A Fed mantém as taxas nos 3,50%-3,75%, à medida que as atas de junho mostram divisão sobre aumentos

A Reserva Federal divulgou as atas da sua reunião de 16-17 de Junho a 8 de Julho, revelando um comité dividido que, no entanto, manteve unanimemente as taxas de juro estáveis em 3,50% a 3,75%, assinalando riscos de inflação associados aos gastos com inteligência artificial, às tarifas e aos custos de energia no Médio Oriente. A reunião marcou o primeiro encontro do presidente Kevin Warsh desde que assumiu o comando da Fed, com os 12 membros votantes a apoiarem a manutenção, apesar de divergências internas sobre se ainda é necessária uma subida das taxas. Os responsáveis citaram pressões persistentes sobre a inflação, com a inflação subjacente a situar-se em 3,3% em Abril e estimada em perto de 3,4% em Maio, muito acima da meta de 2% da Fed, enquanto nove dos 19 responsáveis estimaram pelo menos uma subida das taxas antes do final de 2026.

Funcionários da Fed Divididos Quanto à Justificação de um Aumento de Taxas

Alguns participantes defenderam que um aumento das taxas se justificava na reunião de Junho, mas acabaram por apoiar a manutenção, segundo as atas. A maioria dos responsáveis citou o risco persistente de inflação associado às tarifas, aos custos de energia no Médio Oriente e à procura impulsionada por IA por tecnologia, data centers e eletricidade. Nove dos 19 responsáveis apontaram pelo menos uma subida das taxas antes do final de 2026, uma inversão face às previsões anteriores que não apontavam quaisquer aumentos. Warsh não apresentou uma projeção. Na conferência de imprensa após a reunião, Warsh descreveu o debate interno de forma direta: "Tivemos uma boa discussão em família sobre isso durante alguns dias, e acabámos, acho eu, numa posição melhor."

Investimento em Infraestruturas de IA Impulsiona Revisões nas Previsões de Inflação

Os serviços da Fed aumentaram as previsões de inflação para 2026 e 2027, citando a repercussão das tarifas, choques na oferta no Médio Oriente e um crescimento do investimento em infraestruturas de IA. A inflação subjacente esteve nos 3,3% em Abril e foi estimada em perto de 3,4% em Maio, muito acima da meta de 2% da Fed. Vários participantes afirmaram que os gastos com IA poderiam, a longo prazo, reduzir custos através de ganhos de produtividade, embora esse efeito demore anos a surgir. Entretanto, a procura por data centers e equipamento de alta tecnologia continua a acrescentar pressão ascendente sobre os preços.

Bitcoin Cai 2,7% Após Divulgação das Atas da Fed

O Bitcoin (BTC) foi negociado perto de $62.240 na quarta-feira, tendo caído cerca de 2,7% nas últimas 24 horas, segundo dados da BeInCrypto no momento da redação. O movimento surgiu na sequência de uma antevisão da divulgação que assinalou o silêncio de Warsh sobre a sua própria projeção de taxas como uma fonte-chave de incerteza. A queda surge após a atividade de opções sobre Bitcoin, que se tornou mais voltada para calls antes das atas, dias depois do rebound do Bitcoin em direção aos $64.000 impulsionado por fluxos positivos de ETFs.

Desempenho do Preço do Bitcoin. Fonte: BeInCrypto

Analistas Associam Fraqueza da Cripto a Fluxos de Capital ligados à IA

Os analistas disseram que as preocupações da Fed com a inflação relacionada com IA também apontam para um problema mais amplo para o Bitcoin: o capital está a apostar no trade de IA em vez da cripto. "Uma grande parte do capital que antes poderia ter ido para a cripto está agora a fluir para o mercado de ações dos EUA, sobretudo para empresas ligadas à inteligência artificial, data centers, produção de chips e infraestruturas energéticas", afirmou Evgeny Popov, editor-chefe da InvestFuture. Popov acrescentou que o Bitcoin não conseguiu oferecer aos investidores uma narrativa de mercado comparável. Durante a mais recente escalada no Médio Oriente, disse que o ativo também teve dificuldades em defender o seu caso de "ouro digital", enquanto o dólar voltou a atuar como o principal ativo de refúgio.

Nikita Zuborev, analista sénior da BestChange, apontou para a mesma pressão macro. Disse que um dólar forte e rendimentos de obrigações elevados continuam a retirar liquidez de ativos de risco como a cripto. Ryan Kirkley, cofundador e CEO da Global Settlement Network, afirmou que os movimentos no petróleo, nas yields do Tesouro e no dólar mostraram que os mercados já estavam a reprecificar uma luta mais longa contra a inflação, e não um choque pontual. As atas sustentaram essa leitura, ao associar a inflação mais elevada à procura relacionada com IA, às tarifas e aos custos de energia no Médio Oriente. "A cripto está agora a reagir ao petróleo, às taxas, ao dólar e às yields do Tesouro... Sangra quando a macro sangra", disse Kirkley.

A próxima reunião do FOMC está agendada para 28-29 de Julho.

FAQ

O que decidiu a Reserva Federal na sua reunião de 16-17 de Junho?
A Reserva Federal manteve por unanimidade as taxas de juro estáveis em 3,50% a 3,75% na sua reunião de 16-17 de Junho. As atas divulgadas a 8 de Julho mostraram que, embora os 12 membros votantes apoiassem a manutenção, alguns participantes defenderam que um aumento das taxas se justificava, mas acabaram por apoiar a decisão de manter as taxas inalteradas.

Porque é que o Bitcoin caiu após a divulgação das atas da Fed?
O Bitcoin foi negociado perto de $62.240 na quarta-feira, tendo caído cerca de 2,7% nas últimas 24 horas após a divulgação das atas da Fed a 8 de Julho. Os analistas atribuíram a queda ao tom mais firme nas atas, que revelou que nove dos 19 responsáveis projetaram pelo menos um aumento das taxas antes do final de 2026, e citaram riscos persistentes de inflação associados aos gastos com IA, às tarifas e aos custos de energia no Médio Oriente.

Como é que os gastos com IA estão a afetar as previsões de inflação da Reserva Federal?
Os serviços da Fed aumentaram as previsões de inflação para 2026 e 2027, citando o forte crescimento do investimento em infraestruturas de IA como um fator-chave. Os responsáveis indicaram que a procura por data centers e equipamento de alta tecnologia está a acrescentar pressão ascendente sobre os preços, com a inflação subjacente a registar 3,3% em Abril e estimada em perto de 3,4% em Maio, bem acima da meta de 2% da Fed.