A Goldman Sachs mantém a sua perspetiva otimista em relação às ações coreanas e prevê que o índice KOSPI atinja os 12.000 nos próximos 12 meses, representando uma valorização superior a 20% face aos níveis atuais, de acordo com um relatório divulgado a 5 de julho (hora local). A projeção do banco de investimento surge apesar da volatilidade recente que desencadeou disjuntores, com as ações do setor dos semicondutores a registarem oscilações acentuadas, testando o sentimento dos investidores. A Coreia registou os maiores retornos entre os mercados de ações asiáticos no primeiro semestre de 2026, com o KOSPI a quase duplicar, impulsionado sobretudo por ações relacionadas com a inteligência artificial, incluindo a Samsung Electronics e a SK Hynix, embora a Goldman Sachs espere que o rali se alargue a outros setores no segundo semestre.
Goldman Sachs Define Meta de 12.000 para o KOSPI Dentro de 12 Meses
A Goldman Sachs afirmou no seu relatório de 5 de julho que "a Coreia é o mercado de ações com os maiores retornos na Ásia no primeiro semestre de 2026, com o índice representativo KOSPI a subir quase o dobro". O banco de investimento reconheceu que "as recentes flutuações acentuadas nas ações de semicondutores desencadearam disjuntores, colocando o sentimento dos investidores à prova e funcionando como um fardo para o rali".
Apesar das preocupações de que o rali se concentrou em ações relacionadas com a IA, como a Samsung Electronics e a SK Hynix, os analistas da Goldman Sachs projetaram que o impulso ascendente se expandirá para além da negociação de semicondutores de memória de IA para outros setores no segundo semestre. O banco observou que "o momentum dos lucros está a melhorar gradualmente também noutros setores", destacando a energia, os materiais e a indústria como áreas a acompanhar.
Espera-se que o Rali se Alargue para Além das Ações de Semicondutores de IA
Os analistas da Goldman Sachs afirmaram que "os influxos adicionais de capital estrangeiro já começaram a mover-se para outras ações beneficiárias da IA e para a indústria", acrescentando que "esta tendência continuará à medida que os investidores procuram oportunidades mais amplas na cadeia de fornecimento de IA e oportunidades de investimento com baixa correlação com a IA".
O banco de investimento avaliou que, embora o rali se tenha concentrado em setores específicos, a expansão já está em curso. Os analistas explicaram que "os influxos adicionais de capital estrangeiro já começaram a mover-se para outras ações beneficiárias da IA e para a indústria" e esperam que esta tendência continue à medida que os investidores diversificam as suas carteiras.
Posições dos Investidores Retalhistas Abaixo de Níveis de Sobre-aquecimento
Abordando as preocupações sobre o sobre-aquecimento do mercado, a Goldman Sachs determinou que as posições dos investidores retalhistas permanecem longe dos níveis típicos de mercado sobre-aquecido. Os analistas explicaram que "embora a atividade de investimento individual tenha aumentado, a exposição dos investidores ainda está muito abaixo dos níveis geralmente considerados como sobre-aquecimento do mercado".
O relatório observou que "uma parte significativa do aumento dos ativos dos fundos negociados em bolsa (ETF) alavancados proveio de aumentos de valorização devido às subidas dos preços das ações, e não de novas contrações de dívida". Os analistas da Goldman Sachs acrescentaram que "os ativos das famílias ainda estão fortemente alocados em imobiliário, numerário e, especialmente, ações estrangeiras centradas em ações dos EUA, pelo que os investidores coreanos têm ampla margem para aumentar ainda mais a sua alocação em ações coreanas se as condições de mercado se mantiverem favoráveis".
Previsão de Crescimento dos Lucros de 320% para 2026
A Goldman Sachs projetou que o crescimento dos lucros empresariais continuará muito forte, prevendo que os lucros aumentem 320% em 2026 e mais 35% em 2027. O banco de investimento avaliou também que as avaliações das ações excluindo a Samsung Electronics e a SK Hynix permanecem razoáveis em comparação com mercados concorrentes na região asiática.
A Goldman Sachs afirmou que o KOSPI atingirá o nível dos 12.000 nos próximos 12 meses, representando uma valorização adicional superior a 20% face aos níveis atuais. No entanto, o banco observou que este processo seguirá "um caminho acidentado" em vez de uma trajetória suave.
![KOSPI Index Trend Daily Chart]()
Gráfico de tendência diária do índice KOSPI. Fonte: Yonhap Infomax
FAQ
Qual é o objetivo da Goldman Sachs para o índice KOSPI?
A Goldman Sachs prevê que o índice KOSPI atinja os 12.000 nos próximos 12 meses, representando uma valorização superior a 20% face aos níveis atuais, de acordo com um relatório divulgado a 5 de julho (hora local).
Porque é que a Goldman Sachs espera que o rali das ações coreanas se alargue?
Os analistas da Goldman Sachs afirmaram que o momentum dos lucros está a melhorar gradualmente noutros setores para além dos semicondutores de memória de IA, com influxos adicionais de capital estrangeiro já a moverem-se para outras ações beneficiárias da IA e para a indústria. O banco destacou a energia, os materiais e a indústria como setores a acompanhar.
Como é que a Goldman Sachs avalia o posicionamento dos investidores retalhistas nas ações coreanas?
A Goldman Sachs determinou que as posições dos investidores retalhistas permanecem muito abaixo dos níveis geralmente considerados como sobre-aquecimento do mercado, observando que, embora a atividade de investimento individual tenha aumentado, a exposição dos investidores ainda está bem abaixo dos níveis típicos de mercado sobre-aquecido, e uma parte significativa do aumento dos ativos dos ETF alavancados proveio de ganhos de valorização e não de novas contrações de dívida.
