KB Securities: ações da Samsung e da SK Hynix oferecem uma oportunidade de compra

A KB Securities emitiu um relatório em 28 de maio afirmando que as preocupações excessivas com o setor de semicondutores devem ser resolvidas rapidamente, recomendando as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix como oportunidades de compra. A corretora citou o alívio da pressão sobre a avaliação após as quedas recentes de preço como justificativa para o timing. No mês recente, as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram 25% e 33%, respectivamente, em meio a dúvidas sobre a sustentabilidade dos investimentos em inteligência artificial (IA) e preocupações com um excesso de oferta de memória proveniente da China. A CXMT da China realizou uma oferta pública inicial (IPO) de grande escala para captar capital de investimento e sinalizou uma expansão agressiva de capacidade. A cotação de suas ações disparou 466% acima do preço do IPO em 27 de maio, quando fez sua listagem na bolsa do continente chinês.

Ações da Samsung e da SK Hynix Registram Quedas Acentuadas à Medida que a CXMT Conclui o IPO

No mês recente, as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram 25% e 33%, respectivamente. As quedas ocorreram em meio a dúvidas sobre a sustentabilidade dos investimentos em IA e preocupações com um excesso de oferta de memória da China. A CXMT realizou um IPO de grande escala para captar capital de investimento e sinalizou uma expansão agressiva de capacidade. Em 27 de maio, a cotação das ações da CXMT na bolsa do continente chinês fechou 466% acima do preço do IPO.

Analista da KB Securities Avalia Impacto Limitado da Expansão de Capacidade da CXMT

Kim Dong-won, chefe da Divisão de Pesquisa da KB Securities, afirmou que, embora as tentativas de expansão agressiva de capacidade da CXMT devam continuar por vários anos, a possibilidade de isso levar a um excesso geral de oferta no mercado de DRAM é limitada. Kim afirmou que o impacto no desempenho de médio a longo prazo da Samsung Electronics e da SK Hynix será mínimo, com a demanda significativamente superando a oferta e a adoção de memória chinesa pela Apple permanecendo limitada na possibilidade. Kim afirmou que a CXMT está projetada para expandir a capacidade de DRAM, dos atuais 240K por mês para 600K em alguns anos. Kim afirmou que, embora os números pareçam ameaçadores, o aumento de volume da CXMT é estimado como sendo majoritariamente usado para a expansão da infraestrutura de IA das empresas chinesas e para dispositivos de TI domésticos. Kim afirmou que, com o impulso do desenvolvimento de IA da China, o crescimento da demanda por memória dentro do país é projetado para superar o crescimento da oferta, limitando a possibilidade de a memória excedente afetar mercados fora da China. Kim afirmou que a Samsung Electronics e a SK Hynix estão aumentando rapidamente as proporções focadas em servidores de IA, centradas em acordos de fornecimento de longo prazo (LTA) com grandes empresas de tecnologia dos EUA, de modo que a base principal de clientes delas não entrará em rota de colisão com a CXMT.

Adoção de Memória Chinesa pela Apple Considerada Unlikely pela KB Securities

Kim afirmou que as tentativas da Apple de adotar memórias da CXMT e da YMTC são limitadas em termos de probabilidade de se concretizar devido a questões geopolíticas. Kim afirmou que o Congresso dos EUA se opõe fortemente a essas movimentações, o governo chinês provavelmente bloqueará a exportação para o exterior de memória como um ativo estratégico e as memórias feitas na China e as memórias não chinesas já estão sendo negociadas no mesmo nível de preço dentro da China.

KB Securities Projeta Aumento da Escassez de Memória a Partir de 2027

Kim afirmou que a KB Securities mantém uma visão positiva sobre as principais empresas de memória, incluindo Samsung Electronics e SK Hynix. Kim afirmou que, a partir de 2027, os LTAs entre empresas de memória e grandes empresas de tecnologia dos EUA serão expandidos de forma mais vigorosa, com uma parcela significativa do volume de produção de memória sendo alocada às grandes empresas de tecnologia primeiro, intensificando a escassez de memória enfrentada pelos clientes B2C em smartphones, PCs e eletrodomésticos. Kim afirmou que, considerando isso, as preocupações excessivas com o cenário do setor de memória devem ser resolvidas rapidamente.

FAQ

O que a KB Securities recomendou em 28 de maio sobre as ações da Samsung e da SK Hynix?
A KB Securities emitiu um relatório em 28 de maio afirmando que o timing atual apresenta uma oportunidade de compra para as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix, citando o alívio da pressão sobre a avaliação após as quedas recentes de preço.

Quanto as ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram no mês recente?
As ações da Samsung Electronics e da SK Hynix caíram 25% e 33%, respectivamente, no mês recente, em meio a dúvidas sobre a sustentabilidade dos investimentos em IA e preocupações com um excesso de oferta de memória da China.

Qual é a projeção da KB Securities para as condições do mercado de memória a partir de 2027?
A KB Securities afirmou que, a partir de 2027, os acordos de fornecimento de longo prazo entre empresas de memória e grandes empresas de tecnologia dos EUA serão expandidos, com uma parcela significativa da produção alocada às grandes empresas de tecnologia primeiro, intensificando a escassez de memória para clientes B2C em smartphones, PCs e eletrodomésticos.