韓国の個人投資家は、KOSPIの半導体株であるサムスン電子とSKハイニックスが、先月末の「KOSPI 10,000ポイント」への期待を高めた上昇局面の後に下落（修正）したことで損失を抱えた。5月10日には買い手側のサーキットブレーカーが発動した。修正は、先月末の急騰局面で投資家が半導体株のポジションを増やした後に起きたもので、その後は金融政策への懸念が浮上し、値動きが荒くなった。韓国銀行（BOK）の利上げの可能性を重視する市場関係者によれば、5月16日の韓国銀行の金融政策会議と、それに先立つ米国の消費者物価指数（CPI）データの公表が、市場に悪影響を与える可能性がある重要な変数だという。
投資家は「KOSPI 10,000」から損益分岐（ブレークイーブン）へ焦点を移す
上半期の半導体ラリーで利益を得た個人投資家は、「KOSPI 10,000ポイント」の期待がピークに達した先月末に買い増しを強めたが、修正が始まると困難に直面した。週の最終営業日である5月10日、急騰の最中にKOSPIとKOSDAQの両市場で買い手側サーキットブレーカーが相次いで発動したものの、投資家の主な関心はさらなる上昇ではなく「損益分岐（ブレークイーブン）」へと移った。ある投資家は、SKハイニックスを260万ウォンで購入し、損失が出たと述べた。市場が繰り返し過去最高値を更新していた時期に半導体株の比率を高めた投資家は、「KOSPI 10,000」から「損益分岐」へ期待を引き下げた。
5月16日のBOK会合と米国CPIが市場リスクに
市場関係者は、5月16日の韓国銀行の金融政策会議で利上げの可能性があることを重視している。米国の消費者物価指数は、BOK会合の前に公表される。米国CPIが市場の予想から外れて、米国の金融引き締めへの懸念を高め、その後に韓国での利上げが続けば、リスク資産のセンチメントに対するマイナス影響は避けられない。大信証券のリサーチャーであるムン・ナムジョン氏は、「現在の株式市場における中核の変数はインフレと金融引き締め」であり、「今必要なのは『忍耐（パティエンス）』という投資戦略だ」と述べた。
浮き沈みがあっても証券会社は上向きのトレンド継続を見込む
証券会社は、国内株式市場の上昇トレンドが崩れていないと見ている。サムスン電子、SKハイニックス、そしてASMLやTSMCを含む海外半導体企業の強い業績が市場予想に沿えば、投資家心理が再び強まる可能性がある。7月下旬以降に発表される予定のハイパースケーラーによるAIの設備投資規模（AI capex）も、半導体部門に対する楽観的な見通しを支えるかもしれない。三星（サムソン）証券のリサーチセンターは、「7月下旬のビッグテックの業績発表は、メモリー半導体株にとって重要な転換点になるだろう」とし、「ハイパースケーラーのAI投資の継続性が再確認されれば、国内株式市場は再び耐性（レジリエンス）を示す」と述べた。
FAQ
直近のラリーの後、韓国の半導体株が下落（修正）した原因は何ですか？
先月末に「KOSPI 10,000ポイント」の期待がピークに達した際、個人投資家がポジションを増やしたことで上昇した後、サムスン電子とSKハイニックスは韓国銀行（5月16日）の会合前に金融政策への懸念が出て値動きが荒くなる中で下落（修正）しました。
5月16日に予定されている市場イベントは何ですか？
韓国銀行の金融政策会議は5月16日に予定されており、市場関係者は利上げの可能性を重視しています。BOK会合の前に米国の消費者物価指数データが公表されます。
