RBCウェルス・マネジメントのストラテジスト、トーマス・ガレットソンによると、連邦準備制度（FRB）は2026年に利上げを行う可能性があり、2025年にはケビン・ウォーシュ議長の前任者だったジェローム・パウエルが実施した「保険目的の利下げ」75ベーシスポイントを巻き戻すことになるという。ガレットソンは、FRBは利上げをまったくしないか、もしくは3回行うかのいずれかになると述べており、市場の現時点の織り込みは、利上げ1回という中間的な見通しを反映している。7月10日時点のCME FedWatchのデータでは、少なくとも1回の利上げが実施される確率は約40%となっている。
一方で、GlobalData TS Lombardのチーフエコノミスト、フレイヤ・ビーミッシュは、FRBがAIインフラ投資ブームによるインフレ上振れリスクを過小評価する恐れがあると警告した。彼女は、政策の不確実性によってFRBが景気の変化に対しタイムリーに対応できない場合、市場がやがてより高いリスク・プレミアムを要求し、その結果、長期の米国債利回りが上昇すると指摘した。金曜時点で米国10年債利回りは4.56%まで上昇しており、AI関連の社債発行が利回りの高止まりを大きく押し上げる要因になっている。
