As ações da Coinbase sobem 3%, apesar da redução de 34% no EBITDA da William Blair

As ações da Coinbase (COIN) e da Circle (CRCL) subiram, ambas, cerca de 3-4% na quarta-feira, depois de a William Blair ter cortado as suas estimativas de EBITDA para 2026 e 2027 da Coinbase em 34% e ter reduzido as previsões de receitas em 12-13%, mantendo ainda uma classificação de outperform. O banco de investimento disse que os principais riscos já estão precificados e que as duas ações têm forte exposição ao potencial de alta em caso de recuperação do Bitcoin. A Coinbase caiu quase 30% este ano, a Circle cerca de 20%, juntamente com uma queda de aproximadamente 26% no Bitcoin.

William Blair corta as previsões de receitas e EBITDA da Coinbase

A William Blair, banco de investimento com sede em Chicago, fundado em 1935, cortou as estimativas de receitas para a Coinbase em 12% em 2026 e em 13% em 2027, e reduziu as projeções de EBITDA ajustado em 34% em ambos os anos. Os analistas Andrew Jeffrey e Adib Choudhury disseram que os resultados estão previstos para atingir um ponto mais baixo na segunda metade de 2026, antes de recuperarem em 2027. A empresa espera que o volume total de negociação da Coinbase caia cerca de 44% este ano para 669 mil milhões de dólares, antes de recuperar mais de 32% em 2027.

A firma vê este ciclo como estruturalmente diferente de 2022, assinalando que agora existem ETFs de Bitcoin à vista, que os fluxos institucionais aumentaram e que o ambiente regulatório amadureceu. A William Blair destacou a rede Base de camada 2 da Coinbase como um potencial grande motor de ganhos, com derivados de retalho e mercados de previsões a completar uma base de receitas que vai bem além da negociação à vista—os derivados de retalho, por si só, ultrapassaram 200 milhões de dólares anualizados no primeiro trimestre.

Piper Sandler reduz target para 155 dólares

O analista da Piper Sandler Patrick Moley cortou o target para 155 dólares, abaixo dos 170 anteriores, mantendo uma classificação neutra. Sinalizou que os mercados de previsões e os futuros perpétuos são a história definidora do 2.º trimestre—o Campeonato do Mundo impulsionou um crescimento massivo da atividade nos mercados de previsões—e alertou para a “atenção significativa dos investidores sobre a ameaça do futuro perpétuo” a caminho do 3.º trimestre. A Circle estreou-se num IPO na NYSE em Junho de 2025 a 31 dólares por ação e caiu cerca de 20% desde Janeiro.

John Bollinger identifica padrão de duplo fundo no Bitcoin

John Bollinger, criador do indicador de volatilidade Bollinger Bands, tem vindo a assinalar um padrão em desenvolvimento no gráfico diário do Bitcoin desde o início de Julho. A 2 de Julho, Bollinger publicou a sua análise na X, identificando um “W” de duplo fundo a tomar forma. Disse que o cenário é “perfeitamente fractal”—versões menores da mesma forma encaixam dentro da estrutura maior—e que o padrão também é visível no gráfico semanal.

Numa publicação mais recente, Bollinger afirmou que, se este “W” se completar, ele o veria como “uma confirmação de uma mudança de tendência”. Bollinger revelou uma posição longa em Bitcoin através do seu veículo de investimento mais cedo este ano. Um duplo fundo é uma formação de reversão definida por dois mínimos de oscilação com uma recuperação no meio; torna-se bullish quando o preço ultrapassa a resistência no topo entre os vales.

Glassnode relata pico de capitulação de detentores de longo prazo

De acordo com a mais recente análise semanal da Glassnode, a capitulação dos detentores de longo prazo—principal fonte de pressão vendedora ao longo do ano—atingiu o pico do ciclo há duas semanas e virou para baixo. O indicador que mede, na prática, quanto os detentores de longo prazo cedem por dia, ajustado para excluir transferências internas, atingiu um pico e está agora a cair pela primeira vez neste ciclo.

A Glassnode documentou uma vaga abrangente de acumulação em carteiras de todos os tamanhos durante os mínimos de Junho. A relação inversa do Bitcoin com o dólar aprofundou-se, enquanto a sua correlação com as ações dos EUA afrouxou, e a sua sensibilidade a boas notícias macro voltou: o dado fraco de inflação de terça-feira moveu o Bitcoin de forma mais acentuada do que qualquer grande índice acionista. As posições em derivados estão a ser desfeitas, os vendedores de longo prazo estão a afinar, e o prémio de medo no mercado de opções está a aliviar.

FAQ

Porque é que as ações da Coinbase subiram depois de a William Blair ter cortado as previsões de resultados?

As ações da Coinbase e da Circle subiram cerca de 3-4% na quarta-feira porque a William Blair disse que os riscos-chave já estão precificados e que as duas ações têm forte exposição ao potencial de alta em caso de recuperação do Bitcoin, apesar de ter cortado em 34% as estimativas de EBITDA para 2026 e 2027 e as previsões de receitas em 12-13%.

Qual é o padrão “W” que John Bollinger identificou no gráfico do Bitcoin?

John Bollinger identificou um “W” de duplo fundo a tomar forma no gráfico diário do Bitcoin a 2 de Julho. Ele chamou ao cenário “perfeitamente fractal” e afirmou que, se este padrão se completar, ele o veria como “uma confirmação de uma mudança de tendência”. Um duplo fundo é uma formação de reversão definida por dois mínimos de oscilação com uma recuperação no meio.