A Barito Renewables Energy, do bilionário indonésio Prajogo Pangestu, apresentou uma oferta não solicitada de 5 mil milhões de dólares pela Energy Development Corporation (EDC), o maior produtor geotérmico das Filipinas, disse a First Gen Corporation à Bolsa de Valores das Filipinas na quarta-feira, 15 de julho. A oferta indicativa, não vinculativa, surge num momento em que o Estreito de Ormuz permanece encerrado após a guerra aérea EUA-Israel contra o Irão, iniciada a 28 de fevereiro, o que elevou os preços do petróleo e levou o peso a mínimos históricos perto de P61,70 por dólar. A proposta tem como alvo uma empresa com 1.302,78 megawatts de capacidade geotérmica em 16 centrais, avaliada em mais de P300 mil milhões à taxa de câmbio atual, e surge no meio de um diferendo em curso dentro da família Lopez sobre o controlo do seu império energético. A First Gen afirmou que não houve conversações entre as partes, que não foram assinados quaisquer acordos e que não foram contratados consultores financeiros para qualquer transação.
First Gen tem 65% do controlo de voto, mas apenas 45,8% de interesse económico na EDC
A First Gen controla a EDC através de uma participação de 65% nos direitos de voto, detida sobretudo via Red Vulcan Holdings, a entidade de aquisição da privatização de 2007. No entanto, o interesse económico efetivo da First Gen na EDC é de 45,8%, segundo o seu comunicado de informação de abril apresentado à bolsa. O bloco controlador mantém a posição através de ações preferenciais com direito de voto, mas com peso económico limitado. A Red Vulcan é uma empresa de propósito especial detida na totalidade pela First Gen através da holding Prime Terracota, criada especificamente para apresentar uma proposta pela participação da EDC detida pelo governo em 2007.
Consórcio PREHC controla a maior parte do valor económico apesar de direitos de voto minoritários
A Philippines Renewable Energy Holdings Corporation (PREHC), uma entidade do fundo soberano da Austrália, a Macquarie, e da GIC de Singapura, detém 34,9% dos direitos de voto da EDC, mas controla cerca de 54% do valor económico da empresa. O consórcio entrou através de uma oferta pública de compra (tender) de 1,3 mil milhões de dólares em 2017. A EDC foi retirada da bolsa desde 2018, restringindo a titularidade a estes dois blocos. Com o valor patrimonial (equity) de 5 mil milhões de dólares da Barito e uma taxa de câmbio de P61,70, a quota económica da PREHC valeria aproximadamente P170 mil milhões, enquanto os 45,8% da First Gen se converteriam em cerca de P140 mil milhões.
A oferta da Barito permitiria juntar as duas maiores empresas geotérmicas da Ásia
A aquisição mais do que duplicaria a capacidade geotérmica da Barito Renewables numa única operação. A subsidiária da Barito, a Star Energy Geothermal, opera atualmente 886 megawatts em três campos no Oeste da Java, na Indonésia, o que faz dela o maior produtor geotérmico do país. Prajogo Pangestu, que controla a Barito Renewables, tem um património líquido estimado pela Forbes de aproximadamente 15,4 mil milhões de dólares. Construiu o seu império da madeira para os petroquímicos e a energia, e tem vindo a expandir-se na região, incluindo projetos de energia eólica indonésios com a ACEN, liderada pela Ayala, e ativos de refinaria e retalho de combustíveis em Singapura.
A EDC opera 1.302,78 megawatts em 16 estações geotérmicas
O portefólio geotérmico da EDC inclui o complexo de 637,2 megawatts de Tongonan, acima de Ormoc e Kananga, em Leyte, que agora está previsto para expansão para 967,2 megawatts; o campo de Southern Negros acima de Dumaguete e Valencia, com mais de 222,5 megawatts de capacidade, em renovação de 25 mil milhões de pesetas; o complexo Bacon-Manito de 197,27 megawatts, entre Sorsogon e Albay; e o complexo de cerca de 106 megawatts de Mt. Apo em Kidapawan, North Cotabato. A empresa também opera aproximadamente 300 megawatts de capacidade eólica, hidroelétrica e solar, liderada pela central eólica de Burgos, em Ilocos Norte, e pelo complexo hidroelétrico de Pantabangan-Masiway, em Nueva Ecija. A EDC responde por cerca de 6 em cada 10 megawatts geotérmicos instalados nas Filipinas, que ocupa o terceiro lugar a nível global em energia geotérmica, depois dos Estados Unidos e da Indonésia.
A Bolsa de Valores das Filipinas sancionou a First Gen a 9 de julho por violações de divulgação
A 9 de julho, a Bolsa de Valores das Filipinas publicou sanções contra a First Gen por violações de divulgação ligadas a transações da Prime Infrastructure. As sanções surgiram após meses de queixas do bloco maioritário da Lopez Inc., acusando Federico “Piki” Lopez de reter informação atempada sobre negócios de gás e hidroeletricidade. Seis dias depois, a 15 de julho, a oferta da Barito tornou-se pública através de um relatório da Bloomberg, antes da confirmação da First Gen à bolsa. Em novembro de 2025, a First Gen vendeu 60% do seu negócio de gás natural à Prime Infrastructure, de Enrique Razon Jr.
EDC foi criada em 1976 como resposta do Estado à crise do petróleo
O governo filipino criou a Philippine National Oil Company (PNOC) em novembro de 1973, depois de o embargo da OPEP árabe quadruplicar os preços do petróleo bruto e provocar racionamento e apagões. Em março de 1976, o governo estabeleceu a Energy Development Corporation sob a PNOC como braço do Estado para desenvolver os recursos geotérmicos vulcânicos do país. Em 1983, a EDC tinha colocado em funcionamento as suas primeiras centrais em Tongonan e Palinpinon. Em novembro de 2007, a Red Vulcan adquiriu a participação de 60% do governo na PNOC-EDC por 58,5 mil milhões de pesetas, valorizando toda a empresa em aproximadamente P100 mil milhões nesse momento.
O encerramento do Estreito de Ormuz afeta a segurança energética e a moeda das Filipinas
Desde que os Estados Unidos e Israel lançaram uma guerra aérea contra o Irão a 28 de fevereiro, o Irão declarou o Estreito de Ormuz encerrado. O canal transporta aproximadamente um quinto do petróleo marítimo e do gás natural liquefeito do mundo em tempo de paz. A Agência Internacional de Energia classificou a situação atual como o maior corte de abastecimento na história do mercado global de petróleo. Para as Filipinas, que importam quase todo o seu petróleo, as consequências têm-se refletido nos preços dos combustíveis e na taxa de câmbio, com o peso a cair para mínimos históricos perto de P61,70 por dólar a partir de 15 de julho.
FAQ
Qual é a estrutura de propriedade da Energy Development Corporation?
A First Gen Corporation detém 65% dos direitos de voto da EDC, mas apenas 45,8% do seu interesse económico, sobretudo através da Red Vulcan Holdings. A Philippines Renewable Energy Holdings Corporation (PREHC), um consórcio da Macquarie e da GIC, detém 34,9% dos direitos de voto, mas controla aproximadamente 54% do valor económico da EDC. A EDC foi retirada da bolsa desde 2018.
Quanto valeria a oferta da Barito Renewables em pesos?
À taxa de câmbio de P61,70 por dólar dos EUA a 15 de julho, a oferta do valor patrimonial (equity) de 5 mil milhões de dólares da Barito converte-se em mais de P300 mil milhões. A participação económica de 45,8% da First Gen valeria cerca de P140 mil milhões, enquanto a quota económica de aproximadamente 54% da PREHC valeria cerca de P170 mil milhões nesta valorização.
Que capacidade geotérmica é que a Barito adquiriria através da EDC?
A EDC opera 1.302,78 megawatts de capacidade geotérmica instalada em 16 centrais, além de aproximadamente 300 megawatts de capacidade eólica, hidroelétrica e solar. A aquisição mais do que duplicaria a capacidade geotérmica atual da Barito, já que a sua subsidiária Star Energy Geothermal opera 886 megawatts no Oeste da Java, na Indonésia.
