マイケル・セイラーは、6月29日から7月5日にかけて同社が3,588 BTCを2億1,600万ドルで売却したことを受けて、7月12日にストラテジー（ナスダック：MSTR）のオレンジ色のドットによるビットコイン累積チャートを投稿した。過去にはビットコイン購入の発表に先行していたこのチャートが、今回ではストラテジーが売却代金を用いて優先株の義務を支え、米ドル準備を強化した後に表示されるようになった。このビジュアルは、合計843,775 BTCを対象にした113件の購入イベントを追跡しており、購入総額は約636.9億ドル、ビットコイン1枚あたりの平均取得価格は75,476ドルとなっている。この再登場は、当該チャートが今後の購入を示すサインであり続けるのか、それともストラテジーの拡大したトレジャリー運用アプローチを反映しているのかという疑問を呼んでいる。
ストラテジーのオレンジ色ドット・チャートの履歴と投資家の解釈
オレンジ色のドット・チャートは、時系列でストラテジーのビットコイン購入を追跡しており、市場サイクルをまたいで取得を示すのがオレンジ色のドットだ。最新バージョンでは、購入イベント113件、保有している843,775 BTC、購入総額は約636.9億ドル、ビットコイン1枚あたりの平均取得価格はおよそ75,476ドルと示されている。
セイラーはほぼ週に1度このチャートを投稿しており、市場参加者は新たな表示が、翌日に別のビットコイン購入の発表が続くサインだと見なすことが多かった。投資家にとって、オレンジ色のドットは単なる歴史的記録ではなく、注視される市場指標へと変わっていった。
しかし、ストラテジーがビットコイン保有分を別の形で使い始めてから、その期待は薄れつつある。同社の最近の売却は、このオレンジ色ドットのチャートが依然として将来の購入の予告になっているのかどうか、という新たな疑問を生んでいる。
ストラテジーは6月29日から7月5日にかけて3,588 BTCを売却
ストラテジーは、6月29日から7月5日にかけて3,588 BTCを2億1,600万ドルで売却したことを明らかにした。同社によれば、売却代金は優先株の義務を支え、米ドル準備を強化するために用いられたという。ストラテジーは、流動性を維持することが、ビットコインに焦点を当てたトレジャリー戦略を継続しながら、企業としてのコミットメントを管理するのに役立つと説明している。
今回のより大きな売却は、それ以前の取引に続くものだ。そこではストラテジーが5月26日から5月31日にかけてビットコインを32 BTC売却し、ビットコイン1枚あたりの平均価格が77,135ドルであったとして、約250万ドルを得た。ストラテジーはその後、買い戻しを再開し、売却した量以上のビットコインを取得していた。これは、保有量が減ったことが、累積（アキュムレーション）戦略からの離脱を示すものではないことを意味していた。
そうした経緯が、いまや投資家がセイラーの最新チャート投稿をどう解釈するかの中心になっている。以前のパターンでは、売却行為は一時的で、その後に別の購入が続く可能性が示唆されていた。しかし今回の3,588 BTCの売却によって、次の動きは読みづらくなっている。
ストラテジーの現在のビットコイン保有と財務指標
ストラテジーの最新ダッシュボードでは、表示されているビットコイン価格が63,988ドルに基づき、843,775 BTCの評価額は約539.91億ドルと表示されている。またダッシュボードには、MSTRの時価総額が351.7億ドル、企業価値（エンタープライズ・バリュー）が548.38億ドル、1.02のmNAV比率、米ドル準備が25.5億ドル、負債が67.54億ドル、優先株価値が154.64億ドルと示されている。
セイラーは引き続き、ビットコインを長期の金融資産として捉えていると述べている。彼は、ビットコインの採用が、デジタル・キャピタルに焦点を当て、金融市場へのより広範な統合に向かうより広い段階に入っているとも語っている。この転換は、オレンジ色ドット・チャートがもはや購入シグナルとして機能するだけではない可能性を示唆している。
以前は、新しいチャート投稿を今後の取得の指標と見なしていた投資家は、ストラテジーがビットコイン保有をより広いトレジャリー運用にも使っている可能性に直面している。重要な問いは、最近の売却が一時的な流動性確保の措置なのか、それとも同社がビットコインのポジションを管理する方法に変化が生じたことを示すのか、である。
よくある質問
ストラテジーは6月29日から7月5日にかけて何を売却しましたか？
ストラテジーは6月29日から7月5日にかけて3,588 BTCを2億1,600万ドルで売却した。同社は、売却代金は優先株の義務を支え、米ドル準備を強化するために用いられたと述べている。
7月12日にストラテジーのオレンジ色ドット・チャートは何を示していますか？
7月12日に投稿されたチャートは、購入イベント113件、保有している843,775 BTCが購入総額636.9億ドルに相当し、ビットコイン1枚あたりの平均取得価格が75,476ドルであることを示している。このチャートは、市場サイクルを通じてストラテジーのビットコイン取得を追跡している。
