A compra de Bitcoin domina enquanto a trajetória da taxa do Fed limita o apetite por risco do mercado cripto

Pesquisador da Janggle, Kim Jun-seong, identificou a trajetória de juros do Federal Reserve e os riscos geopolíticos do Oriente Médio como variáveis-chave que afetam os mercados de criptomoedas nesta semana. Em um recente relatório semanal de pesquisa, a Janggle diagnosticou que a disposição ao risco nos mercados cripto permaneceu limitada em um cenário em que a postura de aperto do Fed e os riscos geopolíticos coexistem. A análise indicou que compras seletivas com foco no Bitcoin continuaram, enquanto as expectativas de corte de juros permaneceram contidas. Em vez de comprar de forma agressiva ativos como Bitcoin, Ethereum e altcoins de maneira mais ampla, os participantes do mercado adotaram uma abordagem cautelosa em relação a ativos considerados relativamente mais seguros ou mais líquidos, de acordo com o relatório divulgado no dia 11.

Fed mantém taxas em 3,50-3,75% no FOMC de junho

A trajetória de juros do Federal Reserve apareceu como a principal variável do mercado nesta semana. O Federal Open Market Committee (FOMC) manteve a taxa de juros de referência em 3,50-3,75% em junho. No entanto, a inflação continuou acima do nível-alvo do Fed, com choques nos preços de energia identificados como fatores adicionais de pressão inflacionária. Em seguida, as atas do FOMC divulgadas revelaram que alguns membros avaliaram a necessidade de novos aumentos de juros. Pedidos iniciais de auxílio-desemprego nos EUA divulgados no dia 9 chegaram a 215.000, abaixo da estimativa de 218.000 do mercado, sinalizando que o mercado de trabalho segue forte. As expectativas de corte de juros não se expandiram rapidamente em resposta.

Kim Jun-seong explicou: "Em vez de as expectativas de corte de juros se recuperarem rapidamente, a estrutura exige confirmação de uma tendência de desaceleração da inflação nos indicadores de inflação dos EUA a serem divulgados na próxima semana para que a vigilância do aperto se alivie. Por causa disso, as compras nos mercados de criptomoedas também permaneceram centradas no Bitcoin, e a aparência de compras de rotação se espalhando para altcoins, incluindo Ethereum, ainda não ficou distinta."

Riscos geopolíticos impulsionam volatilidade do preço do petróleo

Riscos geopolíticos e volatilidade do preço do petróleo constituíram a segunda variável. À medida que voltaram as preocupações com o conflito militar entre os EUA e o Irã e as interrupções na navegação pelo Estreito de Ormuz, os preços internacionais do petróleo registraram grandes oscilações ao longo da semana. O petróleo Brent disparou 5,20% no dia 8 e, depois, caiu 2,20% para US$ 76,30 por barril no dia 9, devolvendo parte dos ganhos.

Kim analisou: "À medida que os preços do petróleo recuaram parte do impulso, a pressão sobre os rendimentos dos Treasuries diminuiu e o sentimento de ativos de risco também se recuperou no curto prazo, com o Nasdaq subindo 1,3%. No entanto, como as tensões na região do Oriente Médio não foram completamente resolvidas, a estabilidade do preço do petróleo permanece um fator que sustenta o risco, ao mesmo tempo que continua sendo uma variável que pode aumentar os encargos de inflação e de juros caso volte a reagir."

Compras focadas em Bitcoin dominam entradas em cripto

As entradas em fundos de criptomoedas também se concentraram em ativos relativamente mais líquidos e em alguns temas individuais, em vez de elevar o beta geral do mercado diante dessa incerteza. Kim afirmou: "A força relativa do Bitcoin nesta semana ficou mais próxima de uma compra seletiva defensiva que apareceu em um ambiente em que taxas de juros e riscos geopolíticos coexistem, em vez de uma forte disposição ao risco em todo o mercado."

Kim identifica dados de inflação dos EUA como a principal variável da próxima semana

Kim projetou: "Na próxima semana, se os indicadores de inflação dos EUA conseguirem reduzir a vigilância adicional de aperto do Fed e se a estabilidade do preço do petróleo continuar, serão variáveis-chave para determinar se as entradas de compra em criptomoedas acontecerão."

FAQ

O que Kim Jun-seong identificou como variáveis-chave que afetam os mercados cripto nesta semana?

Kim Jun-seong identificou a trajetória de juros do Federal Reserve e os riscos geopolíticos no Oriente Médio como as variáveis-chave. O Fed manteve as taxas em 3,50-3,75% no FOMC de junho, enquanto os preços do petróleo tiveram grandes oscilações devido às tensões EUA-Irã e às preocupações com o Estreito de Ormuz.

Por que não houve rotação para altcoins apesar da força do Bitcoin?

De acordo com Kim Jun-seong, as expectativas de corte de juros não se recuperaram rapidamente, já que a inflação continuou acima do alvo do Fed e o mercado de trabalho permaneceu forte. Esse ambiente limitado levou a compras seletivas defensivas centradas no Bitcoin, em vez de uma disposição ao risco mais ampla que se espalhasse para altcoins, incluindo Ethereum.