英国では、金融行為監督機構（FCA）が2026年7月15日から「今すぐ購入・後払い（BNPL）」の規制を開始し、サードパーティの貸し手に対して、信用を付与する前に顧客が返済を賄えるかどうかを評価することを求めました。この規則により、1,090万人の成人が利用する市場が初めて消費者向け信用の枠組みに組み込まれます。クレジットカードや個人ローンに適用される、返済可能性（アフォーダビリティ）保護、苦情申立ての権利、監督基準が欠けていたことで、消費者が複数の契約を積み重ねてしまえるという規制上のギャップに対応します。BNPL市場は、2017年の6,000万ポンドから2024年には130億ポンド超へ拡大し、FCAの「Financial Lives Survey（金融生活に関する調査）」によれば、2024年5月までの12か月間に英国の消費者の20%がこの商品を利用していました。
FCA、1,300億ポンド規模のBNPL市場を消費者信用の枠組みに取り込む
規則は2026年7月15日に施行され、貸し手が小売業者と別である新規に発行される「支払い猶予型の信用契約」に適用されます。提供者は今後、FCAの認可を受けるか、一時的な許可の枠組みで運営しなければならず、Consumer Duty（消費者義務）を遵守し、返済条件を明確に説明し、経済的に困難な状況の顧客を支援し、対象となる苦情をFinancial Ombudsman Service（金融オンブズマン）に持ち込めるようにする必要があります。2026年7月15日より前に締結された契約は新たな枠組みの対象外のままです。一方、自社で自前の信用を提供する小売業者は免除の恩恵を引き続き受けます。
FCAは、この市場が2017年の6,000万ポンドから2024年には130億ポンド超へ拡大したと述べています。この商品が当初注目を集めたのは、衣類、家電、家具などの購入を、利息なしの複数回払いに分けられることを可能にしたためです。Fair4All Financeが公表した調査によると、経済的に苦しい、または資金繰りが厳しいBNPL利用者の5人に1人は、食料品や請求書などの必需品の支払いにこの商品を使っていました。
新たな枠組みの下では、貸し手は金額、商品、顧客の事情に応じた割合でチェックを実施しなければなりません。FCAは、すべての取引に共通で一律の評価方法を定めていません。企業は自社の対応を調整できますが、融資判断が責任あるものであり、金銭的な害を生まない形で顧客が返済を賄えることを示せなければなりません。
この変更により、英国は欧州連合（EU）の改訂版「消費者信用指令」にさらに近づきます。改訂指令では、多くのBNPLスキームが消費者信用規制の対象に明確に含められています。改革により、BNPL利用者は、借り入れ前の割合に応じた返済可能性チェックなど、他の規制対象の信用商品に適用される保護を受けられ、場合によっては「消費者信用法（Consumer Credit Act）」のセクション75に基づいて貸し手に返金を求める権利も得られます。
貸し手は、返済可能性チェックによる決済導線（チェックアウト連携）の課題に直面
決済インフラ提供会社RS2の最高経営責任者（CEO）であるラディ・エル・ハジ（Radi El Haj）氏は、返済可能性のチェックは、顧客がBNPLを選んだ後の別段階として追加するのではなく、取引の中に組み込むべきだと述べました。
「返済可能性チェックは、チェックアウトに後付けできる別のステップにはできません。そこが、貸し手が顧客を失う場所です。詐欺チェックにすでに使われているのと同じリアルタイムデータを使って、取引そのものの一部として、即時に行われる必要があります。うまくやれば顧客はほとんど気づきません。うまくいかなければカゴを捨てられます」とエル・ハジ氏は語りました。
顧客にチェックアウトから離れて、膨大な情報を提出させたり、手動の判断を待たせたりすることを求める提供者は、最終的に申請が認められるとしても、売上を失うリスクがあります。リアルタイムの意思決定システムを持つ貸し手は、既存の決済導線の範囲内で、顧客データ、信用情報、口座の取引履歴、リスク指標を使って返済可能性を評価できる可能性があります。
エル・ハジ氏は、この変更を改訂「支払サービス指令（Payment Services Directive）」における「強固な顧客認証（Strong Customer Authentication）」の導入になぞらえました。「数年前、PSD2と強固な顧客認証でも似たことが起きました。多くの企業がそれを“チェック項目に入れるだけ”の作業として扱い、その結果、顧客が離脱していくチェックアウトになってしまいました。設計の問題として捉えた企業は、最初から始めたときよりもスムーズな導線を手に入れていました。だから、BNPLの規制も同じように提供者を分けると思います」と述べています。
Fair4All Financeが試算：現在の利用者の10〜30%が不承認となり得る
Fair4All Financeは、制度が完全に実装されれば、現在の利用者のうち10%〜30%が不承認になる可能性があると見積もっています。同団体は、排除（不承認）は、金銭的に不安定な状況にある消費者、とりわけ、キャッシュフローを管理するために利息なしの分割払いを使う人々に集中する可能性が高いとしています。同社の調査では、BNPL利用者の41%が返済の支払いに苦しんだ一方で、返済困難を経験した人の約5人に2人が、必需品の支出を切り詰めていました。
チリミント・ヨーロッパ（ChilliMint Europe）の共同創業者兼マネージング・パートナー、サントッシュ・「サン」・ナクラ＝シャー（Santosh "San" Nakra-Shah）氏は、規制は遅すぎるほどだとしつつも、BNPLの申請を拒否しても、申請者の短期信用の必要性がなくなるわけではないと警告しました。
「私が気になるのは、これらの規制による意図しない影響です。Fair4All Financeの見積もりでは、より厳しい返済可能性チェックによって、現在の利用者の10〜30%がBNPLから完全に排除される可能性があります。素早く柔軟な信用へのニーズは、アクセスが締め付けられたからといって消えません。それは新しい“入口”を探しに行くのです。そして、そこが閉じたとき、人々が必ずしもより安全な選択肢を選ぶとは限りません」とナクラ＝シャー氏は語りました。
手段によっては、利用可能な手頃な代替がない場合、当座貸越、クレジットカード、高コストの貸し手、または無ライセンスの信用に頼ることになるかもしれません。FCAは、定期的なBNPL利用者の一部が商品にアクセスしづらくなる可能性があることを認めています。同機関は、返済が消費者の財務状況を悪化させるのであれば貸し付けを進めるべきではなく、持続不可能な負債を防ぐために割合に応じたチェックが必要だと主張しています。
「私は、より強い規制は本当に前向きな一歩だと考えていますが、議論は不完全に感じます。BNPLがアクセスしにくくなっても短期信用への需要は消えません。私たちは問題を解決しているのか、それとも見えにくい場所に移しているだけなのか？ 市場が進化する中で、途中で巻き込まれてしまう可能性のある消費者に、十分な注意を払えているのでしょうか？」とナクラ＝シャー氏は述べました。
新ルールでBNPL利用者にセクション75の保護とオンブズマンへのアクセス
利用者は借り入れ前に、支払日、金額、分割払いを1回逃した場合の結果など、より分かりやすい情報を受け取ります。貸し手は、顧客が経済的に困難な状況にある場合に、より低い返済額を受け入れる、または支払いまでの猶予期間を長くすることなどを含め、適切な支援を提供しなければなりません。
消費者は、規制対象の契約に関する苦情をFinancial Ombudsman Service（金融オンブズマン）に申し立てることができます。さらに、一部の購入はセクション75の保護の対象にもなり、商品やサービスが誤って表示されている、欠陥がある、または供給されていない場合に、法定条件の範囲で、顧客が貸し手を相手に請求を進められるようになります。
エル・ハジ氏は、こうした保護が業界の評判を改善し、高い運用水準を満たせる提供者を後押しできる可能性があると述べました。「ここにも確かな良い面があります。セクション75型の保護とオンブズマンへのアクセスが、イメージ面で少し問題があったこの商品に対する本当の信頼を築き、その結果、この取り組みを適切に行う貸し手のための市場も広がっていくはずです。しかし、それはインフラ面でハードルを上げることでもあります。リアルタイムの意思決定、クリーンな監査証跡、そしてBNPL提供者が決済スタックの他の部分と実際に対話することは、もはや“オプションの付け足し”ではありません」と彼は言いました。
規制移行は、市場の競争構造を変える可能性もあります。大手提供者は、信用評価、報告、苦情対応、顧客サポートのシステムを準備するのにより多くの時間と資源を持っていました。一方、小規模の貸し手は、収益が限定的になりがちな取引を扱いながら、同じ行為規制要件を満たす必要があります。これにより、大きなプラットフォームと提携する圧力が高まる、商品を変更する、あるいは市場から撤退する可能性があります。
FAQ
2026年7月15日にFCAは「今すぐ購入・後払い（BNPL）」について何を行いましたか？
金融行為監督機構（FCA）は、英国で2026年7月15日から「今すぐ購入・後払い（BNPL）」の規制を開始し、サードパーティの貸し手に対して、信用を付与する前に顧客が返済を賄えるかどうかを評価することを求めました。この規則は、貸し手が小売業者と別である新規に発行される支払い猶予型の信用契約に適用され、1,090万人の成人が利用する市場を初めて消費者信用の枠組みに組み込みます。
新しいBNPLの返済可能性チェックで、英国の消費者は何人くらい不承認になり得ますか？
Fair4All Financeは、制度が完全に実装されれば、現行のBNPL利用者の10%〜30%が不承認になり得ると見積もっています。同団体は、排除は、金銭的に不安定な状況にある消費者、キャッシュフロー管理のために利息なしの分割払いを使う人々などに集中する可能性が高いとしています。
