Os ETF de covered call coreanos disparam 22,55% num contexto de volatilidade do KOSPI

Os ETF de covered call atraíram grande atenção de investidores individuais coreanos à medida que a volatilidade do mercado acionista doméstico se intensificou. Num período recente de um mês, o mercado KOSPI despoletou 11 circuit breakers devido a fortes oscilações de preços. Os investidores recorreram aos ETF de covered call pela sua capacidade de gerar fluxo de caixa através de pagamentos de distribuição mesmo durante quedas, com a volatilidade a criar oportunidades para prémios de opções mais elevados. Os produtos oferecem proteção contra a desvantagem, já que o rendimento mensal proveniente de prémios de opções compensa parcialmente a queda de preços, enquanto as isenções fiscais sobre o rendimento de prémios de opções domésticas e os ganhos com a negociação de ações reduzem o encargo fiscal efetivo face a investimentos tradicionais focados em dividendos.

RISE 200 High Dividend Covered Call ATM lidera retornos dos ETF em 22,55%

De acordo com o KOSCOM ETF Check, o RISE 200 High Dividend Covered Call ATM registou o maior retorno entre os ETF (excluindo produtos de alavancagem e inversos) no período recente de um mês, com 22,55%, com base na reinversão das distribuições. O PLUS High Dividend Weekly Covered Call ficou no top 10 com retornos de 12,50%, seguido pelo KODEX Financial High Dividend TOP10 Target Weekly Covered Call, com 8,23%.

Os ETF de covered call compram ativos subjacentes e, em simultâneo, vendem opções de compra (contratos que conferem o direito de comprar ativos subjacentes a preços pré-determinados), recolhendo prémios como compensação e utilizando esses prémios como fonte para as distribuições.

Todos os três ETF de covered call com melhor desempenho partilham uma característica comum: os seus ativos subjacentes são ações com dividendos elevados. À medida que a volatilidade do mercado direcionou a procura para ações defensivas com dividendos elevados, as principais posições em setores financeiros, de seguros e de telecomunicações registaram valorização dos preços. A DB Insurance, uma das principais posições em todos os três produtos, subiu 17% no período de um mês.

Investidores individuais fazem compra líquida de 475,6 mil milhões de won em TIGER Dividend Covered Call Active

Os ETF de covered call dominaram as classificações de compra líquida pelos investidores individuais. O TIGER Dividend Covered Call Active registou 475,6 mil milhões de won em compras líquidas pelos investidores individuais durante o período recente de um mês, a 1 dia de referência, ficando em terceiro lugar. O KODEX 200 Target Weekly Covered Call seguiu-se com 377,6 mil milhões de won em compras líquidas, garantindo o sexto lugar. O KODEX 200 Covered Call Active ultrapassou 200 mil milhões de won em compras líquidas pelos investidores individuais no prazo de uma semana após o registo.

Os prémios das opções sobem com a volatilidade do mercado

Os prémios das opções tendem a aumentar quando a volatilidade do mercado acionista cresce. Uma maior incerteza quanto à evolução dos preços impulsiona a procura por opções, à medida que os participantes procuram proteção face ao risco. Uma procura mais elevada por opções faz subir os preços dos prémios, permitindo que os ETF de covered call gerem rendimentos significativos com a venda de um número menor de opções.

Os ETF de covered call criam fluxo de caixa através de distribuições mesmo em mercados voláteis. Embora o potencial de subida seja limitado em mercados em alta devido à estrutura com teto, os produtos proporcionam proteção contra a desvantagem, já que o rendimento mensal proveniente dos prémios de opções compensa parcialmente a queda dos preços. Este mecanismo reduz a volatilidade face a produtos acionistas padrão.

Aplicam-se isenções fiscais ao rendimento de prémios de opções domésticas

Especialistas da indústria financeira apontam benefícios fiscais como uma vantagem-chave dos ETF de covered call. Song A-hyun, gestora da Samsung Asset Management, afirmou: “O rendimento de prémios de opções domésticas e os ganhos da negociação de ações domésticas beneficiam de isenção fiscal de base. Como o imposto sobre rendimento de dividendos incide apenas sobre dividendos de ações, a taxa fiscal efetiva diminui ao receber distribuições, e o rendimento dos prémios de opções não é incluído nos cálculos de rendimento financeiro, reduzindo encargos relacionados com tributação abrangente do rendimento financeiro e com avaliações dos prémios de seguro de saúde.”

FAQ

Que retorno alcançou o RISE 200 High Dividend Covered Call ATM no período recente de um mês?
O RISE 200 High Dividend Covered Call ATM registou um retorno de 22,55% no período recente de um mês com base na reinversão das distribuições, ficando em primeiro lugar entre os ETF, excluindo produtos de alavancagem e inversos, segundo o KOSCOM ETF Check.

Quanto fizeram os investidores individuais em compra líquida no TIGER Dividend Covered Call Active?
Os investidores individuais compraram líquidos 475,6 mil milhões de won de TIGER Dividend Covered Call Active no período recente de um mês, a 1 dia de referência, ficando em terceiro lugar nos valores de compra líquida pelos investidores individuais.

Que benefícios fiscais se aplicam ao rendimento de ETF de covered call na Coreia?
Segundo a gestora da Samsung Asset Management, Song A-hyun, o rendimento de prémios de opções domésticas e os ganhos da negociação de ações domésticas beneficiam de isenção fiscal, com o imposto sobre dividendos a incidir apenas sobre dividendos de ações, e o rendimento dos prémios de opções excluído dos cálculos de rendimento financeiro para efeitos de tributação abrangente e de prémios de seguro de saúde.