亞洲重新定義數字資產監管

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資料來源：CryptoNewsNet 原標題：亞洲重新定義數字資產監管 原始連結：

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亞洲正在通過平衡、創新友好的監管來現代化加密規則。IOTA 基金會支持這一轉變，倡導在香港、泰國、馬來西亞和韓國實施保護隱私的合規性和基於風險的監管，以促進可信賴、以增長爲導向的數字資產市場。

在整個亞洲，各國政府正在重新定義數字資產如何融入主流金融。香港推出了專門的穩定幣制度，泰國正在起草交易所發行代幣的規則，馬來西亞正在全面改革其數字資產交易框架，而韓國則正在將虛擬資產公司與其風險投資生態系統對接。這些舉措共同標志着基於許可、信息披露和創新意識的監管的決定性轉變——在保護投資者和促進增長之間取得平衡。

作爲一個非營利組織，IOTA 基金會的指導原則是通過開放創新和負責任的技術創造積極的全球影響。爲了反映這一使命，我們與亞洲各地的監管機構進行了接觸，提供了對這些監管發展的建設性反饋。

香港：對自托管錢包的反洗錢措施的擔憂

在2025年6月，香港金融管理局發布了一份諮詢文件，詳細說明了法定貨幣掛鉤穩定幣的反洗錢和反恐融資(AML/CFT)要求——即一種通過與特定法定貨幣（如美元）掛鉤來保持穩定價值的加密資產。

這些提案是在《穩定幣發行商條例》通過後提出的，該條例爲法幣掛鉤的穩定幣引入了許可證制度，自2025年8月起生效。在其主要條款中，諮詢旨在將反洗錢/反恐怖融資（AML/CFT）控制擴展到自托管錢包之間的交易——即完全由用戶控制的數字錢包，而不是由中心化方或中介控制——可能要求穩定幣發行商和中介在所有錢包對錢包的轉帳中驗證交易對手。該制度旨在確保可追溯性並遏制非法資金流動，因爲穩定幣在零售和機構環境中的使用不斷增長。

在我們的反饋中，IOTA 基金會承認了香港在建立穩定幣發行明確標準方面的領導地位，但警告說 對涉及自托管錢包的交易適用全面的旅行規則義務在操作上不可行，並且在概念上與去中心化金融不一致。

相反，我們提出了一種基於代幣化KYC證明模型的風險緩解框架，涉及在身分驗證後頒發的隱私保護、可驗證的憑證。這些數字證明可以加密附加到錢包地址上，使機構能夠驗證用戶的合規狀態，而無需收集或存儲個人數據。該模型保護用戶隱私，減少數據責任，並支持跨平台的互操作性。我們還建議結合先進的區塊鏈分析，以檢測高風險行爲模式，而不是對錢包類型施加結構性限制。我們在歐洲區塊鏈沙盒中提出的解決方案指明了可能的實施方向。

泰國：COI 代幣的90天過渡期

在2025年7月，泰國證券交易委員會發布了一項諮詢，提議解除對利益衝突(COI)代幣的全面禁令：即，由交易所或其相關實體發行的數字代幣，用於其自身生態系統內。

我們對泰國證券交易委員會的回應集中在解除對允許數字資產交易所提供利益衝突(COI)代幣(的禁令的提案上，即由交易所或其附屬機構發行的現成的實用代幣或加密貨幣，以便在其自身區塊鏈上促進交易)進行交易。

該草案規定將允許交易所上市這些代幣，前提是它們滿足嚴格的披露、監控和報告要求。交易所需要識別代幣發行人的“相關人員”——包括董事、執行官、配偶和關聯法律實體——並在SEC的報告系統中標記COI代幣，以便於持續監督。現有代幣在法規生效後將有90天時間來滿足這些義務。其目標是實現負責任的創新，同時防止內幕濫用和未披露的衝突。

我們歡迎泰國證券交易委員會的舉措，認爲對COI代幣的禁令過於嚴格。這些代幣通常具有實用角色，例如降低交易費用、訪問平台服務或激勵用戶活動。完全禁止它們限制了用戶選擇，並使國內交易所相較於公開列出和支持這些代幣的離岸平台處於競爭劣勢。與其禁止它們，不如專注於強制披露、利益衝突管理和強有力的監控。這種方法將維護投資者保護，同時允許負責任的創新。

馬來西亞：通過不排除公用代幣來保護市場準入

在2025年8月，馬來西亞證券委員會提議對《認可市場指南》進行廣泛改革，該指南管理數字資產交易所(DAXs)。此次諮詢引入了自由化上市框架，允許交易所無需事先獲得證券委員會的批準即可上市代幣，同時加強了治理、資本和運營要求。主要提案包括將最低實收資本提高至1500萬令吉(≈300萬歐元)，規定更嚴格的股東資格，並引入數字資產上市前需具備一年的交易歷史的要求。證券委員會還尋求對如何在自由化框架內處理高風險代幣（如穩定幣、新興實用代幣、隱私幣和模因幣）提出意見。

我們支持馬來西亞推動更自主和負責任的交易制度，但強調了幾個改進領域。我們反對對公用和新興代幣施加全面限制，而是提倡增強透明度、上市後監測和獨立智能合約審計。我們還建議馬來西亞制定一個專門的穩定幣框架 (，類似於歐盟、新加坡和香港)，與馬來西亞國家銀行協調，以爲法幣參考和算法穩定幣提供監管明確性。我們還認爲擬議的資本要求遠遠超過 歐盟MiCA法規中可比的門檻(€50k–€150k)，給較小的創新交易所造成了不必要的障礙。我們敦促SC採用分級資本模型和基於風險的上市方法，根據公用性、治理和技術成熟度而不是年齡或交易場所來評估資產。

韓國：風險投資企業擴展至虛擬資產

韓國政府在2024年7月實施虛擬資產用戶保護法後，提議修訂《促進風險企業特別法實施細則》，將虛擬資產交易和經紀公司納入認可的風險企業範圍。此變更將允許這些公司獲得風險融資、稅收優惠及其他高成長科技公司所享有的福利。該提案反映出更廣泛的政策轉變：將區塊鏈和數字資產企業視爲韓國創新經濟的貢獻者，而非投機性異常者。

我們支持該提案，指出該修正案將幫助合法的虛擬資產公司獲得資金並培養人才，以符合韓國更廣泛的科技議程。我們強調，數字資產領域現在與人工智能、去中心化金融和供應鏈應用交叉，這些都是韓國初創企業具有全球潛力的領域。將加密公司視爲風險企業，確保它們在創新和運營質量上得到評估，鼓勵負責任的創業並吸引資本和人才。我們相信，這些措施將使韓國在負責任的區塊鏈採用方面成爲區域領導者。

IOTA的指導監管原則

在這些參與中，我們的建議有一個一致的基礎：

1. 平衡： 強有力的保護措施，不抑制創新。
2. 創新友好的監管： 適應初創企業和成熟企業的框架——不要因不必要的合規負擔而排斥初創企業。
3. 全球對齊： 與行業最佳實踐和不斷發展的國際標準保持一致。
4. 風險比例監管： 通過信息披露、監測和治理來應對實際風險，而不是一刀切的禁令——功能性代幣是市場的重要組成部分。

隨着亞洲監管環境的發展，IOTA基金會將繼續支持開放、互操作和保護隱私的解決方案，這些解決方案將創新與合規相結合，幫助建立既值得信賴又具變革性的數字資產市場。