ブルームバーグは、Paul Kager（TwinFocus共同創業者兼マネージング・パートナー）、Victoria Fernandes（Crossmark Global Investmentsチーフ・マーケット・ストラテジスト）、Matt Malley（Miller Tabakチーフ・マーケット・ストラテジスト）、Andre Yap（ブルームバーグ・インテリジェンスETFリサーチ・アソシエイト）に対し、現在の市場で10万ドルをどのように配分するかについて調査しました。
4人のストラテジストは、株式、ETF、ファンドにわたる27の投資を推奨し、それらは5つの戦略に整理されました。すなわち、収益性の高いグロース株、セクター別の選択、決済対銀行のプレイ、モメンタム主導の産業・素材、そして日本と金への分散です。
この推奨は、純粋なモメンタムプレイよりも、検証済みの収益性、自己資本利益率、フリーキャッシュフローを持つ企業を優先しており、AIラリーのボラティリティ上昇に伴うウォール街の選択性へのシフトを反映しています。
中核的なテーマは、AI主導の成長へのエクスポージャーを維持しつつ、単一のテーマや地域への過度な集中を避けることです。
NVIDIAとAdobeが収益性の高いグロース株の選択を主導
NVIDIAは半導体のボラティリティにもかかわらず、トップのAI株推奨であり続けています。
Fernandes氏は、同社がCrossmarkが優先する他の要素（高い収益性と自己資本利益率）とモメンタムを組み合わせていると述べました。
Adobeも収益性の高いグロースカテゴリーに登場し、強いイールドとAI期待を十分に織り込んでいないバリュエーションが選ばれました。
両銘柄とも、ストラテジストのスクリーニング基準（確認された収益性、自己資本利益率、フリーキャッシュフロー、妥当なバリュエーション倍率）を満たしています。
ストラテジストたちは、AI主導のグロース株は、株価モメンタムを超えた財務体力を示す限り、ポートフォリオの構成要素として存続可能であると強調しました。
人工知能、自動化、クラウドインフラ、デジタルプラットフォームにおける長期的な生産性シフトは、テクノロジーへの継続的なエクスポージャーを正当化しますが、それは検証された収益力を持つ企業を通じてのみです。
FortinetとEli Lillyが銘柄選択環境を浮き彫りに
市場は幅広いモメンタムプレイから個別銘柄選択へと移行しています。
Fortinetはサイバーセキュリティセクターを代表し、デジタルトランスフォーメーションの加速に伴う持続的な需要の恩恵を受けています。
Eli Lillyはヘルスケア配分の要であり、ディフェンシブ特性と肥満治療や医薬品パイプラインからの構造的成長を組み合わせています。
両銘柄は、ハイベータのモメンタム銘柄ではなく、バリュエーションに対して安定した利益を生み出す企業へのシフトを示しています。
この選択性は、高騰していた銘柄が勢いを失い始めている市場環境を反映しています。
投資家は現在、最近の株価の強さだけに頼るのではなく、実際の利益創出に裏打ちされた魅力的な株価収益率を持つ企業を優先しています。
金融セクターにおけるVisaとMastercard対SPDR銀行ETF
金融セクターは、ストラテジストの推奨において2つの異なるカテゴリーに分かれています。
VisaとMastercardは伝統的な銀行業務ではなく、決済インフラを代表しています。
両社とも、取引量から安定した収益を生み出すグローバルなカードネットワークを運営しています。
消費者支出が引き続き底堅く、現金からデジタル決済への長期的なシフトが続く限り、これらの企業は一貫したキャッシュフローを維持します。
銀行株は異なる論理に従います。
Malley氏は、銀行株が過去の高値を試しており、モメンタム主導の上昇の準備が整っていると指摘しました。
同氏は、イールドカーブがスティープ化した場合の潜在的な純利ざや拡大を捉える手段として、SPDR S&P Bank ETFとSPDR S&P Regional Bank ETFを推奨しました。
決済処理業者は安定したビジネスモデルを提供し、銀行ETFはモメンタムと金利構造へのエクスポージャーを提供します。
産業・素材ETFがモメンタムブレイクアウトを狙う
産業・素材セクターは以前の高値に近づいています。
Malley氏の戦略はテクニカルなブレイクアウトの可能性に焦点を当てています。これらのセクターが過去のピークを超えた場合、モメンタム追求アルゴリズムやクオンツファンドが追加の買いを引き起こす可能性があります。
この見解は、米国経済が急激な縮小を回避し続けるという前提に立っており、雇用と消費のデータは差し迫った景気後退を示していません。
産業や素材のような経済敏感セクターはAIテーマの可視性には欠けますが、ソフトランディングシナリオでは遅れて資本流入を引き付ける可能性があります。
セクターETFはこの戦略の好ましい手段であり、個別銘柄の集中リスクなく、潜在的なモメンタム主導の上昇に対する分散エクスポージャーを提供します。
日本エクスポージャーと金が米国テックを超えた分散を提供
4人のストラテジスト全員が、単一の市場やテーマへの過度な集中に警告を発しました。
Kager氏は、投資家はイノベーションサイクルへのエクスポージャーを維持しなければならないが、ポートフォリオ全体を一つの市場と一つのテーマに結びつけるべきではないと述べました。
日本は、コーポレートガバナンスの改善と株主還元の増加に支えられ、地理的な分散先として登場しています。
金は地政学的リスクや潜在的なドル安に対するヘッジとして機能します。
「バーベルアプローチ」と称される分散戦略は、米国グロース株と非相関資産を組み合わせます。
この構造は、米国の大型テクノロジーがアンダーパフォームするシナリオから保護しつつ、高成長のイノベーションへのエクスポージャーを維持します。
27の推奨は、地理的および資産クラス全体にリスクを分散しながら、ファンダメンタルズの健全な銘柄に保有を集約しています。
FAQ
ブルームバーグのストラテジストは、10万ドルのポートフォリオにどの銘柄を推奨しましたか？
ブルームバーグのストラテジストPaul Kager、Victoria Fernandes、Matt Malley、Andre Yapは、NVIDIA、Adobe、Fortinet、Eli Lilly、Visa、Mastercard、SPDR銀行ETF、産業・素材ETF、日本エクスポージャー、金を含む27の投資を推奨しました。
選択肢は5つの戦略にわたります。収益性の高いグロース株、セクター別の選択、決済と銀行に分かれた金融、モメンタム主導の産業・素材、そして地理的・資産分散です。
なぜストラテジストは銘柄選択においてモメンタムよりも収益性を重視したのですか？
ストラテジストは、高モメンタム・高ベータ株のボラティリティが高まったため、収益性、自己資本利益率、フリーキャッシュフロー、バリュエーションに焦点を移しました。
市場は幅広いモメンタムプレイから個別銘柄選択へと移行しており、投資家は最近の株価の強さだけに頼るのではなく、検証された収益力と魅力的な株価収益率を持つ企業を優先する必要があります。
推奨ポートフォリオにおいて、決済株は銀行株とどのように異なりますか？
VisaとMastercardは、グローバルな取引量から安定した収益を得る決済インフラを代表し、現金からデジタル決済への長期的なシフトの恩恵を受けています。
SPDR S&P Bank ETFおよびSPDR S&P Regional Bank ETFを通じてアクセスできる銀行株は、モメンタムエクスポージャーと、イールドカーブがスティープ化した場合の潜在的な純利ざや拡大を提供します。
決済処理業者は安定したビジネスモデルを提供し、銀行ETFはモメンタムと金利構造プレイを提供します。
