韓国政府債券の利回りは10日午前中にすべての満期で低下し、長期債が先導するブルフラットニングの動きとなった。3年物の韓国国債（KTB）利回りは1.1ベーシスポイント低下して3.769％となり、10年物は2.0bp下落して4.242％、30年物は2.5bp下落して4.437％となった（11:24現在）。この低下は、特に長期満期の日本国債（JGB）利回りが10bp超の急落を見せたことや、短期信用市場への買い入れ流入、来週の韓国銀行の金融政策委員会会合を控えた警戒感の高まりによるものだった。長期債の利回りが短期債よりもより大きく低下したことで、イールドカーブはフラット化し、市場のセンチメント改善を反映している。これは、今週初めに投資家心理を圧迫していた積極的な利上げ懸念が和らいだことによる。
債券先物は外国投資家の売りにより上昇
3年物KTB先物は3ティック上昇して103.12となり、10年物は15ティック上昇して106.04となった。取引中に外国投資家は3年物債券先物を2,410契約、10年物を817契約売り越した。国際原油価格の下落と米国金利の上昇にもかかわらず、市場参加者は来週の韓国銀行の金融政策委員会を前に慎重な姿勢を維持し、債券利回りは下げて取引を開始した。
JGBの低下と信用市場の回復が債券ラリーを支援
韓国政府債券の利回りは、長期満期のJGB利回りが10bp超の下落を見せたことにより、午前の取引中に堅調となった。特に長期50年債の入札は堅調な需要を示した。今週は、為替レートの下落と株式市場の調整の中で信用市場の回復兆しも見られ、政府債券の利回りの堅調さに寄与した。短期信用商品はキャリーリターンの期待から買いが入り、韓国銀行の利上げサイクルは最大でも4回に限定されるとの市場予測もあり、短期市場の安定感を示した。ある証券会社の債券ディーラーは、1年物の韓国開発銀行債が市場平均を下回る利回りで発行され、短期市場の安定を示していると述べた。また、50年債の入札も売り圧力が出る中で堅調な需要を示した。
債券ディーラーは安定したセンチメントと堅調な入札を指摘
別の証券会社の債券ディーラーは、市場センチメントは完全には回復していないものの、大幅な利上げ懸念による心理的な圧迫が和らぎ、安定化の兆しが見えてきたと述べた。ある銀行の債券ディーラーは、外部金利の低下と株式市場の反発が相殺し合っているようだが、明確な方向性のトレンドが出るのは依然として難しいと指摘した。
FAQ
韓国政府債券の利回りが10日に下落した原因は何か？
日本国債の利回りの急落（長期満期で10bp超）、短期信用市場への買い入れ流入、来週の韓国銀行の金融政策委員会を控えた警戒感が主な要因。
10年物韓国国債の利回りはどれくらい下がったか？
10日午前11:24時点で、10年物KTBの利回りは2.0bp低下し、4.242％となった。
