モルガン・スタンレーのストラテジスト、マイク・ウィルソン氏のチームによると、7月6日現在、半導体株はここ数週間で急落しており、年初来で78%上昇しているにもかかわらず、フィラデルフィア半導体指数は下落している。資金は割安なハイパースケールのクラウドサービス提供事業者へと回転しており、コスト管理の優位性やAIエージェントのアプリケーションから恩恵を受けると見込まれている。
主要なテック大手やハイパースケールのクラウド提供事業者を含むRoundhill Magnificent Seven ETF（MAGS）は、年初来で下落幅がわずか1.3%にとどまっており、これまでの弱さはすでに半導体の調整リスクを織り込んでいたことを示唆している。モルガン・スタンレーは、クラウドサービス提供事業者はAIエコシステムにおけるオプション価値と、過小評価されているオペレーティング・レバレッジの恩恵により、投資妙味が大きいと強調した。
