火曜日、PayPalは予想を上回る第2四半期の決算を発表し、2026年の調整後利益見通しを引き上げるとともに、PYPLの株価が4%以上上昇した。同社は、6月30日までの期間におけるQ2売上高を86.8億ドルと計上し、84.7億ドルの予想を上回った。調整後EPSは1株当たり1.38ドルで、コンセンサスの1.28ドルを上回った。この好決算は、StripeとAdventからの1株当たり60.50ドルの買収オファーが報じられていることに関する憶測が続いていたことを受けたものだった。PayPalは、マージンの動向や変革の進捗が主要な投資家の懸念となる競争の激しいデジタル決済市場で事業を展開している。
PayPal、第2四半期の売上高とEPSの予想上回りを報告
PayPalは、6月30日までの期間の第2四半期売上高を86.8億ドルと報告した。この数値はアナリスト予想の84.7億ドルを上回り、前年から5%増となった。
調整後利益は1株当たり1.38ドルで、1株当たり1.28ドルの見込みを上回った。総決済取扱高は前年比10%増の4,864億ドルとなり、約4,739.3億ドルの予想を上回った。
同社は四半期中に68億件の決済取引を処理しており、前年から8%増加した。有効口座数は4億3900万で、直近12カ月の有効口座あたりの取引数は3%増の60となった。
PayPalはまた、営業キャッシュフローが20億ドル、フリーキャッシュフローが18億ドルだった。同社は四半期末時点で、現金および投資が153億ドル、負債が134億ドルだった。
PayPal、マージン圧力の中で2026年の調整後利益見通しを引き上げ
PayPalは、より強かった四半期を受けて、2026年通期の非GAAP利益見通しを引き上げた。同社は現在、調整後EPSが約5.38ドルになると見込んでおり、従来の見通しおよび前年度EPSの5.31ドルを上回るとしている。
同社はさらに、通期の非GAAP取引マージンのドル建てガイダンスも引き上げた。PayPalは、GAAP EPSの見通しについては、中位の1桁台の下落を見込む従来見通しを維持した。
収益性は四半期中に弱まった。GAAPの営業利益は5%減の14億ドルとなった一方、非GAAPの営業利益は8%減の15億ドルだった。
GAAPの営業利益率は16.4%に縮小し、非GAAPの営業利益率は17.4%に低下した。GAAP EPSは1.29ドルから1.25ドルへ下落し、調整後EPSは昨年の1.40ドルからわずかに下がった。
PayPalは、戦略的投資ポートフォリオおよび投資目的で保有する暗号資産が、1株当たり約0.07ドル分の結果を押し下げたと述べた。同じ区分は、2025年の第2四半期にはわずかにプラスの寄与をもたらしていた。
同社は四半期中に、買い戻しを通じて株主に対し15億ドルを還元した。PayPalは3,300万株を買い戻し、9月25日に支払われる0.14ドルの四半期配当を宣言した。
最高経営責任者（CEO）エンリケ・ロレス、変革計画を再確認
PayPalのCEO、エンリケ・ロレスは、同社がビジネス変革に取り組み続けていると述べた。「まだやるべきことは相当ありますが、私たちの進む方向性と、実行する力に強い確信があります」と語った。
ロレス氏は、PayPalが変革計画をより鋭くするために迅速に動き、3つの事業領域で成長を支えるとした。その3つの領域には、チェックアウトソリューションおよびPayPal、消費者向け金融サービスおよびVenmo、そして決済サービスおよび暗号資産が含まれる。
同社によると、ブランドのチェックアウトはさらに安定化した一方、VenmoとBraintreeは引き続き勢いを示している。経営陣は、技術および消費者向けサービスへの投資により、2027年にかけてより大きな勢いを築くことを見込んでいる。
PayPalはまた、金融サービスの領域の中で、自社の中核であるVenmoチェックアウト事業を超えて拡大することも狙っている。ロレス氏は、その領域が将来的な取引マージン成長の最大の原資になり得ると述べた。
StripeとAdventの買収憶測は引き続き続く
PayPalの株式も、潜在的な買収関心をめぐる憶測が続く中で値動きした。今月初めの報道によると、StripeとAdventは共同で1株当たり約60.50ドルのオファーを行ったという。
報じられたオファーは、PayPalの企業価値を530億ドル超と評価する内容になる。同社の取締役会は、提案が同社を過小評価しているうえ、資金調達および規制上のハードルに直面すると見ていたと報じられている。
ロレス氏は決算説明会で、報じられたオファーについて直接コメントすることを見送った。同氏は、方針として、市場の憶測や、可能性のあるM&Aの協議についてはPayPalはコメントしないと述べた。
さらに同氏は、「同時に、当社は機会の評価において、オープンで客観的であり続けます」と付け加えた。ロレス氏は、PayPalは株主価値のより大きな創出につながり得る道筋を検討するとした。
FAQ
PayPalは第2四半期の売上高と利益について何を報告しましたか？
PayPalは、6月30日までの期間の第2四半期売上高を86.8億ドルと報告し、アナリスト予想の84.7億ドルを上回った。調整後利益は1株当たり1.38ドルで、1株当たり1.28ドルの見込みを上回った。総決済取扱高は前年比10%増の4,864億ドルまで増加した。
PayPalの2026年の調整後利益見通しは？
PayPalは、2026年通期の非GAAP利益見通しを1株当たり約5.38ドルに引き上げ、従来の見通しおよび前年度EPSの5.31ドルを上回った。さらに同社は、通期の非GAAP取引マージンのドル建てガイダンスも引き上げた。
報じられた買収オファーについて、PayPalのCEOは何と言いましたか？
CEOのエンリケ・ロレス氏は、決算説明会で報じられたStripeおよびAdventのオファーについて直接コメントしなかった。同氏は、方針として市場の憶測や、可能性のあるM&A協議についてはコメントしない一方で、株主価値のより大きな創出につながり得る「機会の評価において、当社はオープンで客観的であり続けます」と付け加えた。
