Os investidores sul-coreanos quadruplicam as compras de ações dos EUA, atingindo 2,88 mil milhões de dólares, num contexto de volatilidade do KOSPI

Os investidores de retalho sul-coreanos compraram a retalho líquido 2,8788 mil milhões de dólares em ações dos EUA entre 1 e 21 de Julho, quadruplicando os 632,95 milhões de dólares de Junho, à medida que a volatilidade do KOSPI se intensificou com o índice a recuar para a fasquia dos 6500. A mudança ocorreu num contexto de queda de mais de 30% nas ações da Samsung Electronics e da SK Hynix face aos picos recentes, impulsionada por preocupações de “peak-out” no setor dos semicondutores e por riscos geopolíticos no Médio Oriente. As entradas de investidores — fundos à espera de ser alocados em ações coreanas — caíram cerca de 8 biliões de won, de 120,0837 biliões de won em 1 de Julho para 112,519 biliões de won em 20 de Julho, segundo dados da Korea Financial Investment Association, enquanto a queda da taxa de câmbio won-dólar, de 1560 no início de Julho para a faixa dos 1470, incentivou as compras de dólares para investimentos em ações dos EUA.

Depósitos dos investidores coreanos caem 8 biliões de won em Julho

Os depósitos dos investidores coreanos desceram de 120,0837 biliões de won em 1 de Julho para 112,519 biliões de won em 20 de Julho, uma queda de aproximadamente 8 biliões de won, segundo números da Korea Financial Investment Association. Os dados do portal SEIBro da Korea Securities Depository mostraram que as compras líquidas de ações dos EUA entre 1 e 21 de Julho atingiram 2,8788 mil milhões de dólares, com cerca de 1 mil milhões de dólares adicionados apenas no período de dois dias de 20-21 de Julho. As compras líquidas mensais de ações dos EUA tinham descido de 4,4986 mil milhões de dólares em Janeiro para 1,6915 mil milhões de dólares em Março, antes de passarem a vendas líquidas em Abril-Maio, e depois regressarem a compras líquidas em Junho.

A volatilidade do KOSPI resultou do peso combinado de 30% da capitalização de mercado da Samsung Electronics e da SK Hynix, cujas ações recuaram cada uma mais de 30% face aos picos desde meados de Junho. A capitalização de mercado das duas empresas representa aproximadamente 30% do índice KOSPI inteiro.

Queda da taxa won-dólar impulsiona a procura por ações dos EUA

A taxa de câmbio won-dólar atingiu um pico de 1560 no início de Julho antes de descer para a faixa dos 1470 recentemente. Min Kyung-won, economista do Woori Bank, afirmou que “as empresas que importam matérias-primas tendem a garantir dólares com antecedência para liquidações futuras quando a taxa de câmbio cai”, acrescentando que “tendo mantido a estratégia de compras mesmo quando as taxas excederam 1500 won, a procura por acumulação de dólares deverá continuar nos níveis atuais”.

Min explicou que “os investimentos das empresas coreanas no estrangeiro também exigem troca de moeda para comprar ações dos EUA, por isso o aumento recente do peso do investimento está a sustentar a procura por dólares”.

Investidores coreanos injetam 1,19 biliões de won na ETF TIGER US S&P500

Os investidores de retalho coreanos compraram 119,3 mil milhões de won da ETF TIGER US S&P500 durante 15-21 de Julho, segundo dados da KOSCOM ETF CHECK. Outras compras relevantes incluíram KODEX US NASDAQ100 (94,4 mil milhões de won), KODEX US S&P500 (71,2 mil milhões de won) e TIGER US NASDAQ100 (64,8 mil milhões de won). O capital foi canalizado para ETFs listadas na Coreia que seguem grandes índices dos EUA, à medida que persistiu a incerteza no mercado doméstico.

SOXL e ADR da SK Hynix lideram as compras líquidas de Julho

Directxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL), uma ETF alavancada que acompanha três vezes o Philadelphia Semiconductor Index, classificou-se em primeiro lugar nas compras líquidas de investidores coreanos em Julho. As American Depositary Receipts (ADR) da SK Hynix acumularam quase 900 mil milhões de won em compras líquidas no espaço de seis dias após a listagem, ficando em segundo lugar.

Isto contrasta com o padrão de Janeiro, quando Alphabet, Tesla e a Vanguard S&P500 ETF (VOO) dominaram as compras. As compras principais recentes incluíram SOXL, ADR da SK Hynix, QLD e Applied Materials — maioritariamente ações de semicondutores relacionadas com IA e produtos alavancados. A mudança reflete a estratégia dos investidores de se posicionarem em instrumentos de elevada volatilidade para capturar possíveis recuperações após as quedas no mercado doméstico.

Negociação de ADR da SK Hynix pode influenciar a liquidez das ações domésticas

As casas de valores esperam que as entradas de capital nas ADR da SK Hynix influenciem a liquidez das ações domésticas através de operações de arbitragem e de cobertura. Gestores de fundos dos EUA lançaram ETFs alavancadas de ação única e ETFs inversas baseadas nas ADR da SK Hynix após a sua listagem.

Han Su-jin, investigadora da Samsung Securities, referiu que “os operadores de ETF nos EUA estão a lançar consecutivamente ETFs alavancadas e inversas de ação única relacionadas com a ADR da SK Hynix imediatamente após a sua listagem”, acrescentando que “nos EUA não existe um sistema de limite de preço, pelo que a volatilidade pode expandir-se de forma mais significativa do que na Coreia”.

Perguntas Frequentes

P: Quanto compraram os investidores coreanos a retalho líquido em ações dos EUA durante 1-21 de Julho?
R: Os investidores coreanos compraram a retalho líquido 2,8788 mil milhões de dólares em ações dos EUA entre 1 e 21 de Julho, segundo dados da Korea Securities Depository — quatro vezes mais do que os 632,95 milhões de dólares de Junho.

P: Porque é que os depósitos de investidores coreanos diminuíram em Julho?
R: Os depósitos dos investidores desceram aproximadamente 8 biliões de won, de 120,0837 biliões de won em 1 de Julho para 112,519 biliões de won em 20 de Julho, segundo dados da Korea Financial Investment Association, uma vez que o capital se deslocou para ações dos EUA num contexto de volatilidade no KOSPI, impulsionada por quedas de mais de 30% na Samsung Electronics e na SK Hynix.

P: Que ações dos EUA compraram os investidores coreanos mais em Julho?
R: Direxion Daily Semiconductor Bull 3X (SOXL) classificou-se em primeiro lugar nas compras líquidas de Julho, seguido da ADR da SK Hynix, com quase 900 mil milhões de won acumulados em seis dias após a listagem, segundo dados da fonte.