A guerra entre a Rússia e a Ucrânia arrasta a economia! A Rússia promove a legalização do Bitcoin, Putin tenta contornar as sanções para sobreviver.

Com a entrada do presidente Putin na quarta inverno da guerra Rússia-Ucrânia, dezenas de regiões no centro e sul da Rússia estão sentindo a proximidade da guerra. Fora da linha de frente, áreas como Moscovo também começam a sentir o impacto econômico, com o Banco Central da Rússia a elevar a taxa de juros para um recorde de 21%. Nesse contexto, a Rússia está promovendo a legalização do Bitcoin, permitindo que as empresas utilizem ativos de criptografia para substituir os serviços bancários tradicionais, a fim de contornar as sanções ocidentais para transações transfronteiriças.

Rupturas econômicas múltiplas causadas pela guerra entre a Rússia e a Ucrânia

(Fonte: Bloomberg)

Fora da linha de frente, outras regiões da Rússia, incluindo Moscovo, também começaram a sentir o impacto econômico da guerra entre a Rússia e a Ucrânia. Desde a redução de despesas com alimentos pelas famílias até as empresas de aço, mineração e energia em dificuldades, o motor econômico do país está mostrando múltiplas fissuras, enquanto a resiliência anteriormente impulsionada por um grande estímulo fiscal e receitas de energia recordes está sob teste. A magnitude desse sofrimento não pode ser comparada à da Ucrânia, mas isso destaca o custo crescente da decisão de Putin de lançar uma invasão em grande escala em fevereiro de 2022.

“Os preços estão a subir mais rapidamente do que os salários agora”, disse Elena, gerente de uma empresa de eventos na região de Moscovo. A Bloomberg não revelou o seu sobrenome para proteger a sua identidade. Ela mudou os seus hábitos de compra, pois os produtos importados tornaram-se demasiado caros, comprando menos roupas e mais marcas nacionais. Isto contrasta fortemente com o início da guerra, quando o PIB cresceu quase 20% em 2024 devido ao investimento militar, estimulando a demanda do consumidor.

O Banco Central da Rússia aumentou a taxa de juros para um recorde de 21% em outubro do ano passado, para esfriar a inflação e desacelerar a economia superaquecida. A taxa de inflação caiu para cerca de 6,8% no início de novembro, mas a principal razão foi a diminuição da demanda do consumidor. De acordo com a plataforma de dados abertos SberIndex do banco de poupança, os russos estão cortando gastos com alimentos. “A conta média semanal de compras de supermercado mais que dobrou nos últimos anos”, disse Denis, um gerente de 40 anos de Tambov, no centro da Rússia. Forçados a reconsiderar o consumo, sua família agora compra cada vez menos frutas e legumes.

Segundo uma análise do “Comércio Diário”, as vendas de leite, carne de porco, trigo sarraceno e arroz caíram entre 8-10% em setembro e outubro. O maior grupo de supermercados da Rússia, o X5, viu um aumento na receita no terceiro trimestre, principalmente devido à inflação, mas o lucro líquido caiu quase 20%, refletindo a fraca demanda e o aumento dos custos.

Indicadores-chave da deterioração da economia russa

Banco Central Taxa de juros：subiu para 21%（criou um novo recorde histórico）

Venda de alimentos: leite, carne de porco, trigo sarraceno, arroz caem 8-10%

Colapso no Varejo: Varejistas de moda representam 45% das fechaduras de lojas no terceiro trimestre

Vendas de automóveis: redução de quase 25% nos primeiros nove meses

Indústria do Aço: o consumo total caiu 14% este ano.

Receitas de petróleo: De janeiro a outubro, caiu mais de 20% em relação ao ano anterior.

Recessão generalizada da indústria e queda drástica das receitas de energia

O setor de varejo da Rússia está passando por uma grande transformação. A mídia local relata que os varejistas de moda representam 45% de todas as lojas fechadas no terceiro trimestre, com quase uma em cada duas lojas sendo encerradas. De acordo com o jornal estatal “Rossiya Gazeta”, o mercado de eletrônicos está enfrentando a maior queda na demanda em 30 anos, à medida que os compradores adiam compras significativas. Nos primeiros nove meses deste ano, as vendas de automóveis caíram quase um quarto, afetadas pelos altos custos de empréstimos e pelo aumento dos impostos de recuperação do governo estadual.

A recessão no nível da indústria é ainda mais grave. De acordo com o principal fabricante de aço Severstal PJSC, a indústria do aço está passando por uma crise, com uma queda total no consumo de 14% este ano. A demanda por aço de construção caiu 10%, enquanto a demanda por máquinas despencou 32%. A indústria de mineração enfrenta a situação mais grave em uma década, com as principais empresas reduzindo a produção. O desempenho do setor bancário também não é muito melhor: o Banco da Rússia informou em seu relatório de setembro que a proporção de dívidas das empresas no segundo trimestre subiu para 10,4%, atingindo 9,1 trilhões de rublos (112 bilhões de dólares).

O crescimento econômico do terceiro trimestre desacelerou para 0,6%, abaixo das expectativas, enquanto o déficit orçamentário atingiu 1,9% do PIB em outubro, com o Ministério da Fazenda prevendo que cresça para 2,6% do PIB até o final do ano. De acordo com a Bloomberg, com base nos dados do Ministério da Fazenda, as receitas importantes de petróleo e gás natural caíram mais de um quinto de janeiro a outubro em relação ao ano anterior, totalizando 7,5 trilhões de rublos. A queda nos preços do petróleo, as sanções e a forte moeda resultaram em uma diminuição nos rublos que os produtores recebem por cada barril de petróleo vendido.

O diretor do Centro de Pesquisa de Política Econômica da Universidade Estatal de Moscovo, Oleg Buklemishev, afirmou: “A imunidade da economia russa foi significativamente enfraquecida. Uma crise sistêmica pode não ocorrer em 2026, mas a situação econômica continuará a deteriorar-se.”

Legalização do Bitcoin: a tábua de salvação para contornar sanções

Nesta situação de crise econômica, a Rússia está promovendo a legalização do Bitcoin, permitindo que as empresas utilizem ativos de criptografia em vez de negócios bancários tradicionais. Se aprovado, uma das maiores economias do mundo poderá realizar transações transfronteiriças com BTC, impulsionando a adoção global. Essa mudança fará do Bitcoin uma verdadeira infraestrutura geopolítica, reformulando a forma como os fluxos de capital e a gestão de sanções ocorrem entre os países.

As motivações da Rússia para promover a legalização do Bitcoin são extremamente claras: contornar as sanções financeiras ocidentais. Desde o início da guerra entre a Rússia e a Ucrânia em 2022, os Estados Unidos e a União Europeia impuseram sanções financeiras sem precedentes à Rússia, incluindo: a exclusão dos principais bancos do sistema SWIFT, o congelamento das reservas de câmbio do Banco Central da Rússia e a proibição de negociações com empresas de energia e defesa da Rússia. Essas sanções limitaram severamente a capacidade de comércio internacional da Rússia, e muitas empresas russas não conseguem receber pagamentos de clientes no exterior, nem pagar fornecedores estrangeiros.

Bitcoin, como um ativo digital descentralizado, não está sob o controle de nenhum país ou instituição financeira e, teoricamente, pode contornar o sistema SWIFT e os bancos tradicionais. Se as empresas russas puderem usar Bitcoin para pagamentos transfronteiriços, isso aliviará significativamente a pressão das sanções. Por exemplo, uma empresa de energia russa pode solicitar que compradores da China ou da Índia paguem em Bitcoin, evitando o sistema de liquidação em dólares; importadores russos podem usar Bitcoin para comprar peças de fornecedores na Turquia ou no Oriente Médio.

Esta estratégia não é sem precedentes. O Irão, ao enfrentar sanções dos EUA, também explorou o uso de Ativos de criptografia para o comércio internacional. A Venezuela até lançou sua própria moeda de criptografia nacional, o Petro (embora tenha falhado). A Coreia do Norte, por sua vez, arrecadou fundos através de ataques cibernéticos para roubar Ativos de criptografia. A Rússia, como a 11ª maior economia do mundo, se adotasse totalmente o Bitcoin para o comércio internacional, seu impacto superaria em muito essas pequenas economias.

No entanto, a legalização do Bitcoin também enfrenta desafios. A infraestrutura técnica precisa ser estabelecida (exchanges, carteiras, gateways de pagamento), o quadro legal precisa ser aprimorado (tratamento fiscal, normas contábeis, regulamentos de combate à lavagem de dinheiro), e a cooperação internacional precisa ser coordenada (se os países parceiros comerciais aceitam pagamentos em Bitcoin). Mais importante, os Estados Unidos podem considerar o uso do Bitcoin para contornar sanções como uma atividade ilegal, impondo sanções secundárias às entidades envolvidas nas transações.

Impacto potencial das negociações de paz no Bitcoin

Com a promoção do presidente Trump para revisar o plano de paz para encerrar a guerra entre a Rússia e a Ucrânia, as atividades diplomáticas entre os Estados Unidos, Ucrânia e Rússia tornaram-se cada vez mais intensas. Trump enviou o enviado especial Steve Witkoff a Moscovo, e a Ucrânia expressou um apoio cauteloso ao quadro “essencial”, enquanto os mercados globais começaram a prestar atenção.

Historicamente, a mitigação das tensões geopolíticas pode aumentar a confiança dos investidores, reduzir a volatilidade e incentivar o fluxo de capital para ativos de risco. O Bitcoin e o Ethereum frequentemente se comportam como ativos macroeconômicos de alta beta, e qualquer mudança em direção à estabilidade global torna-se crucial. A Ucrânia expressou seu apoio ao núcleo do quadro de paz dos EUA revisado, e o presidente Zelensky afirmou que a Ucrânia está pronta para “avançar” com esse quadro.

Os líderes europeus tornaram-se mais rigorosos na formação de um quadro de paz. O presidente francês Emmanuel Macron e o primeiro-ministro britânico Keir Starmer estão a pressionar por garantias de longo prazo mais fortes para a Ucrânia. Macron enfatizou que as forças ucranianas não devem ser limitadas, e a decisão de congelar os ativos russos será finalizada em breve com a Comissão Europeia. Esses ativos são estimados em cerca de 300 bilhões de dólares, que podem ser utilizados para a reconstrução da Ucrânia.

Uma estrutura de paz duradoura gerará múltiplas reações em cadeia positivas nos mercados financeiros globais: redução do prêmio de risco geopolítico para ações e ativos digitais, aumento da confiança dos investidores em mercados emergentes, aumento da liquidez global à medida que a incerteza diminui, e maior demanda por ativos de alta beta, como Bitcoin, Ethereum e moedas alternativas.

No entanto, o plano de paz ainda não tem garantias. A Rússia ainda não aceitou o quadro modificado, a Ucrânia ainda tem preocupações sensíveis que precisam ser tratadas, e a visita do enviado de Trump pode trazer novos obstáculos nas negociações. Se esses fatores sofrerem mudanças negativas, os mercados globais podem enfrentar uma venda temporária.

Perguntas Frequentes

Como a guerra entre a Rússia e a Ucrânia afeta a economia da Rússia?

A economia da Rússia apresenta múltiplas fissuras, incluindo uma taxa de inflação de 6,8%, uma taxa de juros do Banco Central de 21%, queda nas vendas de alimentos de 8-10%, fechamento em massa de lojas de varejo, redução de 20% na receita de petróleo e um crescimento econômico de apenas 0,6% no terceiro trimestre.

Por que a Rússia está promovendo a legalização do Bitcoin?

Principalmente para contornar as sanções financeiras ocidentais, após as empresas russas serem excluídas do sistema SWIFT, há uma necessidade de uma alternativa para pagamentos transfronteiriços, e a característica de descentralização do Bitcoin faz dele uma escolha ideal.

A legalização do Bitcoin terá que impacto no mercado global de ativos de criptografia?

Se a 11ª maior economia do mundo adotar oficialmente o Bitcoin para comércio internacional, isso impulsionará a adoção global e fará do Bitcoin uma verdadeira infraestrutura geopolítica, reformulando a maneira como o capital flui.

Qual é o impacto das negociações de paz entre a Rússia e a Ucrânia no preço do Bitcoin?

A redução da tensão geopolítica geralmente aumenta a confiança dos investidores, diminui a volatilidade e encoraja a entrada de capital em ativos de risco como o Bitcoin. Se um quadro de paz se formar, isso reduzirá o prêmio de risco geopolítico nos mercados globais.

A economia da Rússia vai colapsar?

Especialistas acreditam que em 2026 pode não ocorrer uma crise sistêmica, mas a situação econômica continuará a piorar. Se as autoridades russas desejam que a economia continue a operar normalmente, devem gradualmente encerrar as ações militares.