KB Securities: As ações da Samsung Electronics caem, criando uma oportunidade de compra

A KB Securities afirmou que as acções da Samsung Electronics representam uma oportunidade de compra após uma queda de 30% face aos máximos recentes. O analista Kim Dong-won emitiu um relatório no dia 15, mantendo a avaliação da empresa de que o crescimento do investimento em infraestruturas de IA continua válido. A queda reflecte preocupações do sentimento dos investidores relativamente a uma desaceleração do investimento em IA, e não uma deterioração fundamental da estrutura da indústria de semicondutores de memória, segundo o analista. Kim referiu que os fundamentos centrais da indústria, incluindo o crescimento de longo prazo das infraestruturas de IA e as faltas de oferta de memória, mantêm-se inalterados face ao mês anterior. A corretora definiu um preço-alvo de 600.000 won e uma recomendação de “buy” num relatório anterior emitido a 13, embora o relatório actual não tenha reiterado estes valores.

Analista projeta 2027 como o período de oferta de memória mais apertada na história de 70 anos da indústria

Kim Dong-won projeta que o próximo ano marcará o período de oferta mais apertada na história de 70 anos da indústria de semicondutores de memória. O analista afirmou que as condições de escassez de oferta deverão continuar, pelo menos, até 2028, com a capacidade de produção de DRAM de uso geral a enfrentar restrições estruturais devido a investimentos agressivos centrados na high bandwidth memory (HBM).

A proporção de HBM na produção global de wafers de DRAM deverá aumentar de 15% este ano para 34% no próximo, de acordo com as projecções de Kim. O analista explicou que isto indica que a maior parte da nova capacidade de produção se concentrará na HBM, ficando a expansão da oferta de memória de uso geral efectivamente limitada. Kim afirmou que a consequente escassez de oferta de memória sentida pelos clientes gerais se intensificará até um nível próximo de um cliff de oferta, em vez de condições simples de equilíbrio entre oferta e procura apertado.

A FERC dos EUA simplifica os procedimentos de ligação à rede eléctrica de datacenters de IA

A Comissão Federal de Regulamentação Energética (FERC) dos EUA simplificou os procedimentos de ligação à rede eléctrica para a construção de datacenters de IA, segundo o relatório do analista. A alteração regulatória reduz os prazos de ligação à rede eléctrica de mais de 5 anos para 1-2 anos, conforme a projecção.

Kim afirmou que as grandes empresas de tecnologia dos EUA podem agora acelerar os cronogramas de aquisição de energia ao avançarem com investimentos paralelos em instalações próprias de geração de energia. O analista projeta que a velocidade de construção de datacenters de IA poderá aumentar em mais do dobro face às taxas anteriores, como resultado destas alterações regulatórias e desenvolvimentos de infraestruturas.

FAQ

O que é que a KB Securities afirmou sobre as acções da Samsung Electronics no dia 15?
O analista da KB Securities, Kim Dong-won, emitiu um relatório no dia 15 afirmando que as acções da Samsung Electronics representam uma oportunidade de compra após uma queda de 30% face aos máximos recentes, com a queda atribuída a preocupações do sentimento dos investidores e não a deterioração fundamental da indústria.

Que projecções de oferta de memória o analista apresentou para 2027?
Kim Dong-won projeta 2027 como o período de oferta mais apertada na história de 70 anos da indústria de semicondutores de memória, com a proporção de HBM na produção global de wafers de DRAM esperada para aumentar de 15% este ano para 34% no próximo, e com as restrições de oferta prováveis de continuarem, pelo menos, até 2028.

Como é que as alterações regulatórias dos EUA afectaram os prazos de construção de datacenters de IA?
A FERC dos EUA simplificou os procedimentos de ligação à rede eléctrica para a construção de datacenters de IA, de mais de 5 anos para 1-2 anos, conforme a projecção, o que o analista afirmou poder permitir que a velocidade de construção de datacenters de IA aumente em mais do dobro face às taxas anteriores.