国泰君安、開元証券などの機関によると、中国の石炭価格は、夏季のピーク需要と供給を制約する鉱山安全規制の強化の組み合わせにより、7月中旬頃に底打ちすると予想されている。今週、秦皇島の一般炭（Q5500）はトン当たり816元に下落し、30元下落した。一方、山西省の坑口炭は745元に下落した。降雨と在庫積み上がりによる短期的な圧力にもかかわらず、中長期的な需給バランスは依然として逼迫している。
需要の下支えは気温上昇に伴い強まっている。中国気象当局は7月に4回の地域的な高温プロセスを予測しており、全国的な夏季の電力ピーク需要が目前に迫っている。供給面では、山西省の2026年1～5月の原料炭生産量は前年比1.2%減の5億3600万トンとなった。一方、中国神華の商品炭生産量は5月に4.1%減少し、安全監視強化による全国的な影響を反映している。この構造的な供給制約が石炭価格回復の見通しを支えている。
