當BTC漲時，爲什麼山寨幣會下跌？實際發生了什麼

注意到了嗎？BTC 達到了新的歷史最高點，而你的替代幣組合卻變成了紅色。感覺很操控，但這其實只是市場運作的方式。

滲透背後的真實機制

1. 資本輪動是真實的

比特幣不僅僅是另一種幣——它是流動性中心。當BTC漲時，它會抽走山寨幣市場的氧氣。交易員們看到BTC在兩周內漲20%，然後看着他們的山寨幣仍然橫盤。數學很簡單：賣出山寨幣，追逐動量。這創造了一個惡性循環，BTC的主導地位上升，而山寨幣的市場總值收縮。

2. BTC交易對問題

大多數山寨幣在交易所上交易BTC/ALT交易對。當比特幣的價格漲15%時，你的山寨幣就會面臨一個不斷變化的目標。即使山寨幣在美元計價上保持不變，它在BTC中看起來也像是在貶值。然後交易者會拋售山寨幣以跟隨比特幣的漲勢，從而導致山寨幣交易對的流動性下降。

3. 風險偏好變化

比特幣 = 機構信譽。當它飆升時，新來者和風險厭惡的投資者蜂擁而入。同時，那些曾經追逐Layer幣種10倍月球機會的資金突然卻退縮了。敘述從"山寨季"轉變爲"避險逃離"，比特幣成爲了唯一的遊戲。

4. 巨鯨行爲與FOMO放大

大型持有者能夠讀懂市場。當比特幣勢頭啓動時，鯨魚通常會減少對山寨幣的暴露，以在下一個漲之前最大化他們的BTC存量。散戶FOMO隨之而來，形成反饋循環：對山寨幣的購買壓力減少 → 價格下跌 → 更多賣家恐慌 → 崩盤加速。

5. 新聞真空效應

有時候，BTC受宏觀因素的影響而漲(，例如联准会政策、企業採用)，這與山寨幣無關。在這些時間段，山寨幣的敘事被淹沒。沒有新聞 = 沒有炒作 = 資本遷移到正在漲的資產上。

反直覺的部分

事情是這樣的：這並不是 總是 發生。具有實際效用的強大基本項目即使在牛市期間也能超越 BTC。主要區別是什麼？它們擁有獨立的敘事驅動因素和社區動能，使它們免受純資本輪動的影響。

要點：跟蹤BTC.D (比特幣主導性)。當它攀升至50%以上時，其他幣種正在逆流而上。當它跌破45%時？通常這就是其他貨幣重新流入的時候。

底線：不要與市場趨勢作鬥爭。理解市場流動，圍繞BTC動量變化時機入場，並記住——相關性不代表因果關係，但流動性總是優先流向被認爲安全的資產。