Cramer: as ações dos EUA não estão numa bolha apesar do rali de IA, as valorizações diferem das de 2000

O apresentador da CNBC, Jim Cramer, afirmou a 14 de acordo com o horário local que o atual mercado de ações dos EUA está muito longe das condições de bolha observadas antes do crash do dot-com, desvalorizando receios de que a subida impulsionada pela inteligência artificial tenha aquecido demasiado. Cramer explicou que, embora existam movimentos especulativos em algumas ações, isso não representa o mercado no seu conjunto, apontando para taxas de juros relativamente baixas, lucros empresariais sólidos e avaliações significativamente mais razoáveis do que durante a bolha do dot-com. A avaliação surgiu no momento em que o Índice de Preços no Consumidor (CPI) dos EUA ficou abaixo das expectativas do mercado, aliviando preocupações sobre um aperto adicional por parte da Reserva Federal sob a nova presidente, Kevin Warsh.

Ao longo do último ano, as ações dos EUA atingiram máximas históricas, à medida que o entusiasmo com investimentos em IA fez disparar acentuadamente as ações de semicondutores e relacionadas com IA. As empresas de chips de memória Micron e SanDisk subiram 243% e 644%, respetivamente, este ano. Alguns observadores do mercado compararam a atual subida com a bolha dot-com do final dos anos 1990, levantando preocupações de sobreaquecimento.

Valoração do S&P 500 mostra uma diferença de 20% face ao pico da bolha dot-com

Cramer sublinhou que as condições atuais do mercado diferem significativamente da era dot-com. De acordo com a FactSet, o rácio forward preço/lucro (P/E) do S&P 500 ultrapassou 25x no pico da bolha dot-com em 2000, face a aproximadamente 20x atualmente. Cramer afirmou que, embora 20x não possa ser considerado barato, não está sobreavaliado como nos níveis de 2000.

Cramer explicou que um cenário de crash dot-com exigiria subidas consecutivas e agressivas da taxa de juros, condições que não existem atualmente. Acrescentou ainda que os comentários do novo presidente da Fed, Kevin Warsh, não foram interpretados como um sinal de um aperto monetário adicional se o CPI mantiver os níveis atuais.

Grandes bancos reportam resultados acima do esperado, com P/E forward abaixo de 18x

Bank of America, Goldman Sachs e JP Morgan reportaram resultados a 14, no horário local, que excederam as expectativas do mercado. Estas instituições negoceiam rácios P/E forward de aproximadamente 12-18x. Cramer descreveu estas empresas como extremamente subavaliadas, questionando se um mercado assim pode ser considerado sobreaquecido.

Ações de semicondutores negociam com rácios P/E forward de um dígito

Cramer fez avaliações semelhantes para as ações de tecnologia. A SK Hynix negocia a aproximadamente 4x P/E forward com base em lucros projetados para 2027, enquanto a Micron negoceia a cerca de 6x. Explicou que a NVIDIA, apesar da sua posição dominante no mercado de IA, recebe avaliações semelhantes à média do mercado.

Cramer afirmou que a principal característica do mercado atual é que muitas ações de grande capitalização ainda negoceiam a preços razoáveis, defendendo que não é adequado olhar para a subida da IA nos mesmos termos da bolha dot-com.

FAQ

O que disse Jim Cramer sobre o mercado de ações dos EUA a 14, no horário local?

Jim Cramer, da CNBC, afirmou que o mercado de ações dos EUA atual está muito longe das condições de bolha observadas antes do crash do dot-com, explicando que as valorizações, as taxas de juros e os fundamentos dos lucros empresariais diferem significativamente do final dos anos 1990, apesar das preocupações com a subida impulsionada pela IA.

Como se compara a valoração atual do S&P 500 com o pico da bolha dot-com?

De acordo com dados da FactSet citados por Cramer, o rácio preço/lucro forward do S&P 500 está atualmente em aproximadamente 20x, face a mais de 25x no pico da bolha dot-com em 2000, representando uma diferença de cerca de 20% nos múltiplos de valoração.

Que valorizações é que Cramer citou para as ações de semicondutores?

Cramer afirmou que a SK Hynix negoceia a aproximadamente 4x P/E forward com base em lucros projetados para 2027, a Micron negocia a cerca de 6x, e a NVIDIA recebe avaliações semelhantes à média do mercado, apesar da sua posição dominante no mercado de IA.