Saham S-Oil Melonjak 21% setelah Analis Menaikkan Target Harga Menyusul Kinerja Q2 yang Lebih Baik dari Perkiraan

S-Oil naik lebih dari 21% dalam satu pekan dari 2 Juli hingga 9 Juli, dari 109.600 won menjadi 133.500 won, setelah perusahaan efek domestik menaikkan harga target dengan ekspektasi perusahaan akan membukukan kejutan laba kuartal II. Hana Securities pada 7 Juli menaikkan harga target dari 130.000 won menjadi 200.000 won, memproyeksikan laba operasi kuartal II sebesar 1,02 triliun won dibandingkan konsensus pasar 900 miliar won. Reli ini mencerminkan kepercayaan investor bahwa laba rekor minyak dasar pelumas akan mengimbangi tekanan sementara pada segmen penyulingan akibat kerugian penilaian persediaan dan beban biaya. Analis menyoroti ketahanan segmen pelumas setelah fasilitas kilang Qatar milik Shell rusak pada Maret, yang menghapus 30.000 barel per hari pasokan minyak dasar Grup 3 dan mendorong harga ekspor ke $233 per barel pada Mei. Segmen penyulingan menghadapi sekitar 400 miliar won kerugian persediaan pada kuartal II akibat jatuhnya harga minyak dan metode akuntansi FIFO S-Oil, tetapi perusahaan efek memandangnya sebagai efek akuntansi sementara dengan dampak terbatas pada profitabilitas sepanjang tahun.

Hana Securities Menaikkan Harga Target S-Oil Jadi 200.000 Won Berdasarkan Prakiraan Laba Kuartal II

Hana Securities pada 7 Juli menaikkan harga target S-Oil dari 130.000 won menjadi 200.000 won, dengan mengacu pada perkiraan laba operasi kuartal II sebesar 1,02 triliun won yang akan melampaui konsensus pasar 900 miliar won. Korea Investment & Securities menetapkan target 160.000 won, Samsung Securities 150.000 won, dan BNK Investment & Securities 160.000 won. Kompilasi proyeksi perusahaan efek domestik FnGuide memprediksi pendapatan S-Oil sepanjang tahun sebesar 41,7125 triliun won, laba operasi 3,5619 triliun won, dan laba bersih 2,5144 triliun won — yang mencerminkan kenaikan year-over-year sebesar 1.411,7% pada laba operasi dan 1.320,9% pada laba bersih.

Segmen Minyak Dasar Pelumas Catat Laba Rekor Setelah Gangguan Pabrik Shell Qatar

Divisi minyak dasar pelumas S-Oil diperkirakan menghasilkan lebih dari 1,5 triliun won laba operasi sepanjang tahun, menurut analis Korea Investment & Securities Lee Chung-jae. Kinerja rekor segmen tersebut menyusul penghancuran fasilitas pencairan gas Shell di Qatar pada Maret, yang menghentikan produksi minyak dasar pelumas Grup 3 sebanyak 30.000 barel per hari. Harga ekspor minyak dasar pelumas wilayah Ulsan naik menjadi $233 per barel pada Mei karena kekurangan pasokan. BNK Investment & Securities memproyeksikan segmen pelumas akan membukukan laba operasi tertinggi sepanjang masa, mengimbangi penurunan pendapatan segmen penyulingan dari 1,039 triliun won pada kuartal I menjadi 599,2 miliar won pada kuartal II. Kinerja segmen penyulingan pada kuartal II mencerminkan sekitar 400 miliar won kerugian penilaian persediaan akibat jatuhnya harga minyak, meningkatnya biaya bahan baku, serta kerugian peluang dari kebijakan pembatasan harga pemerintah. Peneliti BNK Kim Hyun-tae mencatat bahwa penggunaan akuntansi FIFO oleh S-Oil memusatkan kerugian persediaan pada kuartal II saat harga minyak turun, sementara kompensasi pemerintah untuk kerugian terkait pembatasan harga diperkirakan akan tercermin dalam akuntansi kuartal IV.

Saudi Aramco Memotong OSP Minyak Mentah Agustus sebesar $11 per Barel

Saudi Aramco pada 6 Juli (waktu setempat) menurunkan harga jual resmi (OSP) minyak mentah Arab Light untuk pengiriman Agustus sebesar $11 per barel dibanding bulan sebelumnya, menetapkannya $1,50 di bawah rata-rata Oman-Dubai — penurunan bulanan terbesar sejak 2000. Pemotongan harga mencerminkan meningkatnya pasokan setelah dimulainya kembali pengangkutan minyak mentah melalui Selat Hormuz, kenaikan produksi OPEC+, serta ekspansi output kompetitif dari Uni Emirat Arab setelah keluar dari OPEC. Aramco memiliki saham 63,4% di S-Oil sebagai pemegang saham terbesar. Analis Hana Securities Yoon Jae-sung menyatakan bahwa OSP Saudi diperkirakan beralih menjadi negatif mulai Agustus, yang merepresentasikan pengurangan biaya struktural untuk S-Oil meski berpotensi laba operasi kuartal III sedikit turun karena efek jeda waktu. Yoon menyebut level harga saham saat ini sebagai “zona beli yang penuh keyakinan” mengingat ekspektasi laba kuat dan daya tarik dividen.