火曜日に、米労働統計局が7月14日に発表したデータで、6月の米国の消費者物価が前月比0.4%下落したと報じたことを受けて、ビットコインは$64,000を上回った。これは2020年4月以来の最大となる1カ月間の下げ幅。下落により年率インフレ率は4.2%から3.5%へ低下し、7月28〜29日の会合で連邦準備制度理事会（FRB）が政策金利を据え置くとの市場の期待が強まった。執筆時点でビットコインは約$64,700で取引されており、24時間で約3.5%上昇。一方イーサは約$1,875で、約5.2%の上昇となっている。CoinGeckoのデータによると、市場はFRBが3.50%〜3.75%の範囲で金利を維持する確率をおよそ80%と織り込み、21SharesのストラテジストMatt Menaは年末までに10万ドル到達の可能性を指摘した。FRBは2025年後半から政策金利の目標レンジを3.50%〜3.75%に維持しており、6月の見通しでは中央値ベースで2026年末の金利が3.8%と見込まれている。
米労働統計局、0.4%の6月CPI下落を報告
6月の0.4%の下落は5月の0.5%上昇に続くもので、市場報道で引用されたコンセンサス予想ではより小幅な下落が見込まれていた。米労働統計局によると、エネルギー指数は月間で5.7%下落しており、2020年4月以来の最も大きい1カ月間の下げとなった。ガソリンは9.7%下落した。下落の最大の押し下げ要因はエネルギーで、住居費と食料の上昇を上回る形で相殺した。食料とエネルギーを除いたコア価格は月間では横ばいで、年率では2.6%上昇。これは2.9%からの低下だった。エネルギー価格は1年前より15.7%高いままで、同じ期間のガソリンは26.7%上昇していると同局のデータが示した。住居費は6月に0.1%上昇し、この指数で2021年1月以来の最小の月間上昇幅となり、食料指数は月間で0.2%増、年率では3.0%増だった。
市場、7月28〜29日のFRB据え置きに80%の確率を織り込む
FRBは2025年後半から政策金利の目標レンジを3.50%〜3.75%に維持しており、6月の見通しでは中央値ベースで2026年末の金利が3.8%とされている。これは少なくとも今年1回の利上げを示唆している。今回の会合参加者18人のうち9人は2026年に少なくとも1回の利上げを見込む一方、8人は据え置きを予想し、1人は利下げを予測していた。6月の公表後、CMEのFedWatchデータ（市場報道で引用）によれば、市場は7月28〜29日の会合で金利が据え置かれる確率をおよそ80%と見積もっていた。
シグナムCIO、下落をエネルギーの勢い後退に帰す
シグナムのチーフ投資責任者Fabian Doriは、この報告を「春にかけてのエネルギー主導の勢いが弱まり始めていることを示す、最初の本格的な兆候だ」と表現した。エネルギー価格は1年前より15.7%高いままで、同じ期間のガソリンは26.7%上昇していると、同局のデータが示している。
よくある質問
火曜日にビットコインが$64,000を上回ったのは何が原因ですか？
ビットコインは、米労働統計局が7月14日に、6月の米国の消費者物価が前月比0.4%下落した（2020年4月以来の最大の1カ月下落）と報じたことを受けて、$64,000を上回った。これにより年率インフレ率は4.2%から3.5%へ低下し、7月28〜29日の会合でFRBが金利を据え置くとの期待が強まった。
6月のCPIデータは、FRBの7月会合に対する市場の見方にどう影響しましたか？
6月のCPI公表後、市場の織り込みでは、CMEのFedWatchデータ（市場報道で引用）に基づき、7月28〜29日の会合でFRBが3.50%〜3.75%の範囲で金利を据え置く確率が約80%となった。
0.4%の6月の消費者物価下落の主な要因は何でしたか？
米労働統計局によると、エネルギー指数は月間で5.7%下落し、2020年4月以来の最も大きい1カ月間の下げとなった。ガソリンは9.7%下落した。下落の最大の押し下げ要因はエネルギーで、住居費と食料の上昇を上回る形で相殺した。
