ClearBridge prevê continuação do rally de ações nos EUA apesar de altas avaliações

A ClearBridge Investments, gerenciando US$ 196 bilhões em ativos, prevê que as ações dos EUA continuarão em alta na segunda metade do ano, apesar das avaliações elevadas, impulsionadas pelo crescimento robusto dos lucros corporativos. A gestora de ativos afirmou que as estimativas de lucro por ação para os próximos 12 meses aumentaram 155% desde a pandemia, compensando as preocupações com avaliações altas.

Avaliação do S&P 500 mantém alta apesar de múltiplos elevados

A ClearBridge informou em sua análise que o índice S&P 500 entregou retornos de 157%, mesmo com múltiplos preço/lucro acima de 20x, atingindo retornos anuais o dobro da média histórica. Schulze explicou que o crescimento dos lucros corporativos está compensando as preocupações com avaliações altas e impulsionando a alta do mercado.

A firma caracterizou o movimento de sideways de seis semanas como uma consolidação temporária dentro de uma tendência de alta de longo prazo. Schulze observou que padrões históricos mostram que o S&P 500 geralmente gera retornos adicionais médios de 5,5% em três meses e 10,4% em seis meses após altas acentuadas.

Estabilidade do mercado de trabalho e custos de energia apoiam o consumo

O mercado de trabalho dos EUA criou uma média de 111 mil empregos por mês no segundo trimestre, retornando a níveis estáveis. Os preços internacionais do petróleo caíram após o alívio das tensões entre EUA e Irã, levando os preços domésticos da gasolina abaixo de US$ 4 por galão.

A ClearBridge analisou que a estabilidade do emprego, combinada com a redução dos custos de energia, melhorará as rendas reais e apoiará as despesas do consumidor na segunda metade do ano.

Ano de eleições intermediárias mostra crescimento de lucros mais forte que a média histórica

A ClearBridge avaliou que as preocupações sazonais com a volatilidade relacionadas às eleições de meio de mandato provavelmente serão limitadas. Schulze destacou que, enquanto o retorno médio do S&P 500 no segundo ano de um mandato presidencial é de 4,6%, o consenso de crescimento do lucro por ação para este ano de 23,9% é três vezes maior que a média de 8,3% dos anos anteriores de eleições intermediárias.

Schulze acrescentou que, se a pressão inflacionária diminuir devido à queda dos preços do petróleo e os rendimentos dos títulos caírem, isso criará condições favoráveis adicionais para as ações. Ele concluiu que o mercado tem alta probabilidade de continuar sua alta na segunda metade do ano, apoiado por um mercado de trabalho sólido e lucros corporativos fortes.

FAQ

Qual a previsão da ClearBridge Investments para as ações dos EUA na segunda metade?

A ClearBridge Investments prevê que as ações dos EUA continuarão em alta na segunda metade do ano, apesar das avaliações elevadas, impulsionadas pelo crescimento robusto dos lucros corporativos. A gestora de ativos, gerenciando US$ 196 bilhões, afirmou que as estimativas de lucro por ação para os próximos 12 meses aumentaram 155% desde a pandemia, compensando as preocupações com avaliações altas.

Por que a ClearBridge acredita que avaliações altas não impedirão ganhos adicionais?

A ClearBridge observa que o índice S&P 500, com múltiplo preço/lucro acima de 20x, tornou-se a 'nova normalidade' desde a COVID-19, com o índice entregando 157% de retorno nesses múltiplos. Jeffrey Schulze afirmou que o crescimento dos lucros corporativos está compensando as preocupações com avaliações altas, e padrões históricos mostram que o S&P 500 geralmente gera retornos adicionais de 5,5% em três meses e 10,4% em seis meses após altas acentuadas.