Ações de bancos da Coreia do Sul surgiram como apostas defensivas durante uma queda acentuada do mercado, com o Índice de Bancos da KRX (KRX Bank Index) subindo 11,38% em um período de 2 semanas, enquanto o KOSPI mais amplo caiu aproximadamente 1.500 pontos. A alta foi impulsionada por expectativas de elevação das taxas de juros no segundo semestre do ano, melhora nas perspectivas de resultados e ampliação das políticas de retorno ao acionista. O desempenho contrasta fortemente com os setores de tecnologia e semicondutores, que registraram quedas de 26,96% e 22,80%, respectivamente, no mesmo período, à medida que a volatilidade do mercado se intensificou nas ações coreanas.
KOSPI cai 1.500 pontos enquanto Índice de Bancos registra ganhos de dois dígitos
O KOSPI caiu de 8.303,41 no dia 1º para 6.856,83 no dia anterior, de acordo com dados da Korea Exchange. Ações de semicondutores lideraram a queda, com o Índice KRX IT e o Índice KRX Semiconductor caindo 26,96% e 22,80%, respectivamente, no mesmo período — as maiores taxas de queda entre os índices setoriais da bolsa.
O Índice KRX Bank foi o único setor a registrar ganhos de dois dígitos, subindo 11,38%. Isso superou significativamente outros setores que mantiveram retornos positivos durante a baixa, incluindo bens de consumo essenciais (1,28%) e transporte (0,83%). A KB Financial atingiu uma capitalização de mercado de 63,8438 trilhões de won, subindo para a 8ª colocação no mercado KOSDAQ ao ultrapassar Samsung Life Insurance e Samsung Biologics.
MUFG do Japão alcança a maior posição de capitalização após 40 anos
O maior grupo financeiro do Japão, Mitsubishi UFJ Financial Group (MUFG), ultrapassou Toyota Motor e Kioxia Holdings para se tornar a maior empresa do Japão por capitalização de mercado no dia 13. Isso marca a primeira vez que uma empresa financeira japonesa ocupou a posição de maior capitalização desde Sumitomo Bank, em 1986, aproximadamente 40 anos atrás.
A líder de capitalização do Japão teve a rotação este ano de Toyota para SoftBank Group, de volta para Toyota e Kioxia e, agora, para Mitsubishi UFJ. As altas de taxa de juros e a normalização da política monetária esperada pelo Banco do Japão, a recuperação da demanda por empréstimos corporativos e políticas fortes de retorno ao acionista são apontadas como fatores por trás da força do setor financeiro.
Ambiente de taxa de juros e suporte aos lucros sustentam força das ações de bancos
Kim Ji-young, pesquisadora da Kyobo Securities, afirmou que o motivo de o índice do setor bancário ter superado os retornos do KOSPI no período recente de 1 mês é que as ações de bancos surgiram como papéis beneficiados por alta de juros após expectativas de elevação da taxa de juros pelo Banco da Coreia no segundo semestre deste ano. Kim acrescentou que o rebalanceamento de investidores estrangeiros para fora de ações de semicondutores que subiram este ano também aumentou o interesse relativo por dividendos e ações de valor.
A Kyobo Securities estima que nove holdings financeiras domésticas e bancos (Shinhan Financial Group, KB Financial, Hana Financial Group, Woori Financial Group, Industrial Bank of Korea, iM Financial Group, BNK Financial Group, JB Financial Group e Kakao Bank) devem reportar um lucro líquido consolidado do 2º trimestre de aproximadamente 7,1858 trilhões de won, alta de 5,7% em relação ao trimestre anterior e de 4,3% em relação ao mesmo período do ano passado. Espera-se que a melhora da margem de juros líquida (NIM), impulsionada por taxas de juros de mercado em alta, crescimento de empréstimos corporativos e desempenho melhorado de subsidiárias de títulos, sustente aumentos de lucro.
O aumento dos retornos ao acionista também reforça o apelo das ações de bancos para investimentos. A razão de retorno ao acionista das principais holdings financeiras domésticas (KB, Shinhan, Hana, Woori) subiu da faixa de 20% em 2020 para a faixa de 40-50% no ano passado. Compras e cancelamentos em grande escala de ações em tesouraria são esperados para continuar no segundo semestre deste ano.
Analistas preveem continuidade do papel defensivo para o setor financeiro
Yoo Jun-seok, pesquisador da Heungkuk Securities, explicou que, embora as ações de bancos tenham ficado em um intervalo no primeiro semestre, enquanto a liquidez se concentrava em ações ligadas à IA, elas mostraram a melhor força defensiva entre os setores não relacionados à IA por meio de compras contínuas de ações em tesouraria e melhora nos resultados. Yoo observou que as ações de bancos têm superado o mercado desde julho, à medida que a negociação de rotação setorial começou em ritmo mais forte.
Variáveis ainda incluem o fortalecimento da gestão de empréstimos para famílias pelas autoridades financeiras e a ampliação das regulamentações de crédito. Ainda assim, corretoras esperam que as ações de bancos provavelmente continuem com seu papel defensivo no mercado volátil, dadas as expectativas de crescimento centrado em empréstimos corporativos, melhora da NIM com a alta das taxas de juros e políticas ativas de retorno ao acionista.
Jeon Bae-seung, pesquisador da LS Securities, disse que o ciclo inicial de alta de juros é um momento oportuno para aumentar a alocação em ações de bancos, apontando que o momentum de alta do preço das ações do setor bancário pareceu mais forte nos estágios iniciais de ciclos anteriores de alta de juros. Jeon acrescentou que, do ponto de vista de perspectivas positivas de lucros e retorno ao acionista ampliado, as ações de bancos servirão como um suporte sólido durante a expansão da volatilidade do mercado.
FAQ
O que aconteceu com as ações de bancos coreanos enquanto o KOSPI caiu?
O Índice KRX Bank subiu 11,38% em um período de 2 semanas, enquanto o KOSPI caiu aproximadamente 1.500 pontos, de 8.303,41 para 6.856,83. As ações de bancos foram o único setor a registrar ganhos de dois dígitos durante esse período.
Por que as ações de bancos superaram durante a queda do mercado?
Analistas apontam expectativas de altas de taxa de juros pelo Banco da Coreia no segundo semestre do ano, melhora nas perspectivas de resultados — incluindo lucro líquido consolidado estimado de aproximadamente 7,1858 trilhões de won no 2º trimestre para nove das principais instituições — e ampliação das políticas de retorno ao acionista como fatores-chave para sustentar a força das ações de bancos.
