A Morgan Stanley quantifica o ROIC da infraestrutura de IA em 46% e mantém uma recomendação de compra acima da média para quatro gigantes tecnológicos

De acordo com a Morgan Stanley, a 27 de Julho, a empresa quantificou pela primeira vez os retornos do investimento em IA generativa, construindo três modelos de valorização. O modelo de infraestrutura operada pela própria empresa, com o negócio de API, alcançou um retorno sobre o capital investido (ROIC) de 46%; os serviços de aluguer de GPU dos hyperscalers devolveram 31%; e os serviços de API de computação de terceiros devolveram 25%. Sob pressupostos de cenário-base, um único centro de dados de 1 gigawatt requer aproximadamente 410 mil GPUs Nvidia GB300 com 75% de utilização, a preços de aluguer horários de $8,50.

A despesa de capital combinada dos três principais fornecedores de cloud está projetada para exceder $1,4 biliões. A Morgan Stanley manteve avaliações de recomendação acima do peso para a Microsoft, a Amazon, a Meta e a Google, citando uma procura sustentada por GPU à medida que a IA transita das fases de treino para as fases de inferência, posicionando os operadores de computação construídos internamente para capturar margens substanciais através do poder de fixação de preços no ecossistema condicionado pela escassez de GPU.