コモディティ（原油・銅）とマクロ見通し

BlockBeatsの報道によると、7月1日、サムスン電子とSKハイニックスは、上流の基板サプライヤーと、2026年下半期の出荷向けに今年初めに実施した3%から4%の値上げを撤回する交渉を行っている。2026年初めに原材料費の高騰を受けて基板価格を引き上げた同チップメーカーは、現在、商品価格が安定するにつれて譲歩を求めている。韓国PCB・半導体パッケージング産業協会のAn Youngwoo事務局長は、ほとんどの基板メーカーが顧客から明確な値下げ要求を受けており、上半期の値上げをすべて撤回する可能性があると述べた。 基板メーカーは、原材料費が高止まりする一方で販売価格が下落圧力にさらされ、利益が圧迫されており、次世代技術への設備投資や研究開発投資が制約される可能性がある。

2026年7月1日、世界の資産市場は予想外ではないが意味深長なシグナルを迎えた。イラン側が米国とのドーハでの直接会合計画を正式に否定したのである。前日、米大統領トランプはソーシャルメディアで、イランが会談を要請したと述べ、「会談は明日ドーハで行われる」と発言していた。しかし、イラン外務省報道官バガエイは6月30日の定例会見で、「数日以内に米国とのあらゆるレベルの会談を予定していない」と明確に述べた。カタール側も同日、米国とイランの間でその日ドーハでのハイレベル会合の予定はないと確認したが、両者の技術的協議は様々な形で継続中であると発表した。 これは単なる外交日程の変更ではない。「対話メカニズム」から「条件対抗メカニズム」への移行は、世界市場が「交渉可能な地政学的紛争」から「構造的膠着サイクル」に入りつつあることを意味する。リスクはもはや単純な事象のエスカレーションに依存するのではなく、「外交の失敗そのもの」が引き起こす持続的な不確実性に依存する。3つのレベルで分析する。第一に、米イラン外交の膠着が原油市場のリスクプレミアム価格設定ロジックをどのように再構築するか。第二に、原油価格の変動

Guru Clubによると、7月1日、WTI原油先物は1.07%下落し1バレルあたり68.753ドルとなり、ブレント原油は1.00%下落し72.219ドルとなった。両契約とも2月27日以来の最低水準を記録した。

BlockBeatsがHyperinsightのモニタリングを引用して報じたところによると、7月1日、Hyperliquid上の最大のWTI原油ロングホルダー（アドレス0x007d）が清算間近となっている。同アドレスは平均エントリー価格87.59ドルで約1257万ドルの20倍レバレッジロングポジションを保有しており、WTICRUDEは現在69.70ドル前後で取引されている。清算価格は68.56ドルで、余裕はわずか1.13ドルしかない。ポジションは約323万ドルの含み損を計上しており、元本に対して413%の損失に相当する。ホルダーは当初、米イラン緊張が高まりWTIが114ドルまで急騰した4月2日にポジションを構築した。当初は利益を得ていたが、5月以降の価格急落に伴い、ホルダーは利益が完全に反転するのを傍観した。

金十によると、7月1日、パルプ先物の倉庫在庫は6,696トン増加して273,189トンとなり、本日報告された上海先物取引所のエネルギー・化学商品の中で主要な変動を示した。石材アスファルト先物の工場在庫は1,700トン減少して18,470トンとなった。重油、原油、低硫黄重油を含む他の追跡先物商品のほとんどは、前の取引セッションから変わらなかった。

WTI原油は本日、日中に1%以上下落し、1バレル当たり69.17ドルとなった。一方、ブレント原油は0.75%下落した。

Jin10によると、2026年上半期のアジア株式市場は、資産パフォーマンスがまちまちの中、リードした。韓国のKOSPI指数は100%急騰し、台湾の加権指数は60%近く上昇、日本の日経225は約40%上昇した。これは主にAI関連の半導体の強さと為替の好調な動きによるものだ。WTI原油は20%超上昇し、銅は7%上昇した。AIインフラ需要が支えた。 一方、貴金属は全般的に暴落した。スポット金は7%下落、銀は18%下落、プラチナは24%超下落、パラジウムは25%近く下落した。インドネシア株式市場も国内の政治的混乱により34%急落し、円は対ドルで40年ぶりの安値に弱含んだ。

MOL（ハンガリーの国有石油ガス会社）は、米国財務省からセルビア国営石油会社であるナフトナ・インダストリヤ・スルビジェ（NIS）の買収交渉を継続するための正式な承認を得た。この認可は2026年7月31日まで有効である。

アルコアは、サウス32のボーキサイト、アルミナ、アルミニウム資産を最大56億ドルで買収することで合意した。取引には現金31億ドル、約10億ドルのアルコア株式、さらに7億5000万ドルの純負債とリース債務の引き受けが含まれる。今後4年間にアルミナとアルミニウムの価格が合意された閾値を超えた場合、サウス32はさらに7億5000万ドルを受け取る可能性がある。この取引により、アルコアは鉱山から精製、製錬に至るバリューチェーン全体にわたる統合アルミニウム事業を大幅に拡大する。

米国エネルギー情報局（EIA）によると、米国の原油生産量は4月に1日あたり1393万バレルに達し、過去最高を記録した。一方、ブラジルの国営石油会社は7月1日、ディーゼル価格を販売業者向けに1リットルあたり0.35レアル引き下げ、平均価格を3.30レアルに維持すると発表した。ゴールドマン・サックスは、供給過剰の中での在庫補充の難しさから、世界の原油供給過剰が1日あたり300万バレルを超える可能性があると予測している。さらに、サウス32はアルミニウム資産の大半をアルコアに売却することで合意し、取引額は最大56億ドルに上る。

金十期货によると、2026年6月25日時点で、中国のポリエチレン（PE）稼働率は前週比75.06%に上昇し、0.98パーセントポイント増加した。 四川石油化学と独山子石油化学で以前休止していたユニットの再稼働が増加を牽引した一方、蘭州化学の楡林施設では限定的な新規メンテナンスのみが予定されている。 卓創資訊によると、7月は新規メンテナンスが最小限で、推定メンテナンス損失は437,200トンとなり、6月から138,000トン減少すると見込まれている。 季節的な需要の弱さと在庫水準の上昇が相まって、PE価格は7月にさらなる下落圧力に直面する可能性が高い。

Carl RinschはNetflixの『Conquest』の予算約1100万ドルを流用し、株式市場で損失を出した後、Dogecoinに投資して約2300万ドルの利益を得たが、制作資金に戻さず、贅沢な消費に充てた。裁判所は電信詐欺、資金洗浄、違法金融取引で懲役30か月を言い渡し、利益を没収し、3年間の保護観察付き釈放とした。Netflixは完成した素材と著作権を回収し、仲裁で約878万ドルの返還を要求した。

上海コンテナ運賃指数（SCFI）の欧州航路は7月1日正午時点で2,552.5ポイントとなり、寄り付きから10.08%下落した。ボラティリティの高まりの中での動き。

アメリカ陸軍は、レアアース開発企業REalloysと協力し、北米におけるレアアース処理能力を拡大して重要な軍事装備品の材料を生産しています。これは、ドナルド・トランプ大統領の国内レアアースサプライチェーン再構築政策における進展を示しています。REalloysのCEO、レナード・“リピ”・スターンハイム氏は、最近のFOX Businessのインタビューでこの提携について詳しく説明し、同社が政府および業界パートナーと協力して「重レアアース」処理能力を開発している取り組みを説明しました。この協力は、先進的な防衛技術に不可欠なレアアース元素について、中国への依存を排除することを目的としており、2027年1月1日から連邦調達規則が施行され、中国関連製品の軍需購入が制限される予定です。 REalloys CEO、FOX Businessインタビューで重レアアース処理戦略を説明 レアアース開発企業REalloysのCEO、レナード・“リピ”・スターンハイム氏は、FOX Businessのインタビューで、同社と米国政府および業界パートナーとの協力について説明しました。同社は、戦闘機、ミサイル、潜水艦、

ジン10データによると、7月1日、ECB理事会メンバーのファビオ・パネッタ・デ・マルコ氏は、原油価格の急落を考慮し、欧州中央銀行はさらなる利上げを急ぐべきではないと述べた。同氏は、6月の利上げ後のここ数週間でエネルギーコストが急速に低下しており、引き締めの一時停止を支持する根拠が強まっていると指摘した。デ・マルコ氏は、エネルギーコストの低下はインフレ期待を迅速に緩和し、賃金上昇圧力を低減させるはずだと述べた。また、ECBは次の予測ラウンドを待つべきであり、経済成長に不必要な損害を与えるリスクを冒して性急に再利上げすべきではない、ただし二次的なインフレ効果、アンカーを外れた期待、またはより強い賃金要求が生じた場合は別だと付け加えた。

据金十报道，由于美元走强打压工业金属，铝价在6月跌至2月中旬以来的最低水平。 铝价当月下跌16%，创下自2008年以来最大单月跌幅。 美元指数已连续两日上涨，过去两个月累计上涨2.5%，这增加了以美元计价的大宗商品买家的成本。

日本石油協会（PAJ）によると、6月27日までの週時点で、日本の商業用原油在庫は前週比507,645キロリットル増の1,026万キロリットルとなりました。同協会はまた、精製所の操業可能能力稼働率（BPSD）が前週の80.3％から81.0％に上昇し、設計能力稼働率（BPCD）は70.5％から71.2％に上昇したと報告しています。

MarketWatchによると、ユナイテッド航空（UAL-US）とデルタ航空（DAL-US）は6月30日に史上最高値で終了した。これは米国の航空需要が堅調で航空燃料費が急落したためであり、ジェット燃料価格は米国とイランの間の60日間停戦合意を受けて4月の1ガロンあたり約5ドルから約2.90ドルに下落し、6月の原油先物は月間約20％下落した。 スピリット航空の破産やボーイング、エアバスからの航空機納入の長期遅延などの供給制約が、夏季旅行シーズンのピーク時に業界の供給能力を制限している。USグローバルジェッツETFは先週金曜日に記録的な34.66ドルを記録し、6月には13％上昇した。航空運賃は5月に前年同月比で18％以上急騰し、エコノミークラス運賃は20％以上上昇した。これは航空旅行に対する消費者需要が強化されたためである。

亞洲株式市場は7月1日の早朝、まちまちの展開となり、韓国KOSPIは1.8%下落と最も弱い動きとなった。前日の米国株式市場ではダウ工業株30種平均が52,319.20ポイントで史上最高値を更新。KCM Tradeのチーフマーケットアナリスト、ティム・ウォータラー氏は「石油市場は既に供給が段階的に正常化することを織り込んでいるが、ホルムズ海峡の交通量はまだ戦前の水準に戻っていない」と述べた。 7月1日アジア各市場の早朝終値データ 7月1日（水）早朝のアジア各市場の終値は以下の通り。 日本日経225：0.6%上昇、70,463.72ポイントで終了 オーストラリアS&P/ASX200：0.4%下落、8,744.50ポイントで終了 韓国KOSPI：1.8%下落、8,322.39ポイントで終了（同期間で最も弱い） 上海総合指数：0.1%上昇、4,099.41ポイントで終了 香港株式市場：休場 米国株式市場6月30日終値：ダウ平均が史上最高値を更新、AI株が月間パフォーマンスを圧迫 米国株式市場は火曜日（6/30）、主要3指数全てが上昇：S&P500は58.93ポイント（+0.8%）高の7,499