Por que o Mercado Cripto Não Está em Alta Apesar da Injeção de Liquidez de $37 Bilhões do Fed

• O Fed injetou $37 bilhões no sistema bancário através de operações de recompra.
• O sentimento cripto caiu para “medo extremo” apesar do aumento da liquidez.
• Os reverse repos podem estar a compensar as injeções do Fed, alimentando a confusão.

O Federal Reserve injetou um estimado $37 bilhões no sistema bancário dos EUA desde a última sexta-feira.

Apesar deste afluxo de capital, o sentimento dos investidores nos mercados de criptomoedas caiu para níveis de medo extremo. Os principais ativos estão a registar quedas acentuadas, e a capitalização total do setor deslizou 6,11% este mês.

Liquidez Entrando, Preços a Descer: A Desconexão Fed–Crypto Explicada {#h-liquidity-in-prices-down-the-fed-crypto-disconnect-explained}

De acordo com os dados mais recentes, no dia 3 de novembro, o Federal Reserve realizou mais $7,75 bilhões em operações de recompra. A medida veio logo após o Fed ter adicionado $29,4 bilhões ao sistema bancário na sexta-feira. Acordos de Repos Federais. Fonte: Dados Económicos FRED

Isto marcou o maior aumento de liquidez em um único dia desde a era das dot-com. Além disso, os totais de injeções de liquidez somaram cerca de $37 bilhões.

“Este é o maior evento de impressão de dinheiro dos últimos 5 anos. O mercado de criptomoedas está prestes a tornar-se parabólico,” escreveu Alex Mason.

Além dos títulos do Tesouro, o Fed também injetou 14,25 mil milhões de dólares em liquidez através de operações de recompra garantidas por títulos garantidos por hipotecas nesse mesmo dia.

🚨 ACONTECEU AGORA 🚨

🇺🇸 O Fed injetou mais $22 bilhões em liquidez hoje.

A mudança do Fed já começou. pic.twitter.com/aVZwswR34P — Max Crypto (@MaxCryptoxx) 3 de Novembro de 2025

Quando o Federal Reserve injeta liquidez, significa que há mais dinheiro a circular no sistema financeiro. Os bancos e instituições agora têm capital adicional para utilizar, o que pode fluir para ativos mais arriscados, como ações e criptomoedas. Em teoria, esta liquidez extra apoia os preços.

“Todo mundo está chamando o mercado de urso no pior momento possível. A liquidez global está prestes a aumentar: entradas de repos do Fed, inundação da TGA, onda de estímulos na Ásia, alívio de crédito a caminho. Todo este ciclo funcionou sem liquidez. É por isso que apenas o Bitcoin alcançou novas máximas. Quando a liquidez voltar, os altcoins se movimentarão. A configuração macro está carregada,” comentou Merlijn The Trader.

No entanto, apesar do recente aumento da liquidez, os mercados de criptomoedas ainda não se beneficiaram. Na verdade, o sentimento virou-se abruptamente negativo.

O Índice de Medo e Ganância Cripto caiu para 21, sinalizando “Medo Extremo.” Este é o nível mais baixo desde abril de 2025, abaixo de um neutro 50 apenas uma semana antes.

Além disso, os preços dos ativos também caíram. Bitcoin (BTC) caiu quase 5% até agora em novembro, enquanto o Ethereum (ETH) caiu quase 9% no mesmo período.

Essa desconexão pode derivar das operações de reverse repo do Fed. De acordo com os dados mais recentes, o banco central realizou mais de $75 bilhões em reverse repos desde a última sexta-feira — incluindo quase $24 bilhões apenas no dia 3 de novembro. Acordos de Reverse Repo Federal. Fonte: FRED Economic Data

Ao contrário das operações de recompra, que injetam liquidez no sistema financeiro, as recompra reversa drenam dinheiro. Nestes transações, o Fed empresta dinheiro de bancos e fundos de mercado monetário em troca de Títulos do Tesouro como colateral. Isso efetivamente retira liquidez da circulação, apertando as condições de financiamento de curto prazo.

A forte subida no uso de reverse repo sugere que as instituições financeiras estão à procura de segurança e a estacionar excesso de liquidez com o Fed em vez de a colocar no mercado. Os sinais mistos, injeções através de repos, mas absorção simultânea de liquidez através de reverse repos, destacam a incerteza no sistema financeiro.

Para ativos de risco como as criptomoedas, essa dinâmica de empurrar e puxar ajuda a explicar por que os mercados permanecem voláteis: apesar dos novos influxos de liquidez, as condições gerais ainda parecem apertadas, mantendo o sentimento dos investidores em alerta.