SpaceX（SPCX）株は7月25日の取引終了時点で115.07ドルとなり、IPOの発行価格から15%下落した。モルガン・スタンレーの分析によると、最初の保有株ロックアップ期間（ロックアップ期間）は8月6日に解除される見通しで、潜在的な売り圧力により株価がさらに100ドルの節目を試す可能性があるという。投資家はSpaceXのAI事業（xAI）の価値をゼロ、またはマイナスの水準で価格付けしている。
モルガン・スタンレー警告：SpaceX株は8月6日ロックアップ解除で加圧
モルガン・スタンレーの分析によれば、SpaceX株の直近の値動きは3つの重要な要因と関係している：
IPO規模：860億ドル、6月中旬に完了
7月25日の終値：115.07ドル（IPO発行価格から15%下落）
ロックアップ解除日：8月6日。最初の保有株が流通可能となり、モルガン・スタンレーは売り圧力が生じる可能性を警告
モルガン・スタンレー警告：株価が100ドルまで下落した場合、市場ではxAI事業の評価額がゼロ、もしくはマイナスになっている。主な理由は、AIの大型設備投資（キャピタル支出）が大きいこと、そして商業的な回収モデルの確実性が極めて低いこと。
大摩の目標株価：300ドル（再表明）。株価の調整局面が長期の仕込み機会になり得るとの見方
テスラ先週の株価は18%下落、Q2のフリーキャッシュフローがマイナスに
市場データと原文報道によれば、テスラ（TSLA）の今週の株価は18%下落し、2022年以来の最大の単週下落となった。主な要因は、Q2の決算が市場予想に届かなかったこと、ならびにRobotaxi、人型ロボット、巨大な半導体工場などの計画に向けた巨額投資により、直近のフリーキャッシュフロー（フリー・キャッシュ・フロー）がマイナスに転じたことだ。
調査機関Argus Researchは、このような重資産への投資は短期的に実質的なリターンを得るのが難しく、利益成長の時期を先送りしているため、市場の同社の事業見通しに対する信頼に影響を与えていると指摘した。
機関投資家はSpaceXの長期の見通しをどう評価？
Bloomberg（ブルームバーグ）がまとめたアナリスト格付けによると、約80%のアナリストがSpaceX株に対して「買い」に相当する評価を維持しており、平均目標株価は約232ドル。モルガン・スタンレーのアナリストは目標株価300ドルを再度強調し、直近の株価調整によって長期の仕込み機会が生まれているとの見方を示した。
原油価格の高騰などの地政学的要因、ならびにAIの高い資本支出（キャピタル支出）を伴うテック株に対する様子見のセンチメントが、直近にSpaceX株価を抑えるマクロ背景だとされている。
よくある質問
モルガン・スタンレーはSpaceX株についてどんな警告と目標株価を示している？
モルガン・スタンレーのレポートによれば、もしSpaceX株が100ドルまで下落した場合、市場はxAI事業の評価額をゼロ、またはマイナスとしている。あわせて大摩のアナリストは目標株価300ドルの長期見通しを再確認し、株価調整が仕込み機会として現れていると考えている。また、8月6日の最初の保有株ロックアップ解除は売り圧力につながる可能性がある。
テスラは今週の株価がどれくらい下落し、どれくらいぶりの最大の単週下落になった？
原文報道によると、テスラ（TSLA）株は今週18%下落し、2022年以来の最大の単週下落となった。主因は、Q2の決算が予想に届かなかったことと、Robotaxiなどの計画に向けた巨額投資によりフリーキャッシュフローがマイナスになったこと。
BloombergのアナリストはSpaceX株を全体的にどう評価している？
Bloombergが集計したデータによれば、約80%のアナリストが「買い」に相当する評価を維持しており、平均目標株価は約232ドル。
