Avaliação da Anthropic atinge US$ 1,2 trilhão nos mercados secundários, superando a OpenAI

A avaliação corporativa da Anthropic ultrapassou US$ 1 trilhão nos mercados secundários, com a empresa-mãe da desenvolvedora do modelo de IA Claude negociando a US$ 1,2 trilhão na plataforma Caplight no dia 11 (horário local). Essa avaliação supera os US$ 965 bilhões alcançados durante a rodada de captação da Série H em maio e ultrapassa a avaliação da OpenAI de US$ 908 bilhões na mesma plataforma. A alta é atribuída à falta de vendedores antes de uma oferta pública inicial (IPO) antecipada e ao aumento da demanda dos investidores por ações da Anthropic.

Dinâmica dos mercados secundários reflete falta de vendedores

Javier Avalos, CEO da Caplight, afirmou que a Anthropic é “a empresa mais acompanhada de todos os tempos no mercado secundário de venture”. Glen Anderson, CEO da Rainmaker Securities, confirmou que as ações da Anthropic estão sendo negociadas com a avaliação de US$ 1,2 trilhão, mas observou que as transações reais seguem raras devido à ausência de vendedores. Anderson comentou: “Se eu pudesse fechar todas as ordens de compra que tenho, não estaria dando entrevistas — eu estaria na praia.” Alguns investidores chegaram a oferecer trocar suas casas por ações da Anthropic, refletindo um clima de mercado superaquecido.

O desaparecimento das ordens de venda é interpretado como resultado da especulação de que o valor da Anthropic deve subir ainda mais à medida que seu IPO se aproxima. No entanto, Matt Murphy, sócio da Menlo Ventures (investidora inicial da Anthropic), descartou a relevância das avaliações no mercado secundário, chamando-as de “um sinal ruidoso”. Murphy atribuiu o fenômeno a um crescimento da receita antes do lançamento, e não a mudanças no valor fundamental.

Estrutura de negociação via SPV levanta preocupações de validade

Os participantes do mercado levantaram preocupações sobre a prevalência de estruturas de sociedade de propósito específico (SPV) em negociações secundárias. Nesse arranjo, investidores individuais não detêm ações da Anthropic diretamente; em vez disso, uma SPV é criada para comprar ações sob uma entidade corporativa, enquanto os investidores detêm participação na SPV. Os críticos observam que essa estrutura exige altas taxas de administração pagas a intermediários, elimina direitos de voto e corre risco de invalidação caso as transações sejam consideradas fraudulentas ou não autorizadas posteriormente.

A página inicial da Anthropic exibe um aviso afirmando que transações de ações sem aprovação do conselho são inválidas de acordo com o estatuto da empresa e que a maioria das propostas de investimento indireto não é válida. A empresa não aprovou a atividade de negociação baseada em SPV que ocorre em plataformas secundárias.

Atividade de negociação da OpenAI aumenta após o lançamento do GPT-5.6

A OpenAI, que vinha recebendo menos atenção do que a Anthropic, viu uma maior atividade de negociação após revelar seu novo modelo de IA GPT-5.6, segundo o Business Insider. A avaliação da plataforma na Caplight é de US$ 908 bilhões, abaixo do preço atual da Anthropic no mercado secundário.

FAQ

Qual é a avaliação atual da Anthropic nos mercados secundários?
A Anthropic está negociando a US$ 1,2 trilhão no mercado secundário da plataforma Caplight a partir do dia 11 (horário local), acima da avaliação de maio na Série H de US$ 965 bilhões e da avaliação da OpenAI de US$ 908 bilhões na mesma plataforma.

Por que é difícil comprar ações da Anthropic em mercados secundários?
Os vendedores, em grande parte, se retiraram do mercado devido à especulação de que o valor da Anthropic vai subir ainda mais antes de seu IPO antecipado. Glen Anderson, da Rainmaker Securities, confirmou que, apesar da avaliação de US$ 1,2 trilhão, as transações reais são raras porque ninguém está disposto a vender.

Quais riscos estão associados à negociação de ações da Anthropic baseada em SPV?
Estruturas SPV exigem que os investidores paguem altas taxas de administração a intermediários, eliminam direitos de voto e podem ser invalidadas se forem consideradas não autorizadas. A página inicial da Anthropic alerta que transações de ações sem aprovação do conselho são inválidas de acordo com o estatuto da empresa.