PSK recebe classificação de compra da KB Securities com preço-alvo de 280.000 Won

KB Securities iniciou a cobertura da PSK (código de ação 319660) com classificação 'Compra' e preço-alvo de 280.000 won em 7 de julho, projetando que a fabricante de equipamentos semicondutores se beneficiará da expansão prolongada dos gastos de capital dos fabricantes globais de semicondutores. O analista Lee Chang-min prevê que a PSK alcançará 27% de taxa de crescimento anual composta na receita e 34% de CAGR no lucro operacional nos próximos três anos, impulsionada por uma base diversificada de clientes globais em aplicações DRAM, NAND e foundry. Espera-se que o ciclo de investimento em equipamentos semicondutores se fortaleça e se estenda à medida que grandes clientes de memória planejam abrir novas fabs de grande escala a partir de 2027, criando potencial de alta estrutural para o desempenho de longo prazo da PSK.

KB Securities Projeta 27% de CAGR de Receita Através de Base Diversificada de Clientes

Lee Chang-min, da KB Securities, afirmou que a PSK absorverá totalmente os benefícios do ciclo de investimento front-end mais forte e prolongado em comparação ao passado, com base em clientes globais diversificados em todas as áreas de aplicação. O preço-alvo foi calculado usando a metodologia de fluxo de caixa descontado (DCF) com custo médio ponderado de capital (WACC) de 10,13% e taxa de crescimento perpétuo de 3,95%. O preço-alvo implica uma relação preço/lucro forward de 12 meses de 44,6 vezes e relação preço/valor patrimonial de 10,3 vezes, representando um potencial de alta de 53,6% em relação ao preço de fechamento em 3 de julho.

A KB Securities analisou que o núcleo do crescimento de lucro da PSK são os benefícios prolongados da expansão em grande escala dos gastos de capital dos fabricantes globais de semicondutores. O analista explicou que a PSK deve receber benefícios abrangentes da expansão em todas as frentes, já que a empresa possui clientes globais diversificados em aplicações DRAM, NAND e foundry, enquanto todos os clientes de semicondutores mostram intenções agressivas de investimento por meio de aumentos contínuos de capex e redução de prazos de fabs. O analista acrescentou que o investimento em equipamentos semicondutores deve se desenrolar ativamente por um período prolongado, à medida que novas fabs de grande escala de clientes de memória (P5, Y1, ID1, etc.) abrem a partir de 2027, e a trajetória estrutural de lucro ascendente, superando significativamente os ciclos passados, deve ser prolongada.

O analista afirmou que a possibilidade de expandir as vendas para clientes no exterior com rentabilidade relativamente superior deve fortalecer ainda mais a capacidade de lucro da PSK, e ao considerar a possibilidade de benefícios reflexivos de fatores geopolíticos, a dominância global número um da empresa no mercado deve se tornar mais sólida.

Previsão de Receita da PSK para 2026 em 678,7 Bilhões de Won com Margem Operacional Recorde

A KB Securities projetou a receita da PSK para 2026 em 678,7 bilhões de won, representando um crescimento de 48% ano a ano, e lucro operacional de 184,6 bilhões de won, representando um aumento de 109%. A margem de lucro operacional deve atingir 27,2%, alcançando um desempenho recorde. O analista afirmou que as vendas de novos equipamentos provenientes de investimentos de expansão, além de investimentos de conversão por clientes de memória, devem impulsionar o crescimento do desempenho, e espera-se um crescimento gradual com intensidade trimestral crescente.

Perguntas Frequentes

Qual preço-alvo a KB Securities estabeleceu para a PSK em 7 de julho? A KB Securities iniciou a cobertura da PSK com classificação 'Compra' e preço-alvo de 280.000 won em 7 de julho, calculado usando a metodologia DCF com WACC de 10,13% e taxa de crescimento perpétuo de 3,95%, implicando um potencial de alta de 53,6% em relação ao preço de fechamento em 3 de julho.

Quais são as projeções de receita e lucro da KB Securities para a PSK em 2026? A KB Securities projetou a receita da PSK para 2026 em 678,7 bilhões de won (crescimento de 48% ano a ano) e lucro operacional de 184,6 bilhões de won (aumento de 109% ano a ano), com margem de lucro operacional atingindo um recorde de 27,2%.