金投資家は、金先物が第2四半期に13％以上下落し、2013年以来最悪の四半期成績を記録したことを受けて、ポートフォリオにおける金の役割を再評価しています。CNBCによると、この下落は、今年初めに記録的な高値をつけた後、イランとの戦争勃発後に21％下落した、変動の激しい期間に続くものです。この急激な反転は、地政学的緊張が高まる期間においても、金が安全資産としての伝統的な評判にもかかわらず、ヘッジとしての効果に疑問を投げかけています。ヴァンガードのロジャー・アリアガ＝ディアス、グローバルポートフォリオ構築責任者は、「金のヘッジ役割は存在するが、投資家が期待するほど一貫性があるわけではなく、すべての下落時に株式市場の損失を相殺できる保証はない」と述べています。
金先物、2013年以来最悪の四半期下落記録
CNBCの報告によると、金先物は第2四半期に13％以上下落し、2013年以来最悪の四半期成績となりました。通常、安全資産と見なされるこの貴金属は、今年の地政学的緊張の高まりの中で大きな変動を示しました。金先物は年初に記録的な高値に達しましたが、その後イランとの戦争勃発を受けて21％下落しました。ヴァンガードのアリアガ＝ディアスは、「金のヘッジ役割は明らかに存在するが、投資家が期待するほどの一貫性はなく、株式市場が下落するたびに損失を相殺できる保証はない」と指摘しています。
JPモルガンのデータ、地政学的ショック時に金は株式や国債を上回るパフォーマンス
JPモルガン・プライベートバンクの分析によると、金は主要な地政学的ショック時に資産価値を維持してきました。1985年から2024年までの期間、金は主要な地政学的イベントの周辺で平均4週間のリターンが1.8％、中央値が3％を記録しました。一方、10年米国債と株式は同じ期間に平均1.6％の下落、中央値は1.9％の下落となっています。SGHウェルスマネジメントの創設者サム・ハーシュコは、「金は株式市場の動きに対する直接的なヘッジとは考えていないが、恐怖に対する優れたヘッジであり、少量保有することで多様化の有効な手段になる」と述べています。
ウェルスマネージャー、Q2の変動にもかかわらず金の配分を1-2％推奨
専門家は、Q2の成績不振がすべての金保有を売却する必要を意味するわけではなく、長期的な投資計画、リスク許容度、現在の配分レベルを見直すことを推奨しています。ペリゴン・ウェルスマネジメントのチーフインベストメントオフィサー、ラフィア・ハッサンは、「一つの四半期の結果にとらわれず、長期的な視点を持つことが重要だ」と強調しています。彼女は、ポートフォリオの金投資配分を1-2％に維持することを推奨し、商品はより広い文脈の中で多様化の手段となり得ると述べつつ、商品価格は高い変動性を示す傾向があり、過去の四半期はその特性を明確に示していると指摘しました。
よくある質問
Q：第2四半期に金先物が13％以上下落した原因は何ですか？
金先物は、イランとの戦争勃発後の21％の下落に続き、第2四半期に13％以上下落しましたが、今年初めには記録的な高値に達していました。この下落は、地政学的緊張の高まりの中で起こり、金の一貫性に対する疑問を投げかけています。
Q：歴史的な地政学的ショック時に金は他の資産と比べてどのようにパフォーマンスしましたか？
JPモルガン・プライベートバンクの分析によると、1985年から2024年までの期間、金は主要な地政学的ショックの周辺で平均1.8％（中央値3％）のリターンを記録し、同じ期間の10年米国債と株式は平均1.6％の下落（中央値1.9％）となっています。
Q：Q2の下落後、ウェルスマネージャーはどのような金の配分を推奨していますか？
ペリゴン・ウェルスマネジメントのラフィア・ハッサンは、ポートフォリオの金配分を1-2％に維持することを推奨し、単一の四半期の成績に反応するのではなく、長期的な視点を持つことの重要性を強調しています。
