A KOMIPO emite um $300M Climate Transition Eurobond com spread de 55 pb

A Korea Midland Power (KOMIPO) emitiu com sucesso um eurobónus no valor de 300 milhões de dólares (formato RegS), após um processo de bookbuilding conduzido no dia anterior em toda a Ásia e a Europa. A subsidiária estatal de produção de energia angariou fundos através de um climate transition finance bond, atingindo um spread final de 55 pontos-base acima de US Treasuries equivalentes na tranche de taxa fixa a 3 anos, abaixo das orientações iniciais de preço de 85 bp. A emissão visa refinanciar um bond de 300 milhões de dólares que vence no próximo mês, à medida que as utilidades públicas sul-coreanas recorrem cada vez mais a mercados offshore num contexto de aperto das condições no mercado doméstico de bonds em KRW.

KOMIPO Achieves Competitive Pricing in Offshore Market Return

A KOMIPO regressou ao mercado de bonds em dólares pela primeira vez desde 2022, de acordo com a base de dados de listas de emissões e vencimentos da Yonhap Infomax. A utilidade reduziu o seu spread em 30 pontos-base face às orientações iniciais, fixando o preço em 55 bp acima de US Treasuries para a tranche de taxa fixa a 3 anos. A operação revelou competitividade de taxas face às opções de emissão domésticas em KRW, segundo fontes de banca de investimento.

As subsidiárias de produção de energia da Korea Electric Power Corporation (KEPCO) aumentaram recentemente a atividade de emissão de bonds offshore. Mais cedo este mês, a Korea East-West Power concluiu uma oferta de eurobónus de 500 milhões de dólares via bookbuilding, seguida do bond global da KEPCO de 700 milhões de dólares (formato 144A/RegS). Os participantes do setor referiram que a oferta da KOMIPO proporcionou taxas competitivas em relação às alternativas onshore, reforçando o atrativo dos canais de financiamento offshore.

Climate Transition Bond Label Draws Global Investor Interest

A KOMIPO estruturou a oferta como um climate transition finance bond, uma categoria de dívida ESG concebida para apoiar projetos credíveis de transição climática por emissores com elevadas emissões de carbono. O bond segue as diretrizes publicadas pela International Capital Markets Association (ICMA) em novembro do ano anterior. A Korea East-West Power emitiu o primeiro climate transition bond do mundo alinhado com as diretrizes da ICMA, com a KOMIPO a seguir como segundo emissor a adotar esta estrutura.

Investidores globais enviaram pedidos de esclarecimento sobre a estrutura do climate transition bond, segundo fontes de mercado. A rotulagem ESG ajudou a KOMIPO a manter uma procura estável por parte de compradores institucionais na Ásia e na Europa durante todo o processo de bookbuilding, apesar de um impulso global mais fraco no mercado de bonds offshore sul-coreano face aos períodos de pico anteriores. Os participantes do mercado observaram que, embora o interesse de compra de instituições globais tenha abrandado face aos níveis recorde, a absorção da oferta manteve-se gerível.

AA-Grade Credit Ratings Support Successful Issuance

A KOMIPO detém notações de crédito internacionais de grau AA, com a Moody’s a atribuir Aa2 e a S&P a atribuir AA. O perfil de crédito forte sustentou o regresso da utilidade aos mercados offshore após uma ausência de quatro anos. Citigroup Global Markets Securities, HSBC e Korea Development Bank foram os joint bookrunners da operação.

Os 300 milhões de dólares de receitas serão utilizados para refinanciar um bond com vencimento de dimensão equivalente devido no próximo mês, segundo o cronograma de maturidades da dívida do emissor. Observadores do setor referiram que as notações de AA da KOMIPO e a estrutura do climate transition bond contribuíram para a execução bem-sucedida da oferta num contexto de mudança das condições de mercado.

FAQ

O que é que a KOMIPO emitiu na sua recente operação de bond offshore?
A KOMIPO emitiu um eurobónus de 300 milhões de dólares em formato RegS, estruturado como um climate transition finance bond, com uma tranche de taxa fixa a 3 anos com preço a 55 pontos-base acima de US Treasuries.

Porque é que a KOMIPO emitiu bonds offshore em vez de bonds domésticos em KRW?
A KOMIPO recorreu ao mercado offshore para refinanciar um bond de 300 milhões de dólares com vencimento no próximo mês, conseguindo taxas competitivas face ao aperto das condições no mercado doméstico de bonds em KRW, na sequência de uma tendência mais ampla entre as utilidades públicas sul-coreanas.

Que notações de crédito é que a KOMIPO tem?
A KOMIPO detém notações de crédito internacionais de grau AA, com a Moody’s a atribuir Aa2 e a S&P a atribuir AA, apoiando o seu regresso bem-sucedido aos mercados de bonds em dólares após quatro anos.