SKハイニックスとサムスン電子は7月29日および7月30日に決算発表を行う予定で、市場参加者はKOSPI指数への潜在的なプラス影響を注視している。メタやマイクロソフト（7月30日、韓国時間）を含むハイパースケーラー各社も、同じ期間にアマゾン（7月31日）とともに決算を報告する予定だ。NH投資＆証券のリサーチャー、イ・サンジュンは、アルファベットの結果後にハイパースケーラーからAI需給の不足と設備投資拡大の傾向が確認されれば、KOSPIに上向きの勢いが生まれる可能性があると述べた。韓国の半導体企業についての業界環境、ガイダンス、株主還元に関する具体的なコメントは、追加のプラス要因として見られている。
ハイパースケーラー決算とAI投資見通し
NH投資＆証券は、来週のKOSPI予想レンジを6,700〜7,600に設定した。イ氏は、他のハイパースケーラーの決算発表でもアルファベットの結果後にAIインフラの不足と設備投資拡大が裏付けられれば、KOSPIは再び上向きの勢いを取り戻し得るとした。リサーチャーは、SKハイニックスとサムスン電子の決算発表が、業界環境、ガイダンス、株主還元に関する具体的なコメントを提供することになると強調した。
政策の勢いと市場支援策
イ氏は、7月下旬から8月上旬にかけて見込まれる税制改革の提案には、株価抑制の防止に関連する相続税・贈与税の法律に対する改正が含まれると予想されると述べた。政府は11月から、低いPBR（株価純資産倍率）企業のリストを開示する予定だ。ユンタ証券のリサーチャー、イ・ジェウォンは、レバレッジETFの仕組み改善とKOSDAQ市場の支援に対する政府のコミットが続いており、現在水準でのさらなる売りではなく、売られ過ぎの局面に焦点が当たっていることを示唆していると指摘した。
海外保有比率と投資戦略の提言
サムスン電子とSKハイニックスにおける海外保有比率は、歴史的な低水準まで低下している。イ・ジェウォン氏は、為替の安定と現物の買いが続けば、海外投資家には追加購入の余地が大きいと述べた。リサーチャーは、市況が改善するにつれて、大型株の半導体銘柄を優先し、高収益かつ売られ過ぎのセクターへのエクスポージャーを拡大することを推奨した。一方で、強制売却のピークを通過したことが必ずしもトレンド反転を意味するわけではないとも付け加えた。
地政学リスクと原油価格の圧力
イ・ジェウォン氏は、国際的な原油価格と市場金利を押し上げる方向に働くため、米国とイランの軍事的対立の拡大が注意を要する要因だと指摘した。しかしリサーチャーは、原油価格がさらに上昇すればトランプにとって政治的な負担となるため、この状況は「TACO（Trump Always Caves Out＝トランプは結局折れる）」になる可能性が高いと評価した。
よくある質問
SKハイニックスとサムスン電子はいつ決算発表を予定していますか？
SKハイニックスは7月29日に、サムスン電子は7月30日に決算発表を行う予定。
NH投資＆証券はどのようなKOSPI予想レンジを提示しましたか？
NH投資＆証券は、来週のKOSPI予想レンジを6,700〜7,600に設定した。
政府は低PBR企業のリストをいつ開示予定ですか？
政府は11月から、低いPBR（株価純資産倍率）企業のリストを開示する予定。
