O mercado de ações sul-coreano tornou-se um indicador global do sentimento de investimento, com gestores de fundos em Londres, Nova Iorque e Tóquio a consultá-lo diariamente. Os movimentos das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix influenciam agora as ações de semicondutores em todo o mundo. No dia 13, o KOSPI caiu quase 9% num contexto de cepticismo sobre a procura por IA, levando a quedas nos mercados dos EUA, onde o ADR da SK Hynix caiu 9,3% no mesmo dia. A mudança resulta da elevada concentração, na Coreia, de ações de semicondutores relacionadas com IA, que agora se movem em conjunto com os índices tecnológicos globais. A Coreia era anteriormente vista como um mercado periférico pelos investidores globais, mas os movimentos das cotações da Samsung Electronics e da SK Hynix estão agora a moldar o sentimento do mercado global nas ações de semicondutores.
Gestores de fundos passam a adotar ações coreanas como rotina antes da negociação
De acordo com um relatório da Bloomberg de 19 (hora local), consultar o mercado de ações coreano antes de iniciar a negociação se tornou uma nova rotina entre gestores de fundos em Londres, Nova Iorque e Tóquio. Andrew Jackson, responsável máximo pela estratégia de ações no Japão na Ortus Advisors, acrescentou os gráficos do KOSPI à sua lista de monitorização apertada logo no início deste ano, pela primeira vez nos seus mais de 20 anos de carreira. Herald van der Linde, responsável máximo pela estratégia de ações para a região Ásia-Pacífico na HSBC, explicou que a Coreia é agora tema de conversa “em todas as reuniões”. Hani Redha, gestor de portfólio da Pinebridge Investments em Londres, afirmou: “Agora somos todos investidores coreanos” e analisa o mercado de ações coreano todas as manhãs para avaliar o sentimento de investimento em IA.
O ADR da SK Hynix alarga a influência do mercado coreano a um ciclo de 24 horas
Os fluxos de negociação impulsionados pelo sentimento de investimento da Coreia estão agora a influenciar as ações globais de IA 24 horas por dia. Depois de encerrar o mercado coreano, as atenções passam para os American Depositary Receipts (ADR) da SK Hynix negociados na bolsa de Nova Iorque e para os fundos negociados em bolsa (ETFs) relacionados com a Coreia. Redha referiu: “Na prática, estamos a acompanhar (o sentimento de investimento ligado ao mercado coreano) quase 24 horas por dia.” A SK Hynix iniciou a negociação do seu ADR no dia 10 (hora local), com uma cerimónia realizada na NASDAQ Tower, na Times Square, em Nova Iorque, com a presença do presidente do Grupo SK, Chey Tae-won, e do CEO da SK Hynix, Kwak Noh-jung.
O KOSPI cai quase 9% no dia 13, puxando os mercados dos EUA para baixo
Esta tendência ganhou destaque na semana passada. À medida que surgia o cepticismo quanto à procura por IA, o KOSPI desabou quase 9% num único dia, a 13. Esta fraqueza acabou por se propagar aos mercados dos EUA. O ADR da SK Hynix também caiu 9,3%, arrastando outras grandes ações de semicondutores.
A correlação KOSPI-NASDAQ100 atinge máximos quase de 2 anos em 0,46
A ligação entre os mercados de ações coreano e dos EUA é claramente visível nos dados. Segundo dados da Bloomberg, o coeficiente de correlação de 60 dias entre o KOSPI e o índice NASDAQ100 situa-se em 0,46, aproximando-se do nível mais elevado nos últimos dois anos. Este valor é aproximadamente três vezes a média de 0,16 dos últimos cinco anos. Evan Fainesas, Chief Investment Officer da Tigress Financial Partners, afirmou: “A Coreia foi essencialmente incorporada no mesmo ecossistema de volatilidade que a NASDAQ e o Philadelphia Semiconductor Index”, acrescentando que “a SK Hynix, a Samsung Electronics e o KOSPI estão agora a servir como indicadores pré-mercado que mostram os riscos relacionados com IA e semicondutores nos EUA”. Sublinhou ainda que a Coreia já não é “um mercado emergente distante e secundário”.
Quedas nas ações coreanas despoletam sensibilidade máxima do NASDAQ100 no dia 7
O impacto nos mercados globais é particularmente pronunciado quando as cotações coreanas caem. Durante as descidas do mercado de ações coreano, a sensibilidade do índice NASDAQ100, ao reagir a movimentos do KOSPI, subiu para o nível mais alto desde 1990, no dia 7.
O KOSPI cai 25% face ao pico de Junho; negociação alavancada amplifica a volatilidade
A influência do mercado de ações coreano pode voltar a enfraquecer se as quedas acentuadas continuarem. O KOSPI caiu 25% desde o seu pico de Junho, com cerca de mil milhões de dólares em capitalização bolsista a evaporar-se. As cotações da Samsung Electronics e da SK Hynix também recuaram mais de 30% face aos seus picos. A Bloomberg sublinhou que a negociação alavancada amplifica as flutuações das cotações, tornando o KOSPI um dos índices mais voláteis entre os principais índices bolsistas globais. Jisa Kobayashi, estrategista de ações para o Japão da UBS Sumitrust Wealth Management, analisou que “um mercado relativamente imaturo com elevada volatilidade devido à negociação alavancada está a liderar o mercado, o que pode fazer com que as cotações se afastem dos fundamentos, tornando as decisões de negociação difíceis.”
FAQ
O que fez o KOSPI cair quase 9% no dia 13?
O KOSPI desabou quase 9% num único dia, a 13, à medida que surgia o cepticismo sobre a procura por IA. Esta queda acabou por se propagar aos mercados dos EUA, com o ADR da SK Hynix a cair 9,3% no mesmo dia e a arrastar outras grandes ações de semicondutores.
Quão estreitamente estão agora correlacionadas as ações coreanas e as ações tecnológicas dos EUA?
O coeficiente de correlação de 60 dias entre o KOSPI e o índice NASDAQ100 situa-se em 0,46, aproximando-se do nível mais elevado nos últimos dois anos. Este valor é aproximadamente três vezes a média de 0,16 dos últimos cinco anos, indicando que as ações coreanas e as ações tecnológicas dos EUA se movem agora em sintonia.
Porque é que os gestores globais de fundos consultam agora as ações coreanas antes de negociar?
Os gestores de fundos em Londres, Nova Iorque e Tóquio consultam o mercado de ações coreano antes de iniciar a negociação porque os movimentos das ações da Samsung Electronics e da SK Hynix influenciam agora as ações de semicondutores em todo o mundo. A elevada concentração de ações ligadas à IA torna a Coreia num indicador líder do sentimento de investimento global em IA, e os fluxos de negociação estendem-se ao longo do dia através do ADR da SK Hynix em Nova Iorque.
