Os preços dos chips de IA disparam 370% ano a ano (YoY), testando a confiança dos investidores no mercado

Julia Herman, estrategista de mercados globais da New York Life Investments, previu em 20 de maio (horário local), via Business Insider, que “chipflation” — aumento acelerado dos preços de chips de lógica e de memória ligados à IA — se tornará o próximo grande desafio a testar o mercado de investimentos em IA. Herman afirmou que as empresas de hiperescala precisam equilibrar o aumento dos custos de insumos, incluindo alta nos preços de chips e reajustes nas tarifas de energia/utilidades, com as expectativas de retorno dos investimentos nos próximos anos. Esse cenário deve testar a confiança dos investidores, segundo ela, já que, nas últimas semanas, ações ligadas a chips sofreram pressão apesar de empresas líderes terem divulgado resultados de balanço que superaram significativamente as expectativas.

New York Life Investments prevê chipflation como desafio para investimentos em IA

Herman diagnosticou que as empresas de hiperescala enfrentam o desafio de equilibrar não apenas preços de chips em alta, mas também custos crescentes de insumos, como aumentos em energia e tarifas de utilidades, com as perspectivas de retorno sobre investimentos que devem continuar nos próximos anos. Ela disse que esse ambiente parece ser uma oportunidade para testar a convicção dos investidores.

Preços de exportação de DRAM da Coreia sobem 370% na comparação anual

Herman identificou o índice de preços de exportação de memória DRAM da Coreia como um dos melhores indicadores para mostrar a inflação de chips. Ela explicou que, embora as taxas históricas de crescimento do preço dos chips de memória tenham atingido um pico de cerca de 100% na comparação anual, os preços atuais dos chips de memória da Coreia mostram alta de 370% na comparação anual.

Ações de chips enfrentam vendas apesar de relatórios de lucros fortes

Nas últimas semanas, ações relacionadas a chips ficaram sob pressão à medida que os investidores começaram a analisar mais de perto os aspectos econômicos do boom de IA. Os investidores venderam grandes quantidades de ações de empresas ligadas a hardware, incluindo fabricantes de memória, mesmo quando líderes do setor entregaram resultados significativamente acima das expectativas nos anúncios de resultados recentes.

Herman analisa preços de chips em alta como “espada de dois gumes” para o mercado de IA

Herman analisou que o impacto de preços de chips em alta se assemelha a uma “espada de dois gumes”, representando dinâmicas de mercado que afetam o mercado de IA de múltiplas maneiras. Aumentos acentuados nos preços dos chips são indicadores de forte demanda, mas, ao mesmo tempo, preços mais altos significam custos maiores para empresas que já investem dezenas de bilhões de dólares na construção de infraestrutura de IA, potencialmente interrompendo o boom de IA.

Estratégia de investimento destaca métricas de qualidade em toda a cadeia de suprimentos de IA

Herman afirmou que, embora a volatilidade deste ano relacionada aos principais players do setor de semicondutores tenha sido, em sua maior parte, na direção de alta, essa volatilidade pode funcionar nos dois sentidos e testar a convicção dos investidores. Ela disse que o foco permanece mais concentrado em qualidade ao longo de toda a cadeia de suprimentos de IA, incluindo grandes empresas de semicondutores. Herman acrescentou que qualidade significa alta rentabilidade, níveis baixos ou moderados de volatilidade nos lucros e robustas razões de cobertura de juros.

FAQ

O que é “chipflation” segundo a New York Life Investments?

“Chipflation” se refere ao aumento rápido nos preços de chips de lógica e de memória relacionados à IA. Julia Herman, da New York Life Investments, identificou esse fenômeno como o próximo grande desafio que vai testar o mercado de investimentos em IA, especialmente enquanto empresas de hiperescala equilibram custos de insumos em alta com expectativas de retorno dos investimentos.

Quanto os preços dos chips de memória DRAM da Coreia aumentaram?

Os preços atuais de exportação de memória DRAM da Coreia mostram alta de 370% na comparação anual, segundo a análise de Herman. Isso supera significativamente as taxas históricas de crescimento no pico, de aproximadamente 100% na comparação anual, tornando o índice de preços de exportação de DRAM da Coreia um dos melhores indicadores de chipflation.

Por que as ações de chips caíram apesar de relatórios de lucros fortes?

Nas últimas semanas, investidores venderam ações ligadas a chips, incluindo fabricantes de memória, à medida que começaram a examinar mais de perto os aspectos econômicos do boom de IA. Isso aconteceu mesmo quando líderes do setor reportaram resultados de lucros significativamente acima das expectativas, refletindo preocupações com custos em alta e com as perspectivas de retorno de longo prazo em investimentos na infraestrutura de IA.