米国商品先物取引委員会（CFTC）は金曜日、イベントコントラクトに関する自己認証（セルフ・サーティフィケーション）の実務について、予測市場の運営事業者に対して今年2回目の警告を発しました。7月24日に公表された規制上の助言は、各提案コントラクトの想定組み合わせ（パーミュテーション）ごとの詳細な約款（terms and conditions）を示さないまま、広範なテンプレート型の認証を提出するプラットフォームを対象としています。CFTCはこれまでにも3月12日に、過度に一般化された提出に関する同様の警告を出していました。同委員会は、予測市場は、事前の委員会承認なしに、商品取引所法（Commodity Exchange Act）およびCFTCの規制に適合しているとしてイベントコントラクトを自己認証することは可能だが、各コントラクトについて包括的な説明およびコンプライアンス分析をプラットフォームが提供する必要があると明確化しました。この助言は、予測市場の規制枠組みに関する継続的な政策議論および提案規則制定の最中に出されたものです。
CFTC、自己認証のコンプライアンス要件を再確認
CFTCは、同委員会の管轄下にある事業者によって「各提案パーミュテーションの約款を示さず、かつ、商品の約款、基礎となる商品、ならびに商品のコンプライアンスに関して簡潔な説明および分析を提供することなく」プラットフォームがイベントコントラクトを「自己認証」している事例について警告しました。7月24日の発表において、規制当局は「ガイダンスは、広範なテンプレート型の自己認証は提出すべきではないことを再確認する」と述べました。自己認証を規定する法的枠組みでは、取引に上場することを提案する各コントラクトのバリエーションについて、プラットフォームが詳細な書類を提供することが求められています。
イベントコントラクト向けの提案「3段階」分析フレームワーク
CFTCは、特定のイベントコントラクトが公益に反するかどうかを同委員会がどのように判断するかを明確化するための改正案を提案しており、評価のための3段階の分析フレームワークを設けています。この枠組みでは、テロ、暗殺、またはギャンブルのような活動への関与を軸に契約を評価し、取引に適切なコントラクトのみが上場されるようにします。法律事務所Ropes & Grayは6月、仮に当該規則が採択されれば、予測市場の規制環境の一部が根本的に見直されることになるだろうと述べました。今回の改正は、商品取引所法に列挙された活動に関わるイベントコントラクトに対応するものです。
7月27日：提案規則改正に対するコメント期限
CFTCは、特定のイベントコントラクトに関する公益の判断を規定する同委員会の提案規則改正について、7月27日をコメント提出期限としました。助言は、この期限の数日前に発行されました。同委員会は、自らを予測市場の主要な規制当局であると説明しており、商品取引所法のもとでイベントコントラクトを運営するプラットフォームに対する管轄権を維持しています。
FAQ
CFTCは7月24日に予測市場について何を警告しましたか？
CFTCは、各提案コントラクトの組み合わせごとの詳細な約款を示さず、かつ、包括的な説明およびコンプライアンス分析を提供しないまま、広範なテンプレート型の自己認証を提出することについて、予測市場の運営事業者に警告しました。
CFTCが提案した3段階の分析フレームワークとは何ですか？
CFTCは、公益に反するかどうかを評価するための3段階の分析フレームワークを提案しており、テロ、暗殺、またはギャンブルのような活動への関与に基づいて契約を評価することで、取引に適切なコントラクトのみが上場されるようにするとしています。
