這一周市場真的有點邪門。你盯着美股看,跌;切到黃金,也跌;再翻BTC和ETH的K線,還是跌。標普在高位連着三天往下掉,加密貨幣也沒扛住,就連平時被當"避險神器"的黃金都沒能幸免。



這種全線崩盤的架勢,表面看像是恐慌情緒傳染,但實際上是另一個更隱蔽的東西在作祟——美元流動性突然抽緊了。

很多人會懵:不是10月底剛降息嗎?按理說降息=放水=市場該舒服才對,怎麼反而更難受了?

這裏面藏着一個很多人沒注意到的細節。你去查美國的擔保隔夜融資利率(SOFR),會發現降息之後,這個數字竟然飆到了4.22%,比联准会自己設定的準備金利率高出32個基點。什麼概念?就是銀行之間借錢的成本,比央行直接給的利率還貴。

上一次出現這種情況,還是2020年疫情剛爆發那會兒。當時是因爲市場突然恐慌,所有人搶着要現金。但這次不一樣,這次是被"人爲制造"出來的緊張。

問題出在兩個地方。第一個,是美國政府停擺已經35天了,追平歷史最長紀錄。財政部拿不到新預算和稅收,但軍人工資、醫保、社保這些剛性支出還得照發。錢從哪來?只能抽自己帳上的餘額。這就像一個巨型抽水機,不斷從金融系統裏往外抽美元。

第二個,是联准会還在縮表。雖然嘴上說降息,但資產負債表還在收縮,每個月都在減少對市場的貨幣供應。

所以實際情況是:降息只是調了個名義利率,但真正流通的美元總量在減少。市場上的錢不夠用了,銀行搶着借錢,利率自然就上去了。這就是爲什麼看起來"寬松"的政策,反而讓市場更緊張。

BTC和ETH這種對流動性極度敏感的資產,自然第一個遭殃。
BTC3.12%
ETH4.69%
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链上资深吃瓜群众vip
· 21小時前
早就習慣韭菜命了
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POAPlectionistvip
· 21小時前
還得抄底啊兄弟
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智能合约反叛者vip
· 21小時前
割不到我 就不擺龍門陣
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地板价梦魇vip
· 22小時前
又虧麻了
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JustHereForAirdropsvip
· 22小時前
我只是來薅羊毛的
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retroactive_airdropvip
· 22小時前
又被割一波韭菜
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