Ações da LG Energy Solution: Shinhan reduz preço-alvo para 550.000 won, mantém recomendação de compra

A Shinhan Investment & Securities cortou a 6 de julho o preço-alvo da LG Energy Solution para 550 000 won em relação a 600 000 won, mantendo a classificação de 'compra'. A empresa espera pressões na rentabilidade até ao Q2 devido aos custos de conversão de linha. No entanto, a Shinhan prevê que o segundo semestre trará um crescimento acelerado das encomendas de ESS, com as vendas de ESS a aumentarem 46% face ao primeiro semestre.

Shinhan Prevê Lucro Operacional do Q2 em 246 Mil Milhões de Won

A Shinhan Investment & Securities estimou o lucro operacional do Q2 da LG Energy Solution em 246 mil milhões de won, marcando um regresso à rentabilidade face ao trimestre anterior. Esta previsão supera a estimativa de consenso de 203,4 mil milhões de won.

A corretora projetou que o segmento de baterias médias e grandes alcançará um lucro operacional de 96,5 mil milhões de won no Q2, também tornando-se rentável. Espera-se que as vendas de baterias para VE atinjam 3,1 biliões de won, um aumento de 8% trimestre a trimestre, impulsionado pela recuperação das remessas para a Europa e pagamentos de compensação, apesar da fraqueza no mercado de veículos elétricos nos EUA. Prevê-se que a rentabilidade neste segmento melhore em relação ao trimestre anterior.

As vendas de baterias ESS são estimadas em 2,4 biliões de won, um aumento de 43% face ao trimestre anterior, apoiado pela expansão das operações das novas linhas de produção norte-americanas e pela redução dos estrangulamentos nos packs. Espera-se que o lucro operacional da ESS se torne positivo, apesar dos encargos com custos fixos, auxiliado pelos benefícios expandidos do Crédito de Produção de Fabrico Avançado (AMPC).

Na divisão de baterias pequenas, a Shinhan prevê vendas de 2,2 biliões de won, um aumento de 11% em termos homólogos, com um lucro operacional de 149,5 mil milhões de won, representando um aumento anual de 17%. A empresa atribuiu a melhoria ao aumento das remessas de baterias cilíndricas, impulsionado pelas fortes vendas da Tesla na Europa e na Ásia.

Vendas de ESS no Segundo Semestre Projetadas para Crescer 46% Face ao Primeiro Semestre

A Shinhan Investment & Securities avaliou que o segundo semestre marcará uma fase de captação de encomendas em grande escala e crescimento de lucros no negócio de ESS da LG Energy Solution. A corretora observou que continuam as encomendas de grande escala, incluindo um contrato com a DTE Energy, a maior empresa integrada de energia dos Estados Unidos. As vendas de ESS no segundo semestre deverão aumentar 46% em comparação com o primeiro semestre.

Analista Cita Custos de Conversão de Linha como Obstáculo no Q2

Lee Jin-myeong, investigador da Shinhan Investment & Securities, afirmou que, embora o crescimento estrutural da LG Energy Solution no segmento ESS permaneça válido, uma reclassificação da ação requer rentabilidade normalizada e redução das perdas na divisão de baterias automóveis. Lee observou que a rentabilidade se manterá fraca até ao Q2 devido aos custos de conversão de linha, mas espera uma recuperação impulsionada pelo aumento das taxas de utilização e pela expansão dos benefícios do AMPC.

FAQ

Porque é que a Shinhan Investment & Securities reduziu o preço-alvo da LG Energy Solution?

A Shinhan citou os custos de conversão de linha e as pressões esperadas na rentabilidade durante o segundo trimestre como razões para cortar o preço-alvo de 600 000 won para 550 000 won.

Qual é a previsão da Shinhan para o lucro operacional do Q2 da LG Energy Solution?

A Shinhan estimou o lucro operacional do Q2 em 246 mil milhões de won, excedendo o consenso de 203,4 mil milhões de won e marcando um regresso à rentabilidade face ao trimestre anterior.

O que está a impulsionar as perspetivas de crescimento de ESS no segundo semestre da LG Energy Solution?

A Shinhan projeta que as vendas de ESS no segundo semestre crescerão 46% face ao primeiro semestre, apoiadas por encomendas de grande escala, incluindo um contrato com a DTE Energy e a expansão da capacidade de produção na América do Norte.