William Blair corta as previsões para a Coinbase, mantendo a recomendação de desempenho acima da média

Na quarta-feira, a William Blair desceu as suas previsões de receitas e resultados para a Coinbase, citando uma atividade de negociação cripto mais fraca do que o esperado. A empresa cortou as estimativas de receitas para 2026 e 2027 em 12% e 13%, respetivamente, e reduziu as previsões de EBITDA ajustado em 34% para ambos os anos; ainda assim, manteve uma classificação de Outperform (superar) para a ação. Os analistas Andrew Jeffrey e Adib Choudhury afirmaram que o mercado bear de cripto está perto de atingir o fundo, à medida que os preços do bitcoin estabilizam e surgem novas linhas de receita. A revisão reflete a expectativa de que Wall Street continuará a baixar as previsões de curto prazo, embora os resultados da Coinbase sejam projetados para atingir o fundo antes do final deste ano e recuperarem em 2027.

William Blair corta as previsões de receitas e EBITDA para 2026-2027

A William Blair reduziu a sua estimativa de receitas de 2026 para a Coinbase em 12% e a estimativa para 2027 em 13%. As previsões de EBITDA ajustado foram revistas em baixa em 34% para ambos os anos. A empresa prevê que o volume total de negociação na Coinbase caia aproximadamente 44% este ano para 669 mil milhões de dólares, antes de recuperar mais de 32% em 2027. Os analistas escreveram que esperam que Wall Street continue a reduzir as expetativas no curto prazo, mas acreditam que os resultados da Coinbase deverão atingir o fundo antes do final deste ano e, depois, recuperar em 2027. «Achamos que os investidores devem manter-se envolvidos na Coinbase, já que o volume de cripto à vista poderá atingir o fundo em paralelo com o bitcoin e com o surgimento de novos fatores de receita», afirmaram Jeffrey e Choudhury.

Analistas citam Base Layer 2 e linhas de receita emergentes

A William Blair destacou a expansão do mix de negócios da Coinbase como razão para o otimismo. Os analistas apontaram os derivados de retalho e os mercados de previsão como fontes emergentes de receita. A empresa afirmou que a rede Base, Layer 2, da Coinbase poderá tornar-se um grande impulsionador de resultados, impulsionada pela atividade de negociação, comissões do sequenciador e um possível lançamento futuro de token. Jeffrey e Choudhury salientaram que as posições em Base colocam a Coinbase para beneficiar do crescente mercado de ativos do mundo real tokenizados, que a The Block estima atualmente em mais de 22,5 mil milhões de dólares. Os analistas defenderam que este ciclo é diferente do mercado bear de 2022 devido ao crescimento dos ETFs de bitcoin à vista, à maior participação institucional e a regulamentações mais favoráveis à cripto.

Desempenho da ação da Coinbase e projeções de volume de negociação

As ações da Coinbase estavam em alta cerca de 1% no dia, para 162,63 dólares, no início da sessão de quarta-feira. A ação recuou cerca de 32% no acumulado do ano, juntamente com a queda de aproximadamente 26% do bitcoin no mesmo período. A William Blair prevê que o volume total de negociação na Coinbase caia cerca de 44% este ano para 669 mil milhões de dólares, antes de recuperar mais de 32% em 2027.

FAQ

O que fez a William Blair às previsões da Coinbase na quarta-feira?

A William Blair reduziu as estimativas de receitas de 2026 e 2027 para a Coinbase em 12% e 13%, respetivamente, e cortou as previsões de EBITDA ajustado em 34% para ambos os anos, citando uma atividade de negociação cripto mais fraca do que o esperado.

Porque é que a William Blair mantém a classificação de Outperform apesar de descer as previsões?

Os analistas Andrew Jeffrey e Adib Choudhury afirmaram que o mercado bear de cripto está perto de atingir o fundo à medida que os preços do bitcoin estabilizam e esperam que novas linhas de receita, como Base Layer 2, derivados de retalho e mercados de previsão, contribuam para a recuperação da Coinbase a partir de 2027.

Como tem sido o desempenho da ação da Coinbase no acumulado do ano?

As ações da Coinbase caíram cerca de 32% no acumulado do ano para 162,63 dólares no início da sessão de quarta-feira, juntamente com a queda de aproximadamente 26% do bitcoin no mesmo período.