “orang Korea membayar premi untuk membeli ADR ketika mereka bisa dengan mudah membeli saham dasarnya di dalam negeri adalah tingkat disfungsi harga yang gila dan pola perilaku yang merusak diri.” Kritik itu menyoroti kesediaan investor Korea untuk membayar biaya transaksi, risiko kurs, serta premi hingga 51% untuk membeli saham SK Hynix di bursa AS ketimbang pasar Korea.
Departemen Keuangan AS Menyebut Arus Keluar Ritel Korea dalam Laporan Pemantauan Mata Uang
Pemerintahan Donald Trump AS pada tanggal 23 (waktu setempat) mempertahankan Korea dalam daftar pemantauan mata uang, secara langsung mengidentifikasi arus keluar saham luar negeri investor ritel Korea sebagai salah satu penyebab utama lemahnya won. Penetapan Departemen Keuangan AS menandai kenaikan “pelarian modal ritel” dari fenomena pasar domestik menjadi faktor dalam pemantauan ekonomi bilateral. Ketidakpercayaan terhadap pasar Korea di kalangan investor ritel telah menciptakan umpan balik yang memengaruhi pasar ekuitas dan pasar valuta asing.
FAQ
Apa yang menyebabkan 10 hari beruntun circuit breaker pada saham Korea dari tanggal 10 hingga 24?
ETF leverage berbasis saham tunggal yang bertaruh pada Samsung Electronics dan SK Hynix mendorong volatilitas ekstrem yang memicu mekanisme sidecar sisi jual dan sisi beli secara bergantian selama 10 hari perdagangan berturut-turut. Pada tanggal 24 saja, KOSPI turun 5,72% dan KOSDAQ jatuh 5,32%, dengan Bloomberg mencatat volatilitas KOSPI tahun ini melampaui volatilitas pasar mata uang kripto.
Mengapa investor Korea membayar premi hingga 51% untuk membeli SK Hynix ADR di pasar AS?
Dari tanggal 10 hingga 23, investor Korea mencatat pembelian bersih 613,67 juta dolar AS atas SK Hynix ADR di NASDAQ meski membayar premi hingga 51%, biaya transaksi, dan risiko mata uang. Owen Lamont dari Acadian Asset Management menyebut ini “tingkat disfungsi harga yang gila dan pola perilaku yang merusak diri”, meski perilaku tersebut mencerminkan ketidakpercayaan mendalam bahwa saham domestik hanya berfungsi sebagai target arbitrase bagi investor asing dan institusional.
Langkah apa yang diumumkan pemerintah Korea sebagai respons terhadap volatilitas pasar saham?
Presiden Lee Jae-myung memerintahkan langkah penanggulangan cepat dalam rapat kabinet pada tanggal 21. Financial Services Commission memajukan kenaikan setoran dasar menjadi 30 juta won dari jadwal semula tanggal 5 bulan depan menjadi tanggal 31. Setoran saham telah turun menjadi 104,2975 triliun won per tanggal 23, turun sekitar 35 triliun won dari rekor tertinggi 139,6948 triliun won pada tanggal 4 bulan lalu.
