Ações da SK Hynix caem 15,37% após listagem via ADR, enquanto o KOSPI recua abaixo de 6.800

A SK Hynix e a Samsung Electronics fizeram o KOSPI cair abaixo de 6.800 em 13 de julho, já que o índice registrou sua maior queda intradiária em dois meses. A SK Hynix teve uma queda de 15,37%, seu maior recuo em um único dia desde a listagem em dezembro de 1996, pouco depois de ter conseguido listar recibos de depósito americanos (ADR) na NASDAQ em 10 de julho. A queda foi desencadeada por revisões para baixo nas previsões de resultados do 2T da SK Hynix e por mudanças de liquidez de ações coreanas para ADRs listados nos EUA após a recomendação da UBS, em 7 de julho, de comprar ADRs e vender ações coreanas. ETFs alavancados de ações individuais que acompanham as duas gigantes de semicondutores ampliaram a volatilidade do mercado, caindo entre 21,75% e 32,60% e elevando o índice de volatilidade VKOSPI em 6,63% até 83,33.

Investidores estrangeiros venderam ações coreanas enquanto compravam ADRs dos EUA

O KOSPI caiu para a faixa de 6.800 pela primeira vez em dois meses, apagando 546 trilhões de won em valor de mercado em um único pregão. Samsung Electronics (incluindo ações preferenciais) e SK Hynix responderam por 431 trilhões de won da queda. As duas empresas representam 52,85% da capitalização total do KOSPI com base nos preços de fechamento de 13 de julho.

Investidores estrangeiros venderam a descoberto mais de 3,1 trilhões de won em ações da SK Hynix em dois pregões (10 e 13). Na NASDAQ, o ADR da SK Hynix fechou o primeiro dia de negociação em US$ 168,01, alta de 12,76% em relação ao preço de emissão de US$ 149. A UBS emitiu um relatório em 7 de julho (horário local) recomendando a estratégia “buy ADR, sell Korean stock” antes da listagem dos ADRs. Kim Seok-hwan, pesquisador da Mirae Asset Securities, disse que “os investidores realizaram lucros no KOSPI enquanto compravam ativamente ADRs na NASDAQ, criando fluxos de liquidez divergentes que empurraram os preços em direções opostas”.

Korea Investment Securities reduziu a estimativa de lucro do 2T da SK Hynix para 60,4 trilhões de won

A Korea Investment Securities projetou o lucro operacional do 2T da SK Hynix em 60,4 trilhões de won, 7,08% abaixo do consenso do setor de valores mobiliários de 65 trilhões de won. A empresa reduziu a estimativa de lucro operacional para o ano todo de forma correspondente. A revisão para baixo reflete a maior proporção de vendas de High Bandwidth Memory (HBM) pela SK Hynix, que tem mostrado aumentos de preços mais lentos em comparação com DRAM e memória flash NAND.

O governador do FSS Lee Chan-jin se reuniu com CEOs de gestoras sobre problemas com ETFs alavancados

O governador do Financial Supervisory Service (FSS), Lee Chan-jin, se reuniu em 13 de julho, em Yeouido, Seul, com CEOs de empresas de gestão de ativos na Korea Financial Investment Association. Lee abordou questões de gerenciamento de erro de rastreamento e de propaganda enganosa relacionadas a ETFs alavancados de uma única ação. Ele afirmou que “como os investidores dependem principalmente dos anúncios dos gestores ao selecionar ETFs, propaganda falsa ou exagerada por gestores é um assunto muito sério do ponto de vista de proteção ao investidor”. As autoridades financeiras planejam introduzir medidas para lidar com a volatilidade de ETFs alavancados, o que pode incluir elevar significativamente o exigido de margem atual de 10 milhões de won ou fortalecer as exigências de educação do investidor.

Analistas da Bloomberg e do FT emitiram visões divergentes sobre perspectivas para ações de semicondutores

O Financial Times informou em 13 de julho que “gestores de fundos, incluindo Fidelity International e BlackRock, estão expressando preocupações sobre se as altas do preço das ações de empresas como a TSMC, de Taiwan, a SK Hynix, da Coreia do Sul, e a Samsung Electronics podem continuar”. A Bloomberg informou que “a avaliação do KOSPI está menor do que durante a crise financeira global”, indicando subavaliação relativa. Jo Jun-ki, pesquisador da SK Securities, disse que “o mercado acionário doméstico está atualmente em uma situação em que o sentimento do investidor determina o índice de ações” e que “não há mudança na trajetória fundamental de crescimento das empresas de semicondutores”.

Perguntas frequentes

O que causou a queda das ações da SK Hynix de 15,37% em 13 de julho?

As ações da SK Hynix caíram porque a Korea Investment Securities reduziu sua estimativa de lucro operacional do 2T para 60,4 trilhões de won (7,08% abaixo do consenso) e houve mudanças de liquidez após a recomendação da UBS em 7 de julho para investidores comprarem ADRs listados na NASDAQ enquanto vendiam ações coreanas. Investidores estrangeiros venderam a descoberto mais de 3,1 trilhões de won da SK Hynix em dois pregões.

Como o ADR da SK Hynix se saiu na NASDAQ em comparação com as ações coreanas?

O ADR da SK Hynix fechou o primeiro dia de negociação na NASDAQ em 10 de julho em US$ 168,01, alta de 12,76% ante o preço de emissão de US$ 149. No mesmo período, as ações da SK Hynix listadas na Coreia caíram, já que investidores estrangeiros transferiram liquidez do KOSPI para o ADR listado nos EUA após a recomendação de estratégia de negociação da UBS emitida em 7 de julho.

Quais medidas o governador do FSS Lee Chan-jin anunciou sobre ETFs alavancados?

O governador do FSS Lee Chan-jin se reuniu com CEOs de gestoras em 13 de julho para tratar de questões de gerenciamento de erro de rastreamento e de propaganda enganosa. As autoridades financeiras planejam introduzir medidas que podem incluir elevar significativamente o requisito de margem atual de 10 milhões de won ou fortalecer as exigências de educação do investidor para ETFs alavancados de uma única ação.