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## 美联储議事録発表間近、BTC対ドルのボラティリティ激化—機関の見解対立が2026年の展望を浮き彫りに
年末の取引が閑散とする中、ビットコインは最近9万ドルの重要な価格帯を中心に反復的に揺れ動き、最新のデータではBTCは91,570ドルを示し、24時間前比で1.95%上昇しているが、依然として明確な突破には至っていない。年初の流動性環境の変化に伴い、この波動は市場の今後の動向について激しい議論を引き起こしている。
### 取引量の低迷が上昇エネルギーを制約
チャートの動きから見ると、ビットコインは89,670ドルから91,810ドルの範囲内で変動し、イーサリアムは3,150ドル付近をうろつき、1.42%の上昇を示している。しかし、これらの価格変動の背後にある取引の支えとなる出来高は限定的であることは無視できない。
QCP Capitalは、今回の9万ドルの整数関門付近での複数回の高値更新は、市場参加者の十分な関与を欠いていたと指摘している。主な理由は、前回のオプション満期後に構造的な変化が生じたためだ。未決済建玉（Open Interest）は約50%も大幅に減少し、多くのトレーダーが様子見を選択したことを示している。この構造変化は、マーケットメイカーのリスクヘッジ行動に直接影響を与えた。オプション満期前後で、マーケットメイカーは多Gamma状態から上昇方向の空Gamma状態へ

## Bitcoinの87.58Kブレイクアウト：次の動きが方向よりも重要な理由
暗号通貨市場には独特の性質があります：誰にとっても明らかに見えることは、賢明な資金が意図していることとは限りません。Bitcoinの最近の120000付近での急騰は、まさにこのジレンマを示しています。ブレイクアウトのシグナルは明確ですが、その背後には、実際に富を築く—または失う—方法についてより複雑な物語があります。
### 実際の強気相場前の清算サイクル
ほとんどのトレーダーが理解していないことは、真の強気相場が確立する前に、市場は通常レバレッジを洗い流すということです。これは偶然ではなく、メカニズムです。リテールトレーダーがBitcoinの150000への道は避けられないと合意したとき、そのときこそシステム的な力が逆方向に動き始める可能性があります。心理的にはシンプルです—皆が同じトレンドを知っているなら、どこに利益の機会があるのでしょうか？
データは示しています：スポットポジションを何ヶ月も何年も保持していた人々は、一般的に利益を得ています。短期トレーダー、無期限契約やスポット取引に関わらず、頻繁な取引判断が高コストのミスに積み重なることがよくあります。各取引には見えない摩擦コストと誤りの確率が伴います。これが、強気市場の物語が非常にアクセスしやすい一方で、利益を得る参加者が少ない理由です。
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