韓国の信用債市場では、7月20〜24日の週に韓国金融投資協会と聯合インフォマックスが7月19日に発表したデータによると、発行額は総額2.3兆KRWとなる見通し。今週の発行の大半は7月20日に集中しており、韓国開発銀行の特別銀行債8500億KRWおよび証券金融債4000億KRW（いずれも合計で）を含む2.2兆KRW超の債券がリリース予定。これは、先週の発行規模である7.8兆KRWから大幅に減少している。背景には、7月下旬から8月上旬にかけての休暇シーズン接近や、期中の半期決算の報告期間がある。発行が抑えられる形となったのは、先週が韓国電力および韓国住宅金融公社による公共企業債が中心で、加えて銀行、証券会社、カード会社、キャピタル会社などの金融セクター債が支配的だったことに続いている。
韓国開発銀行と金融機関が7月20日に2.2兆KRWを発行
7月20日、韓国開発銀行は特別銀行債として8500億KRWを発行する一方、証券金融債として合計4000億KRWの発行も予定されている。単日での合計発行額は2.2兆KRW超となり、今週の信用債の供給総量の大半を占める。先週の7.8兆KRWの発行には、韓国電力、韓国住宅金融公社に加え、銀行、証券会社、カード会社、キャピタル会社など、さまざまな金融機関からの大口が含まれていた。
SKエコプラント、ロッテケミカル、KCCが今週、社債需要の見通しを策定
今週は3社について社債需要の見通し（需要予測）が予定されている。7月22日、SKエコプラントは社債1000億KRW分の需要予測を実施する。7月23日にはロッテケミカルが社債2000億KRW分、KCCも同日社債2000億KRW分の需要予測を行う。NH投資＆証券の研究員チョイ・ソンジョン氏は、「通常、7月と8月は発行がそれほど多くない」とし、「高金利の影響で、最近は社債発行がうまくいっていない雰囲気がある」と付け加えた。
国債と通貨安定化債の合計で、計画発行額は4.2兆KRW
信用債以外にも、政府は来週、国債を約3.2兆KRW発行する計画。一方、韓国銀行は通貨安定化債を約1兆KRW分予定している。7月20日には、5年物国債で2.8兆KRW、91日物通貨安定化債で6000億KRW、個人向け国債で1600億KRWの入札が予定されている。7月21日には、20年物国債の4000億KRW入札が実施される。7月22日には、1〜3年物通貨安定化債の500〜6000億KRW規模の応募による発行が計画されている。
市場アナリストは高金利と季節要因が発行活動に影響と指摘
シンハン投資＆証券の研究員キム・サンイン氏は、「成長期待の高まりを背景に、債券利回りが上昇し、信用市場は金利リスクに対して脆弱になっている」と述べた。さらに「中長期的には、成長が追い風となることで信用市場にとって好環境が生まれる」と続けた。キム氏はまた、「業種によって成長の押し上げ効果の強さやスピードは異なるものの、信用市場全体に対するプラスの影響が見込まれる」と語った。先週、韓国銀行は金融政策委員会で、25ベーシスポイントの引き上げにより政策金利のベースレートを2.75%に引き上げた。これは3.5年ぶりの利上げとなる。増額は事前に織り込まれていたため、市場への影響は限定的だった。
FAQ
韓国の7月20〜24日の週に予定されている信用債の総発行額はいくらですか？
7月19日に発表された韓国金融投資協会と聯合インフォマックスのデータによると、7月20〜24日の週に発行される信用債は2.3兆KRW。大半は7月20日に集中しており、この日に2.2兆KRW超の債券が発行される予定です。
今週、社債需要の見通しを実施するのはどの企業ですか？
SKエコプラントは7月22日に社債1000億KRW分の需要予測を実施する。ロッテケミカルとKCCはそれぞれ7月23日に社債2000億KRW分の需要予測を行います。
今週の信用債の発行額は、なぜ先週に比べて減少したのですか？
今週の2.3兆KRWの発行は、先週の7.8兆KRWから大幅に減少しており、7月下旬から8月上旬にかけての休暇シーズンの接近や、半期決算の報告期間が要因となっています。
