Resultados da Alphabet em 23 de julho para determinar a direção das ações sul-coreanas

As ações sul-coreanas enfrentam uma semana crítica, já que a Alphabet, empresa-mãe do Google, está programada para divulgar resultados em 23 de julho no horário da Coreia do Sul, marcando o início de uma temporada de divulgação de resultados de Big Tech que vai determinar a sustentabilidade dos ciclos de investimento em IA. As divulgações acontecem enquanto o KOSPI viveu uma volatilidade extrema na semana anterior, despencando 8,95% em 13 de julho antes de recuperar 6,24% em 15 de julho e voltar a cair 6,37% em 16 de julho, com circuit breakers e sidecars acionados em três dos quatro dias de negociação. Analistas de mercado atribuem a turbulência a preocupações com um possível superaquecimento dos investimentos em IA e ao debate sobre se o setor de semicondutores atingiu um pico cíclico, com a Samsung Electronics e a SK Hynix particularmente sensíveis às orientações dos hyperscalers, incluindo Alphabet, Microsoft, Amazon e Meta, sobre planos futuros de capex para infraestrutura de IA.

KOSPI registra volatilidade extrema na semana anterior

O mercado de ações sul-coreano enfrentou uma turbulência sem precedentes na semana passada, com o índice KOSPI caindo 8,95% em 13 de julho, recuperando 6,24% em 15 de julho e voltando a cair 6,37% em 16 de julho. Circuit breakers e sidecars foram acionados em três dos quatro dias de negociação durante esse período. Fontes do setor de valores mobiliários apontaram preocupações globais com superaquecimento de IA e debates sobre picos cíclicos do setor de semicondutores como os principais fatores por trás da instabilidade do mercado.

Analistas apontam orientação de capex de IA como principal motor do mercado

Analistas do setor de valores mobiliários identificaram a orientação de capital expenditure (capex) dos hyperscalers como o fator crítico para definir a direção do mercado. Lee Jae-won, pesquisador da Yuanta Securities, disse que “a Alphabet é um dos hyperscalers que mais investe dinheiro no desenvolvimento de serviços de IA junto com Microsoft, Amazon e Meta”, acrescentando que “se a teleconferência após a divulgação dos resultados explicar de forma suficientemente clara os motivos da expansão dos investimentos e a estratégia futura, as preocupações do mercado podem ser aliviadas em alguma medida”. Kang Jin-hyuk, pesquisador sênior da Shinhan Investment Securities, explicou que “a causa do ajuste recente é, em última instância, o ceticismo sobre o capex de IA e o debate sobre a natureza dos lucros com memória”, observando que “a orientação de capex dos hyperscalers liderados pela Alphabet será fundamental”. Hwang San-hae, pesquisador da LS Securities, analisou que “em última instância, se aumentos de capex vierem acompanhados por crescimento na nuvem, monetização de IA e eficiência de custos vai determinar o rumo futuro” e que “a indústria de memória também provavelmente estará ligada não apenas ao benefício do aumento de capex, mas à justificativa dos investimentos em IA e à verificação do retorno sobre investimento”.

Após os resultados da Alphabet em 23 de julho no horário da Coreia do Sul, Tesla e Intel estão programadas para divulgar resultados durante a mesma semana. Participantes do mercado estão se concentrando em orientações sobre investimentos em infraestrutura de IA, em vez dos números dos resultados em si. Analistas observam que, se as empresas reduzirem ou mantiverem os níveis atuais de investimento, isso pode ser interpretado como um sinal de desaceleração da demanda por IA, afetando negativamente o sentimento dos investidores em relação a empresas de semicondutores e relacionadas à IA tanto nos Estados Unidos quanto na Coreia do Sul. No primeiro trimestre, empresas Big Tech dos EUA ampliaram o capex em IA e elevaram as respectivas orientações, o que desencadeou uma alta de ações de tecnologia centrada em semicondutores.

Anúncio do PIB do 2º tri da Coreia do Sul está marcado para esta semana

O anúncio do PIB do segundo trimestre da Coreia do Sul está programado para esta semana. Participantes do mercado esperam confirmar a extensão da contribuição das exportações de semicondutores para o crescimento e verificar se a demanda doméstica se recuperou.

FAQ

Quando a Alphabet está programada para liberar resultados?

A Alphabet está programada para liberar resultados em 23 de julho no horário da Coreia do Sul, seguida por Tesla e Intel durante a mesma semana.

O que causou a volatilidade do KOSPI na semana anterior?

O KOSPI teve volatilidade extrema com uma queda de 8,95% em 13 de julho, uma recuperação de 6,24% em 15 de julho e uma queda de 6,37% em 16 de julho, impulsionada por preocupações com superaquecimento de investimentos em IA e debates sobre picos cíclicos do setor de semicondutores, com circuit breakers e sidecars acionados em três dos quatro dias de negociação.

Por que analistas estão focando na orientação de capex dos hyperscalers?

Analistas identificam a orientação de capital expenditure (capex) de hyperscalers incluindo Alphabet, Microsoft, Amazon e Meta como o fator-chave para determinar a sustentabilidade do ciclo de investimentos em IA e a direção das ações de semicondutores como Samsung Electronics e SK Hynix, com Lee Jae-won, da Yuanta Securities, afirmando que explicações suficientemente claras sobre os motivos da expansão dos investimentos durante as teleconferências podem aliviar as preocupações do mercado.