ビットコインが反発し65,000米ドルの大台を突破、トランプ氏がイランへの攻撃を一時停止するよう命じる

ビットコインは7月27日に反発し65,178ドルまで上昇、強勢で65,000ドルの節目を突破した。米大統領トランプは、米軍に対しイランへの空爆行動を一時停止するよう指示し、13日連続の毎日の攻撃に終止符を打った。FRBの利率決議は7月29日に公表される予定で、ロイターが調査した104人のエコノミストは全員が据え置きを予想しているが、フェデラル・ファンド先物は利上げの確率が約36%であることを示している。

トランプがイランへの空爆を一時停止するよう命令

Axiosは2人の事情に詳しい消息筋の報道として、トランプが7月25日（金）に軍から提出された攻撃計画を受け取った後、実行を承認せず、軍に攻撃を行わないよう指示したと伝えた。これに先立ち、トランプは13日連続でイランへの攻撃行動を承認していた。トランプはインタビューで、「より賢明な戦略」は「イランとの合意」だと述べた。米国の国連大使ウォルツ（Mike Waltz）は、トランプが「交渉の余地を確保しようとしている」と語った。

ある米国当局者は、米軍当局者がトランプに対し、行動を続けることにはリスクがあると内々に警告していたと述べた。理由は、米軍がこれまでに作成した目標リストをほぼ使い尽くしており、さらに迎撃ミサイルを含む中東地域の防空システムなどによって弾薬備蓄が継続的に消費されているためだ。イランの高官は日曜、ロイターを通じて「攻撃には攻撃で応じる」ことがテヘランの立場だとし、攻撃が止まればイランも停止すると述べ、「このメッセージは米国に伝えた」とした。

アマン代表団は7月25日にテヘランへ到着し、ホルムズ海峡の再開に関する協議を始めた。地域の消息筋によると、会談は進展をみせているという。

FRB 7月29日の利率決議：104人のエコノミスト全員が据え置きを予想

（出所：CME Fed Watch）

FRBの利率決議は7月29日（水）に公表される。主要金利は過去4回の会合で3.50%〜3.75%の範囲に維持されてきた。ロイターが調査した104人のエコノミストは全員が今回も据え置きと予想しており、そのうち78人は12月時点でも金利が据え置かれると見込んでいる。しかし、フェデラル・ファンド先物は異なるシグナルを示している。1週間前は利上げ確率が13%だったが、先週金曜には38%へ急上昇し、現在は36%前後で推移している。

FRB議長のケビン・ウォッシュは次の動向を示唆することをやめており、今回も新たな予測は公表されない。そのためトレーダーは推測するしかない。エルンスト&ヤング—パルテノンのグレゴリー・ダコ氏は、7月の利上げ可能性は低い可能性がある一方で、今年残りの期間の利上げ幅は60%、据え置きは40%になると見込んでいる。

インフレ要因とビットコイン市場の背景：トランプ新関税政策

今週、ビットコインおよびリスク資産に影響する主なマクロ要因は以下のとおり：

ブレント原油：7月23日に1バレル100.69ドルで着地し、5月26日以来初めて100ドルの大台を上回って終えた。今月の上昇幅は30%超

米国10年債利回り：金曜に4.69%で着地し、2025年1月以来の最高水準

米国2年債利回り：金曜に4.33%で着地し、FRBが設定した3.75%の上限を上回る

新関税：7月25日から60の貿易相手国に対し輸入関税10%〜12.5%を上乗せする措置が発効（最高裁が2月に却下した旧関税に代わる）

ビットコイン：7月27日に反発して65,178ドルまで戻ったが、それでも2025年10月に付けた史上最高値126,080ドルより約49%低い

よくある質問

トランプはなぜイランへの空爆を一時停止するよう命じたのか？

Axiosが事情に詳しい人物の報道としているところによれば、トランプの決定は二つの観点によるものだ。外交交渉の余地を確保すること、そして米軍当局者が継続行動にはリスクがあると警告していたこと（目標リストはほぼ使い尽くされ、弾薬備蓄が継続的に消費されている）。アマンの仲介により、米イランの外交協議は進展を得ている。イラン側は攻撃が止まればイランも関連行動を停止するとしている。

FRBの7月29日の利率決議について、市場の現時点の予想はどこで割れている？

ロイターが調査した104人のエコノミストは全員が今回の据え置きを予想している（3.50%〜3.75%のレンジ）。ただしフェデラル・ファンド先物は利上げ確率が約36%であることを示しており、1週間前はわずか13%だった。これにより、トレーダーの利上げ懸念が明確に強まっていることがうかがえる。背景には、原油価格が1バレル100ドルを突破し、米国10年債利回りが2025年1月以来の最高水準となる4.69%まで上昇したことがある。

ブレント原油100ドルはビットコインにどんな影響を与える？

原油が100ドルを超えるとインフレが押し上げられ、FRBの利下げ余地が縮小するとともに、債券利回りが上がりやすくなる。安全資産の利回りが4.69%に達すると、高リスク資産（ビットコインを含む）の魅力は相対的に低下する。これは、ビットコインが今月の値動きで上値が抑えられている主なマクロ要因の一つでもある。